استراتيجيات التحوط في الفوركس: كيف تحمي نفسك دون الاعتماد على وقف الخسارة

هل تعتقد أن الدرع الوحيد ضد الخسائر في التداول هو وقف الخسارة؟ فكر مرة أخرى. هناك نهج مختلف، أكثر مرونة وقابلية للتكيف، يتيح إدارة المخاطر بشكل أكثر تطوراً: التداول بالتحوط. جمال هذه الاستراتيجيات يكمن في مرونتها. عند تنفيذها بشكل صحيح، يمكن أن تحقق أرباحًا حتى عندما تكون مخطئًا بشأن اتجاه السوق على المدى القصير. يبدو غريبًا، لكنه فعال.

ماذا يعني فعلاً القيام بالتحوط؟

في جوهره، التحوط هو عملية دفاعية. الكلمة الإنجليزية “hedge” تعني حرفياً تغطية، وهذا بالضبط ما يفعله: حماية مركز موجود من تحركات سلبية في الأسعار. لا يتعلق الأمر باستراتيجية للثراء السريع، بل بتنفيذ نوع من بوليصة التأمين التي تقلل من التعرض غير المرغوب فيه.

كل عملية في الأسواق المالية تنطوي على مخاطر جوهرية. لا يمكننا القضاء عليها تمامًا، لكن يمكننا تقليلها بشكل كبير. تعمل عمليات التحوط من خلال استخدام أدوات متنوعة: عقود الآجلة، الخيارات، تنويع الأصول، أو الاحتياطيات النقدية. الشركات متعددة الجنسيات الكبرى تلجأ باستمرار إلى هذه التقنيات لحماية نفسها من تحركات أسعار الصرف والتقلبات في سوق الفوركس، من بين مخاطر تشغيلية أخرى.

ثلاث طرق عملية لتطبيق التحوط في سوق الفوركس

التحوط بمراكز معاكسة

تخيل أنك تحتفظ بمركز طويل في زوج عملات، لكن تتوقع تقلبات قصيرة الأمد. نهج بسيط هو فتح مركز قصير في نفس الزوج في الوقت ذاته. يُطلق على هذا “التحوط المثالي” لأنه يلغي تمامًا المخاطر طالما بقيت المراكز نشطة.

الميزة في هذه المنهجية هي أنها تلغي عدم اليقين على المدى القصير. ومع ذلك، فهي أيضًا تجمد أرباحك المحتملة طالما أن التحوط قائم. معظم الوسطاء يسمحون بهذا النوع من العمليات، على الرغم من أن بعضهم يفرض قيودًا تنظيمية.

التحوط باستخدام الخيارات على العملات

بديل أكثر مرونة يستخدم الخيارات. إذا كنت طويلًا في زوج معين، يمكنك شراء خيار بيع (put) بسعر تنفيذ أدنى. يُعرف هذا النهج بـ “التحوط غير الكامل” لأنه يزيل جزءًا من المخاطر فقط، وليس الكل. بالمقابل، تحافظ على فرص الربح إذا تحرك السوق بشكل ملائم.

الميزة الكبرى للخيارات هي أنها تمنحك حقًا، وليس التزامًا. تمارسها فقط إذا تحرك السوق بشكل كبير ضدك. يمكن أن تكون تكاليف المعاملات منخفضة على المنصات الحديثة، خاصة مقارنة بالمشتقات الأكثر تعقيدًا.

التنويع مع الارتباطات السلبية

تكتيك آخر هو إعادة تخصيص محفظتك نحو أصول تتحرك في اتجاهات معاكسة. إذا كنت تملك بشكل رئيسي أسهم تكنولوجية وتتوقع دورة صعودية في أسعار الفائدة، فإن زيادة الوزن في سندات الخزانة ستخلق تحوطًا طبيعيًا. عندما تزداد قيمة السندات، تعوض خسائر جزئية في الأسهم.

حالات حقيقية: كيف يعمل في الممارسة

مثال 1: تحوط جزئي

افترض أنك تفتح مركز بيع بمقدار لوت واحد في زوج Libra/Dólar بسعر 1,30500 $/£. في الوقت ذاته، تفتح مركز شراء بنسبة 35% من الحجم كحماية. يتحرك السوق لصالحك، منخفضًا إلى 1,28469 $/£.

يحقق المركز الأساسي ربحًا إجماليًا قدره 2,031.00 دولار، بينما يسبب التحوط خسارة قدرها 710,85 دولار. يكون الربح الصافي 1,320.15 دولار. على الرغم من أنك كنت ستربح أكثر لو اكتفيت بالمركز القصير فقط، إلا أنك كنت ستتكبد خسائر أكبر إذا أخطأت. التحوط الجزئي يضعك في نقطة وسطية مسيطرة.

مثال 2: التحوط المؤجل بأوامر معلقة

بدلاً من تفعيل التحوط فورًا، تحدد أمرًا معلقًا. إذا وضعت مركز بيع عند 1,30500 $/£، فإنك تضع أمر شراء بمقدار لوت واحد سيتم تنفيذه فقط إذا ارتفع السعر إلى 1,31500 $/£.

هذا النهج أكثر ديناميكية: يتم تفعيل التحوط فقط إذا تحرك السوق فعليًا ضدك أكثر من عتبة محددة. إذا كانت فرضيتك صحيحة، فإن الأمر لا يُنفذ أبدًا وتحصل على الربح الكامل. إذا أخطأت، يخفف التحوط المؤجل من التأثير.

مثال 3: التحوط الكامل مع تقليل تدريجي

تفتح في الوقت ذاته مركز بيع ومركز شراء بمقدار لوت واحد لكل منهما عند نفس السعر (1,30500 $/£). عندما يتأكد الاتجاه الهابط، تغلق المركز الرابح وتُسوي نصف المركز الخاسر. يظل لديك مركز مفتوح بمقدار 0,50 لوت بخسارة عائمة.

لماذا تفعل ذلك؟ لأنه يمكنك بعد ذلك فتح مركز بيع جديد باستخدام تلك الـ0,50 لوت كتحوط جديد، مما يبدأ دورة “إعادة التدوير”. بهذه الطريقة، تقسم الخسائر على عدة عمليات بدلاً من امتصاصها مرة واحدة.

المزايا التي تبرر الجهد المبذول

يتيح التحوط الاستغناء عن وقف الخسارة التقليدي مع الحفاظ على السيطرة على المخاطر. يوفر إدارة أكثر مرونة وتفردًا، وهو ذو قيمة خاصة في الأطر الزمنية الطويلة مثل تداول الموجة.

وفي سوق الفوركس بشكل خاص، فإن العمليات مباشرة واقتصادية. تكاليف المعاملات معقولة، ويمكن للمتداولين الأفراد تنفيذ هذه الاستراتيجيات دون اللجوء إلى أدوات معقدة ومكلفة. بالإضافة إلى ذلك، إذا تم تنفيذها بشكل صحيح، يمكن أن يحقق التحوط أرباحًا حتى عندما تكون مخطئًا في الاتجاه السوقي.

العيوب التي يجب أن تأخذها في الاعتبار

كل استراتيجية لها مقابلها. التحوط ينطوي على تكاليف: عمولات، سبريد، وسعر الأدوات الدفاعية. في سوق جانبي أو يتحرك ببطء لصالحك، سيكون التحوط غير ضروري ويستهلك فقط الأرباح.

علاوة على ذلك، فإن التحوط يحد من الإمكانات الصعودية طالما هو نشط. المتداولون العدوانيون الذين يتحملون مخاطر عالية غالبًا ما يعتبرونه مقيدًا. التحوط أكثر ملاءمة لسيناريوهات عالية التقلب وعمليات متوسطة الأمد، وليس لاستراتيجيات المضاربة قصيرة الأمد مثل السكالبينج.

هل تعمل هذه الاستراتيجيات حقًا؟

تدير صناديق التحوط العالمية أكثر من 4 تريليون دولار من الأصول، وفقًا لأبرز مصادر الصناعة المالية. هذا ليس صدفة. تم صياغة المفهوم الحديث للتحوط في عام 1949 على يد ألفريد وينسلو جونز، الذي أحدث ثورة في الاستثمار من خلال دمج المراكز الطويلة، والبيع على المكشوف، والتنويع، والرافعة المالية.

مع مرور العقود، أصبحت هذه الصناديق ركائز القطاع المالي، تخدم أعلى الثروات الصافية في العالم. توقف التحوط عن كونه فضولًا أكاديميًا ليصبح أداة مستخدمة في جميع الأسواق.

الاحتمال موجود. يمكن لاستراتيجيات التغطية أن تقلل من الخسائر وتحقق أرباحًا، حتى عندما يكون تحليلك الأولي خاطئًا. المهم هو أن تفهم أن المخاطر حتمية، لكنها قابلة للإدارة.