ما هو TradFi؟ وما علاقته بعالم Web3 أو صناعة العملات المشفرة؟

في الآونة الأخيرة، تم تكرار مصطلح في سوق العملات المشفرة وهو TradFi. سواء كان ذلك في صناديق ETF للبيتكوين، دخول المؤسسات، أو RWA، أو تنظيم العملات المستقرة، يمكن رؤية ظلال TradFi في كل ذلك تقريبًا.

الكثير من المستخدمين يتساءلون، ما هو TradFi بالضبط؟ وما علاقته بسوق العملات المشفرة؟ وماذا يعني ذلك للمستخدم العادي في مجال التشفير؟

المعنى الحقيقي لـ TradFi

TradFi هو اختصار لـ Traditional Finance، ويشير إلى النظام المالي التقليدي الذي نعرفه، بما في ذلك البنوك، والوساطة المالية، والصناديق، وشركات التأمين، وكيانات المقاصة، بالإضافة إلى مجموعة كاملة من القواعد المالية والإطارات التنظيمية المرتبطة بها. على عكس سوق العملات المشفرة الذي يركز على اللامركزية، فإن السمة الأساسية لـ TradFi هي المركزية، والتنظيم الصارم، والأولوية للامتثال.

باختصار، TradFi هو الطريقة السائدة التي كانت تدير بها الأنظمة المالية العالمية على مدى العقود الماضية، وكان سوق العملات المشفرة في بدايته بمثابة “بديل” لها.

ماذا يعني TradFi لسوق العملات المشفرة

في المراحل المبكرة، كان سوق العملات المشفرة مدفوعًا بشكل أكبر من قبل المستثمرين الأفراد، والمتخصصين التقنيين، والأموال ذات الميل العالي للمخاطر، مع تقلبات سعرية كبيرة وسرديات تتغير بسرعة. ومع دخول TradFi، بدأ الهيكل الأساسي للسوق يتغير.

عندما تدخل أموال TradFi إلى سوق العملات المشفرة، فهي لا تسعى وراء الارتفاعات القصيرة الأمد، بل تعتبر الأصول المشفرة فئة أصول جديدة. هذا يعني أن السوق بدأ يُدرج ضمن أنظمة تقييم أكثر نضجًا، مع سيولة أكبر، ولكن بوتيرة أكثر عقلانية. ظهور صناديق ETF للبيتكوين هو علامة مهمة على اندماج TradFi مع سوق العملات المشفرة، حيث تسمح للأموال التقليدية بالاستثمار في الأصول المشفرة دون التعرض مباشرة لمخاطر الشبكة.

من منظور طويل الأمد، فإن مشاركة TradFi تساعد على تقليل التقلبات الشديدة للسوق، وتحسين الاستقرار العام، كما أنها ترفع من مركز تقييم الأصول السائدة.

لماذا يحتاج مستخدمو التشفير إلى فهم TradFi

الكثير من مستخدمي التشفير يعتادون على النظر إلى السوق من خلال العواطف، والسرديات، والاهتمام بالاتجاهات قصيرة الأمد، لكن منطق TradFi يختلف. هو يركز على مدى توافق الأصول مع القوانين، وما إذا كانت ذات قيمة طويلة الأمد، وما إذا كانت تمتلك سيولة كافية لتحمل استثمارات ضخمة.

فهم TradFi يساعد المستخدمين العاديين على رؤية الأصول التي من المرجح أن تستفيد على المدى الطويل، وتلك التي تعتبر مجرد أدوات للمضاربة المؤقتة. عندما يتحول السوق من لعب الأفراد بشكل كامل إلى مشاركة المؤسسات، فإن طرق اللعب والإيقاع يتغيران. وإذا استمر المستخدمون في النظر إلى السوق باستخدام أفكار السوق المبكرة، فسيكون من السهل أن يخطئوا في التقييم.

TradFi ليست خصمًا للعملات المشفرة

من المهم التأكيد على أن TradFi لا تعني “الاستيلاء” أو “التحكم”. في الواقع، ما تقدمه TradFi هو حجم رأس المال، والخبرة في الامتثال، ونظام إدارة مخاطر ناضج، بينما تقدم سوق العملات المشفرة الابتكار التكنولوجي والكفاءة.

السيناريو الأكثر احتمالاً في المستقبل هو أن TradFi لن تحل محل العملات المشفرة، بل ستندمج معها تدريجيًا. ستقبل TradFi الأصول المشفرة، وستُدرج أصولها على السلسلة عبر تقنية البلوكشين، مما يخلق شكلًا جديدًا من أشكال التمويل.

الختام

دخول TradFi يمثل علامة على أن سوق العملات المشفرة يتجه من كونه تجربة هامشية إلى أن يصبح جزءًا من النظام المالي السائد. بالنسبة لمستخدمي التشفير، فهم TradFi ليس بهدف التخلي عن مبدأ اللامركزية، بل لفهم أفضل للمراحل التي يمر بها السوق، وإلى أين قد يتجه في المستقبل.