Coinbase تستحوذ على The Clearing Company، هل ستتغير ملامح صناعة التشفير؟

Coinbase 宣布正式收购预测市场初创公司 The Clearing Company，为 2025 年末的加密行业投下一颗重磅炸弹。这次收购预计于 2026 年 1 月完成，交易的具体金额尚未公布。

此次收购不仅是为了争夺新兴的预测市场赛道，更揭示了 Coinbase 整合加密和传统金融、打造“万物交易所”战略的雄心。

01 استراتيجية الاستحواذ: لماذا تستهدف Coinbase سوق التنبؤات؟

أعلنت منصة التداول الرائدة عالميًا Coinbase مؤخرًا عن اتفاقية للاستحواذ على The Clearing Company. هذا ليس توسعًا عشوائيًا، بل خطوة حاسمة في استراتيجية Coinbase لتصبح “بورصة كل شيء” التي تغطي جميع فئات الأصول.

كانت Coinbase قد تعاونت الأسبوع الماضي مع منصة التنبؤ Kalshi، وفتحت لمستخدميها إمكانية التداول على أحداث العالم الحقيقي. الاستحواذ على The Clearing Company يمنحها فريقًا يمتلك خبرة في بناء وتوسيع أنظمة التداول المدفوعة بالأحداث.

مؤسس The Clearing Company هو Toni Gemayel، الذي كان مسؤول النمو في سوق التنبؤات Kalshi، ويشمل الفريق خبراء من منصة التنبؤات Blockchain Polymarket بالإضافة إلى المدير السابق للامتثال في Kalshi. انضمام هذا الفريق يوفر لـ Coinbase قوة دافعة أساسية لدفع أعمال سوق التنبؤات بسرعة ووفقًا للأنظمة.

02 السوق والامتثال: سباق الزمن والسيطرة

وراء استحواذ Coinbase تكمن فرصة ضخمة، حيث يشهد سوق التنبؤات طفرة هائلة. وفقًا لبيانات Dune Analytics، تجاوز حجم التداول الأسبوعي في هذا المجال 40 مليار دولار.

على سبيل المثال، في انتخابات الرئاسة الأمريكية لعام 2024، حققت منصة Polymarket وحدها تداولات بأكثر من 3.7 مليار دولار، مما يعكس إمكانات سوقية مذهلة.

لكن الفرص مصحوبة بالتحديات. المشكلة الأساسية في سوق التنبؤات هي الامتثال. العديد من المنصات ذات الحجم الكبير (مثل Polymarket) تعمل خارج الولايات المتحدة، وتحت قيود على الوصول للمستخدمين الأمريكيين. رهانة Coinbase هي أن منصة تعمل بشكل قانوني ومتوافق في الولايات المتحدة يمكنها تلبية الطلب الضخم المكبوت.

كانت The Clearing Company قد قدمت طلبًا للحصول على ترخيص المقاصة لدى لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية في نوفمبر 2025، وتتمتع بخبرة تقنية في بناء بنية تحتية لسوق التنبؤات تتوافق مع اللوائح الأمريكية. استحواذها يمنح Coinbase “حزام حماية تنظيمي” للدخول إلى هذا المجال.

03 بناء “بورصة كل شيء”: تنويع الأعمال بتفكير استراتيجي

طموح Coinbase يتجاوز مجرد إضافة قطاع أعمال جديد. هذا الاستحواذ هو جزء مهم من سردها الكبير لبناء “بورصة كل شيء”.

منافسوها مثل Robinhood و Kraken بدأوا بالفعل في تقديم تداول الأسهم وأسواق التنبؤ للمستخدمين. تخطط Coinbase لتوسيع وظائف المنصة لتشمل العملات الرقمية الجديدة، والعقود الآجلة المستمرة، والأسهم، وأسواق التنبؤ، لتوفير منصة تداول موحدة وشاملة.

بالنسبة لـ Coinbase، سوق التنبؤات هو وسيلة مهمة لتنويع مصادر الدخل وتقليل الاعتماد على رسوم التداول الفوري. يجذب السوق ليس فقط المتداولين بالمخاطر على العملات الرقمية، بل ويشمل جمهورًا أوسع مهتمًا بالسياسة، والاقتصاد، والرياضة، والأحداث الثقافية.

04 نبض السوق: ردود الفعل على الأسعار والقطاعات بعد الإعلان عن الاستحواذ

قبل وبعد الإعلان عن الاستحواذ، شهد السوق ردود فعل واضحة. شهد سعر سهم Coinbase تقلبات، حيث أغلق في يوم إعلان الاستحواذ في 22 ديسمبر عند $247.90، ثم تراجع خلال الأيام التالية.

وفقًا لأحدث بيانات منصة Gate بتاريخ 25 ديسمبر 2025، كانت أسعار الأصول الرقمية الرئيسية مستقرة نسبياً، مما يدل على أن السوق الرئيسي رد بشكل عقلاني على الحدث:

• سعر بيتكوين عند $87,618.70، بزيادة طفيفة بنسبة 0.77% خلال 24 ساعة.
• سعر إيثيريوم عند $2,942.30، بزيادة طفيفة بنسبة 0.3% خلال 24 ساعة.
• سعر سولانا عند $122.48، بزيادة 0.78% خلال 24 ساعة.

مؤشر الثقة العام في سوق التشفير هو 23، ويقع في منطقة “الخوف الشديد”، مما يدل على حذر المستثمرين بشكل عام، وأن أي حدث واحد يصعب أن يغير بشكل كبير المزاج العام للسوق على المدى القصير. ومع ذلك، في ظل مثل هذا المناخ، فإن المنصات الكبرى تستخدم الاستحواذات الاستراتيجية لبناء مراكز قوة، مما يمنحها ميزة في السوق الصاعدة القادمة.

05 تأثيرات الصناعة وآفاق المستقبل: سوق التنبؤات تتجه نحو التيار الرئيسي

قد يصبح استحواذ Coinbase نقطة تحول في انتقال سوق التنبؤات من مجال التمويغ النخبوي إلى البنية التحتية المالية السائدة. ليست مجرد منافسة على الأعمال، بل معركة على السيطرة على آليات تسعير المعلومات المستقبلية.

يُعتبر سوق التنبؤات تجربة مالية تُعرف بـ “حكمة الجماعة”، حيث يُجمع من خلال التداول معلومات مبعثرة لتوقع احتمالات أحداث المستقبل. مع دخول بورصات رئيسية مثل Coinbase وBinance، من المتوقع أن تتعزز شفافية السوق وامتثاله.

بالنسبة للمتداول العادي، يعني ذلك أنه قد يتمكن في المستقبل من التداول على العملات الرقمية، والأسهم، والمراهنة على نتائج الانتخابات الرئاسية أو الفائز بكأس السوبر عبر واجهة واحدة مألوفة. حدود الأصول تتغير، والوصول إلى التمويل يُعاد تعريفه.

آفاق المستقبل

بينما تدخل Coinbase سوق التنبؤات من خلال الاستحواذ، لم تتوقف منصات أخرى عن التقدم. أطلقت منصة Gate مؤخرًا فعاليات بيئية خاصة بـ Web3، وأعلنت عن حملة ترويجية “افتتاح السوق للسنة الجديدة” من 25 ديسمبر إلى 7 يناير، تقدم مكافآت على أول عملية تداول.

المنافسة في السوق لم تنته بعد. تمتلك Polymarket ميزة مبكرة واعتراف قوي بالعلامة التجارية، كما أن Kalshi أنشأت حضورًا منظمًا في السوق الأمريكية. دمج فريق تقني ناشئ في منصة مدرجة ومُحكمة التنظيم أمر ليس سهلاً.