التضخم والانكماش: الفرق بينهما وكيفية التعامل معه في عصر الاقتصاد المتقلب

ماذا يعني التضخم؟ لننظر من وجهة نظر المستثمر

في أوقات تغير الاقتصاد، كلمة التضخم يعني هو الحالة التي تتجه فيها أسعار السلع والخدمات للارتفاع بشكل مستمر. ببساطة، هو انخفاض قيمة العملة، مما يتطلب منك دفع المزيد من المال لشراء نفس السلعة

على سبيل المثال، قبل 50 عامًا، مقابل 50 بات، كنت تستطيع شراء عدة أطباق من الأرز، لكن اليوم، قد تشتري طبقًا واحدًا فقط بنفس المبلغ. تخيل بعد 30 عامًا، قد يرتفع سعر طبق الأرز إلى 100 بات. في جميع أنحاء العالم، يحدث ارتفاع الأسعار هذا بشكل مستمر، والاقتصاد التايلاندي ليس استثناءً

كيف يختلف التضخم عن الانكماش؟

التضخم يعني ارتفاع مستوى الأسعار، بينما الانكماش هو انخفاض مستمر في مستوى الأسعار. عند حدوث الانكماش، يتوقف المستهلكون عن الشراء لأنهم يتوقعون أن الأسعار ستنخفض أكثر، مما يؤدي إلى توقف الأعمال عن البيع، وتقليل التوظيف، وانخفاض الاقتصاد. هذا هو السبب في أن الاقتصاديين يأملون أن يكون التضخم في مستوى مناسب، لا منخفضًا جدًا ولا مرتفعًا جدًا

أسباب التضخم وتوسع الطلب

يحدث التضخم نتيجة لثلاثة عوامل رئيسية:

1. زيادة الطلب (Demand Pull Inflation)
المستهلكون يرغبون في شراء المزيد من السلع، لكن المنتجين لا يلبون الطلب، فيرتفع السعر

2. ارتفاع تكاليف الإنتاج (Cost Push Inflation)
زيادة أسعار المواد الخام، مثل النفط، والغاز، والحديد، والفحم، مما يدفع المنتجين لرفع أسعار منتجاتهم

3. طباعة المزيد من النقود (Printing Money Inflation)
تزيد الحكومة من كمية النقود في النظام الاقتصادي، مما أدى إلى ارتفاع التضخم بشكل غير مسبوق بين 2020-2023، حيث ارتفعت معدلات التضخم عالميًا بشكل غير مسبوق

أمثلة حقيقية على التضخم في تايلاند

في عام 2517، تجاوز التضخم في تايلاند 24.3% بسبب الحرب في الشرق الأوسط، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط. في عام 2541، بعد الأزمة الاقتصادية، تراجع قيمة البات، مما أدى إلى تضخم بنسبة 7.89%. وفي مايو 2565، ارتفع التضخم مرة أخرى إلى 7.10% بسبب الحرب بين روسيا وأوكرانيا.

مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في يناير 2567 كان 110.3، بزيادة 0.3% عن العام السابق، مع استمرار انخفاض أسعار المواد الغذائية الطازجة، بينما ارتفعت أسعار الطاقة

من يستفيد ومن يتضرر من التضخم؟

المستفيدون:

• الرجال الأعمال والتجار: يمكنهم رفع الأسعار وتحقيق أرباح أكبر
• المساهمون: تزداد أرباح الشركات، وتزداد حصص الأرباح
• المدينون: يسددون ديونهم بقيمة أقل من المال الذي اقترضوه

مثال، شركة ปตท. العامة في النصف الأول من 2565 حققت صافي ربح قدره 64,419 مليون بات، بزيادة 12.7% مقارنة بالعام السابق، بسبب ارتفاع أسعار النفط

( المتضررون:

• الموظفون ذوو الرواتب الثابتة: رواتبهم لا تواكب معدل التضخم
• ذوو الدخل المنخفض: تكاليف المعيشة ترتفع والدخل ثابت
• الدائنون: يستلمون أموالاً ذات قيمة أقل

كيف يؤثر التضخم على الاقتصاد والحياة اليومية؟

) بالنسبة للمواطنين العاديين:
تكاليف المعيشة ترتفع، ويقل قدرة المستهلكين على الشراء. على سبيل المثال، سعر بيضة الدجاج من 4.45 بات/بيضة ###2564### إلى 3.9 بات/بيضة (2567)، لكن الأمر الأكثر تأثيرًا هو اللحوم: لحم الخنزير الأحمر من 137.5 بات/كجم (2564) إلى 205 بات/كجم (2565)، ومع ذلك، انخفض إلى 133.31 بات/كجم (2567)، لكنه لا يزال عبئًا متزايدًا

( للمشغلين:
عندما ترتفع أسعار السلع، تنخفض المبيعات، لكن تكاليف الإنتاج لا تزال مرتفعة، مما يدفع بعض الشركات لتقليل الاستثمارات، أو تقليل التوظيف، أو إغلاق الأعمال

) بالنسبة للبلدان:
إذا استمر التضخم لفترة طويلة، فإن المنتجين يترددون في الاستثمار، مما يبطئ نمو الناتج المحلي الإجمالي ###GDP###، وهو ما يُعرف بـ الركود التضخمي، وهو وضع غير مرغوب فيه

لماذا نتابع معدل التضخم؟

معدل التضخم هو مؤشر تستخدمه البنك المركزي (ธปท.) لتحديد السياسات النقدية. في العام التالي، إذا قرر أن التضخم سيرتفع أو ينخفض، عادةً يغير البنك أسعار الفائدة، مما يؤثر مباشرة على الاستثمار في سوق الأسهم

في يناير 2567، تتوقع صندوق النقد الدولي أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1%، مع توقعات لعام 2568 بنسبة 3.2%. النمو لا يزال أدنى من الماضي، بسبب السياسات النقدية المشددة

كيف تتعامل مع التضخم: نصائح استثمارية

( 1. خطط للاستثمار وليس فقط الادخار
عندما تكون أسعار الفائدة على الودائع منخفضة، من الأفضل استثمار الأموال في الأسهم، والصناديق المشتركة، والعقارات لتحقيق عوائد أعلى

) 2. تجنب الديون غير المولدة للدخل
حدد حدودًا للاقتراض لشراء أشياء غير ضرورية، وضع خطة إنفاق صارمة

3. استثمر في الأصول الآمنة

• الذهب: يحتفظ بقيمته، وكلما زاد التضخم، زاد سعر الذهب
• العقارات: لا تتأثر بتقلبات سوق الأسهم، وتزيد الإيجارات مع التضخم
• السندات ذات الفائدة المتغيرة ###Floating Rate Bond### أو السندات المرتبطة بالتضخم (Inflation Linked Bond): معدلات الفائدة تتغير وفقًا للتضخم

( 4. استثمر في الأسهم التي تستفيد من التضخم

• أسهم البنوك: ارتفاع الفائدة يزيد من أرباح الفروق البنكية
• أسهم شركات التأمين: استثمار في السندات، وتحقق عوائد عالية مع التضخم
• أسهم قطاع الأغذية: منتجات ضرورية، وتتمتع بقدرة على التفاوض على الأسعار

) 5. تابع الأخبار الاقتصادية بانتظام
التضخم يؤثر على الجميع، واتخاذ قرارات استثمارية مبكرة ضروري للتحضير للمستقبل

الخلاصة: التضخم هو فرصة ومخاطرة

التضخم يعني تغيرات في الاقتصاد، وإذا تم التعامل معه بشكل جيد، فإنه يساعد على نمو الاقتصاد، وزيادة أرباح الشركات، وخلق فرص عمل. لكن إذا كان التضخم مرتفعًا جدًا ###Hyper Inflation###، أو انخفض إلى الانكماش، فإن كلا الحالتين تضران بالاقتصاد.

المستثمر الذكي لا يهرب من التضخم، بل يحقق أرباحًا من خلال الاستثمار في الأسهم التي تستفيد، والذهب، والعقارات، أو السندات ذات الفائدة المتغيرة. على الجميع أن يستعد لمواجهة التضخم من خلال وضع خطة مالية ذكية