التضخم والانكماش: ماذا يجب أن يعرف المستثمرون

لماذا يستمر التضخم؟

في الوقت الحالي، التضخم هو موضوع لا يتحدث عنه أحد، سواء أثناء تناول الطعام، أو مشاهدة الأخبار، أو أثناء ركوب سيارة الأجرة، حيث ترتفع الأسعار لكل شيء، مما يجعل محفظتك المالية “غير ذات قيمة”. لكن في الواقع، التضخم هو شيء يجب أن يحدث في النظام الاقتصادي. فكر في الأمر، إذا ظلت السلع رخيصة طوال 30 عامًا، فهذا يعني أن الاقتصاد لا ينمو.

ما هو (التضخم)؟

التضخم هو الحالة التي تتزايد فيها أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر، أو من ناحية أخرى، قيمة المال تتقلص. ببساطة، يعني أن 50 ريال سابقًا كانت تكفي لشراء عدة أطباق من الطعام، الآن تكفي لطبق واحد فقط.

شركة النفط والغاز مثل (شركة بترومين) العامة هي مثال واضح. في النصف الأول من العام، حققت إيرادات قدرها 1,685,419 مليار ريال وصافي ربح 64,419 مليار ريال، بزيادة 12.7% مقارنة بالعام السابق، بسبب ارتفاع أسعار النفط.

من يستفيد من التضخم؟

• التجار والمشغلون: يمكنهم رفع أسعار منتجاتهم حسب رغبتهم
• المساهمون والمستثمرون: الشركات تحقق أرباحًا أكثر، وأسعار الأسهم ترتفع
• المدينون: الديون تصبح “أخف” مع مرور الوقت مع انخفاض قيمة المال

لكن بالنسبة للموظفين؟ عذرًا، رواتبهم لا تزداد بسرعة مساوية لمعدل التضخم.

من أين يأتي التضخم؟

هناك ثلاثة أسباب رئيسية

1. زيادة الطلب على السلع (Demand Pull Inflation)
المستهلكون يرغبون في الشراء، لكن السلع غير متوفرة، لذلك يتم رفع الأسعار.

2. ارتفاع تكاليف الإنتاج (Cost Push Inflation)
تكلفة النفط، الأجور، والنقل تزداد، ويجب على المنتجين رفع الأسعار.

3. طباعة الحكومة لكميات كبيرة من النقود (Printing Money Inflation)
تدور الكثير من الأموال في النظام، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة.

لكن، ما هو سبب التضخم العالمي الآن؟

الاقتصاد العالمي يحاول التعافي من كوفيد، مدعومًا من إنفاق الحكومات والقطاع الخاص، لكن المشكلة هي اختناقات في العرض، سواء كانت نقص في سفن الشحن، أو نقص في رقائق الإلكترونيات، أو ارتفاع أسعار النفط الخام بسبب الأزمات الجيوسياسية.

وفقًا لصندوق النقد الدولي في يناير 2567، من المتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في عام 2567 و3.2% في عام 2568، رغم التحديات الكثيرة.

تايلاند مع حالة التضخم

مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في تايلاند في يناير 2567 كان 110.3، بزيادة 0.3% عن العام السابق. مقارنة بنفس الشهر من عام 2566، فإن معدل التضخم الحقيقي انخفض بنسبة 1.11%، وهو الشهر الرابع على التوالي من الانخفاض.

لماذا انخفض؟

• انخفاض أسعار الطاقة نتيجة إجراءات تقليل تكاليف الطاقة من الحكومة
• انخفاض أسعار الخضروات واللحوم بسبب زيادة الإنتاج في السوق
• قاعدة الأسعار للعام الماضي (أكتوبر 2565-يناير 2566) كانت منخفضة جدًا

ومع ذلك، لا تزال أسعار المنتجات اليومية مثل لحم الخنزير، الدجاج، والأسماك مرتفعة عن المعتاد.

التهديد الأكبر: الركود التضخمي

إذا دخلت تايلاند في حالة الركود التضخمي (ارتفاع التضخم وعدم نمو الاقتصاد)، فهذه حالة لا يرغب أحد في رؤيتها. يقل شراء الناس، وتقل مبيعات الشركات، وتقل الوظائف، وترتفع معدلات البطالة، ويتقلص الناتج المحلي الإجمالي، وهو وضع خطير جدًا.

فوائد ومشاكل التضخم

الفوائد

✅ توسع الأعمال - أصحاب المتاجر يمكنهم شراء بأسعار مرتفعة، والاستثمار يزيد، ويوظفون المزيد من العمال ✅ تقليل البطالة - زيادة الطلب على السلع يتطلب توظيف المزيد من الناس

المشاكل

❌ ارتفاع الأسعار - تقل القدرة الشرائية، وتنخفض المبيعات ❌ ديون الطلاب - تزداد الفقر، وتؤثر الأسعار على جيوب الناس

التضخم مقابل الانكماش: ما الفرق؟

إذا استمر هذان الأمران في التفاقم، فسيكون الضرر كبيرًا على الاقتصاد وحياة الناس.

كيف تتكيف مع التضخم؟

1. استثمر بدلاً من إيداع الأموال في البنك

الفوائد على الودائع منخفضة، جرب الاستثمار في الأسهم، الصناديق، أو السندات ذات العائد الأعلى.

2. تجنب الديون غير المربحة

إذا اقترضت أموالاً بدون فائدة، فإن الديون ستصبح “أثقل” مقارنة بقوة شرائك. فكر جيدًا قبل الشراء.

3. استثمر في الأصول الثابتة

• الذهب - يرتفع مع التضخم، هو الأفضل للحماية
• العقارات - الإيجارات تزداد مع التضخم
• السندات المضمونة - استثمر في السندات الحكومية، وتحصل على عائد متزايد
• السندات ذات الفائدة المتغيرة - Floating Rate Bond، تعدل الفائدة مع التضخم

4. من هو سهمك المفضل؟

أسهم البنوك

• عندما ترتفع الفوائد، تحقق البنوك أرباحًا من الفارق بين الفائدة والإقراض

أسهم الأغذية

• الجميع يحتاج للأكل، سواء كانت القدرة الشرائية جيدة أو لا، والشركات الغذائية يمكنها رفع الأسعار

أسهم الطاقة

• ارتفاع أسعار النفط يرفع الأرباح

5. تابع الأخبار يوميًا

التضخم يتغير باستمرار، ومعرفة المعلومات بسرعة يمنحك ميزة كبيرة.

الخلاصة: كيف تبقى على قيد الحياة من التضخم

التضخم ليس عدوًا، لكنه ليس صديقًا أيضًا. عندما يكون التضخم في مستوى معتدل (2-3%)، يمكن للاقتصاد أن ينمو بشكل صحي. لكن عندما يرتفع التضخم بشكل كبير أو يتحول إلى Hyper Inflation، فإنه يسبب فوضى في البلاد.

المستثمرون الأذكياء لن يركضوا مع التيار، بل سيستثمرون “مع التضخم” باختيار الأصول التي تستفيد مباشرة، سواء كانت أسهم، ذهب، عقارات، أو سندات ذات معدل فائدة متغير.

وأهم شيء: تابع الأخبار، وابق هادئًا، واستعد جيدًا.