تحذير: اقتراب نقطة التحول في نسبة الذهب، يحتاج المستثمرون في الأسهم إلى إعادة تقييم المخاطر

قدم المحلل الكبير كريستوفر آرون مؤخرا إشارة تستحق الانتباه: أن نسبة داو إلى الذهب وصلت إلى نقطة تحول كبيرة.

ماذا يعني هذا؟ بعبارة أوضح - قد يجلب الذهب سنوات من القوة المستمرة، وقد يحتاج المستثمرون الذين يلتزمون بالأسهم الصناعية التقليدية مثل داو وS&P 500 إلى الاستعداد الذهني للخسائر طويلة الأجل.

تدعم البيانات هذا الحكم: حيث تقيس نسبة داو للذهب كم يكلف شراء سهم واحد من كل من السهم الثلاثين المكونة لمؤشر داو بالأونصات الذهبية. كانت هناك ثلاث نقاط تحول رئيسية في التاريخ - 1930-1933، 1968-1980، و2002-2011. وفقا لقانون متوسط هذه الدورات، قد ينخفض مؤشر داو داو لمدة 9.3 سنوات أو 90.5٪ مقابل الذهب خلال هذه الدورة.

وما هو أكثر إيلاما هو أن آرون يعتقد أن هذه قد تكون أسوأ انكسار في التاريخ. بعبارة أخرى، من المرجح أن تتجاوز هذه الجولة من التراجع متوسط الثلاث مرات السابقة. قد تحتاج وتيرة تخصيص الأصول إلى تعديل.