يقوى الدولار الأمريكي مع انهيار احتمالات خفض سعر الفائدة في ديسمبر إلى أقل من 30%

المتشدّدون في الاحتياطي الفيدرالي يعيدون تشكيل توقعات السوق

لقد تخلّى سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي عن مزيد من المكاسب، حيث يختبر الآن دعمًا حاسمًا بالقرب من 1.1500 بعد انعكاس ملحوظ من أعلى مستوياته يوم الأربعاء عند حوالي 1.1600. يعكس هذا الضغط الهبوطي تحولًا كبيرًا في معنويات السوق بشأن احتمالية خفض أسعار الفائدة، خاصة قرار السياسة المتوقع في ديسمبر والذي يحظى بانتظار واسع.

ظهر محفز إعادة تقييم العملة من خلال إصدار محاضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لشهر أكتوبر يوم الأربعاء. كشف الوثيقة عن وجود نية متشددة بين صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي، حيث أعرب العديد من المسؤولين عن شكوكهم بشأن خفض متتالٍ لأسعار الفائدة بسبب مخاوف التضخم المستمرة والحاجة إلى الحفاظ على ثقة الجمهور في جهود البنك المركزي لمكافحة التضخم. لقد غيّر هذا التعديل من التوجه من متحفظ إلى متشدد بشكل جذري مراكز المتداولين.

تغير كبير في احتمالات السوق

وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME، فإن احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 10 ديسمبر قد تقلصت إلى أقل من 30%، وهو انخفاض حاد من 50% قبل يوم واحد، وأقل بكثير من 90% المسجلة قبل شهر. يبرز هذا التقييم الحاد كيف يمكن لتوقعات السوق أن تنقلب بسرعة عندما تتجه تصريحات البنك المركزي نحو التشدد.

استفاد الدولار الأمريكي من هذا التغير في التوقعات، محافظًا على قوته عبر سلة واسعة من العملات. ومع ذلك، فإن الصورة الفنية لزوج اليورو/الدولار تظهر ديناميكية مثيرة للاهتمام — مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم الرباعي الساعاتي دخل منطقة البيع المفرط، مما يشير إلى أنه على الرغم من التشاؤم الأساسي، لا تزال هناك احتمالية لتماسك أو تصحيح تصاعدي.

خارطة الطريق الاقتصادية ليوم الخميس

يستعد المشاركون في السوق الآن لإصدار تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر المتأخر، والذي يمثل الحدث الرئيسي ليوم الخميس. تشير التوقعات إلى زيادة صافية في التوظيف بمقدار 50,000 وظيفة، بعد زيادة معتدلة قدرها 22,000 في أغسطس. من المتوقع أن ترتفع الأجور الساعة بمقدار 0.3% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي — وهو نفس معدل أغسطس — بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3%.

على صعيد منطقة اليورو، قد تقدم بيانات ثقة المستهلك الأولية لشهر نوفمبر من المفوضية الأوروبية بعض الأدلة التوجيهية لليورو، على الرغم من أن تحسن المعنويات لم يوفر دعمًا ذا مغزى لليورو مؤخرًا. كما ستستحق مسح فيلادلفيا التصنيعي الخاص بمجلس الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا، مع توقعات لقراءة -3.1 في نوفمبر، وهو تحسن من -12.8 في أكتوبر، لكنه لا يزال يشير إلى انكماش.

مستويات فنية تستحق الانتباه

من الناحية الفنية، سيطر الدببة على زوج اليورو/الدولار بشكل حاسم. رفض الزوج بالقرب من 1.1650 الأسبوع الماضي وضع الأساس لانخفاضه الحالي، حيث يمثل 1.1500 الآن مستوى الدعم النفسي المباشر. إذا استمرت ضغوط البيع، فإن الدعم الفني التالي يظهر عند أدنى مستويات 5 نوفمبر حول 1.1470، يليه قاع القناة الهبوطية على الرسم الرباعي الساعاتي بالقرب من 1.1430.

سيحتاج التعافي إلى تجاوز أعلى مستويات 18-19 نوفمبر في منطقة 1.1600 لكسب المصداقية، مع مقاومة القناة الهبوطية الآن عند حوالي 1.1630. فقط كسر حاسم فوق هذه المنطقة — وهو أمر غير مرجح في ظل الظروف الأساسية الحالية — سيستهدف أعلى مستويات 28-29 أكتوبر بالقرب من 1.1670.

السرد الأوسع لا يزال واضحًا: حتى تتغير رسائل الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكثر ليونة أو يخيب أمل بيانات التوظيف بشكل كبير، من المحتمل أن يظل زوج اليورو/الدولار تحت ضغط مع إعادة تقييم المتداولين لافتراضاتهم بشأن خفض الفائدة في ديسمبر. القراءة المفرطة في البيع لمؤشر RSI توفر الوزن الفني الوحيد مقابل ما هو في الأصل إعداد هبوطي قوي.