انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين القياسية يختبر استقرار السوق في نهاية العام

المصدر: CoinEdition العنوان الأصلي: اختبار انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين القياسية في نهاية العام يختبر استقرار السوق الرابط الأصلي: https://coinedition.com/bitcoins-record-options-expiry-tests-market-stability-at-year-end/ أنهى بيتكوين أكبر انتهاء صلاحية خيارات على الإطلاق في ديسمبر مع تقلبات سعرية حادة ولكن محكومة، مما يعكس مراكز المشتقات الثقيلة وسيولة العطلات الضعيفة. في 26 ديسمبر، تم تسوية ما يقرب من 23.6 مليار دولار من خيارات بيتكوين و3.8 مليار دولار من خيارات إيثريوم على Deribit، مما يمثل سجلًا شهريًا في الانتهاء.

جذب الحدث اهتمامًا كبيرًا لأن مثل هذه الانتهاءات غالبًا ما تؤثر على سلوك السعر على المدى القصير. انخفض سعر بيتكوين مؤقتًا دون 87,000 دولار ثم استقر بالقرب من 87,500 دولار. تبعته إيثريوم بانخفاض حاد، حيث انزلقت أكثر من 2% نحو 2,950 دولار.

زاد حجم الانتهاء من الصلاحية من حساسية السوق. ظلت السيولة منخفضة بسبب ظروف نهاية العام، مما يسهل تحريك الأسعار. ونتيجة لذلك، أدت التدفقات المعتدلة حتى إلى تقلبات حادة خلال اليوم. راقب المتداولون ما إذا كان بإمكان بيتكوين استعادة مستوى 90,000 دولار، والذي يراه العديد من المحللين مهمًا لديناميكيات بداية 2026.

كيف شكلت مراكز الخيارات حركة السعر

عادةً ما يبيع صانعو السوق الخيارات للمتداولين ويقومون بتغطية تعرضهم في أسواق النقود الفورية. لذلك، غالبًا ما يشترون بيتكوين خلال الانخفاضات ويبيعون خلال الارتفاعات. يقلل هذا السلوك من المخاطر الاتجاهية لكنه يحد من حركة الأسعار. وغالبًا ما يشبه النتيجة نطاق تداول ضيق بالقرب من مستوى الألم الأقصى المسموح به. خلال ديسمبر، ساهمت هذه الديناميكية في تذبذب بيتكوين بين 85,000 و90,000 دولار.

ومن المهم أن الانتهاء من الصلاحية عند انتهاء الخيارات يزيل ضغط التغطية. لم تعد السوق تواجه عمليات شراء أو بيع قسرية مرتبطة بمخاطر الخيارات. ونتيجة لذلك، غالبًا ما تعود التقلبات.

بعد انتهاء صلاحية 26 ديسمبر، توقع المتداولون حركة أوسع في السعر مع استئناف بيتكوين للتداول بناءً على العرض والطلب الطبيعيين. بالإضافة إلى ذلك، تدفع الخوارزميات أحيانًا الأسعار مؤقتًا نحو الأسفل لتحفيز أوامر وقف الخسارة، خاصة في الأسواق الضعيفة.

مخاطر التقلب وتوقعات بداية 2026

ومع ذلك، فإن السيولة الضعيفة تزيد أيضًا من مخاطر الهبوط. يمكن لطلب كبير واحد أن يحرك الأسعار بسرعة عندما يكون عدد المشاركين في التداول قليلًا. ونتيجة لذلك، يمكن أن تظهر انخفاضات مفاجئة دون تغييرات أساسية كبيرة.

على الرغم من ذلك، فإن الأنماط التاريخية تفضل القوة في يناير. غالبًا ما تدخل رؤوس أموال جديدة الأسواق في بداية العام، مما يدعم ارتفاع الأسعار.

علاوة على ذلك، عادةً ما تميل انتهاء صلاحية المشتقات إلى أن تكون محايدة إلى صعودية مع مرور الوقت. هذا يقلل من احتمالية استمرار الانخفاضات بعد التسوية. يعكس سعر بيتكوين الحالي الحي بالقرب من 87,100 دولار ضغطًا قصير الأمد بدلاً من ضعف هيكلي.

بالنظر إلى المستقبل، يركز المتداولون على ما إذا كان بإمكان بيتكوين استعادة مستوى 90,000 دولار والاحتفاظ به. قد يشير التحرك المستمر فوق ذلك المستوى إلى زخم صعودي متجدد. ومع ذلك، فإن الفشل في الاختراق أعلى قد يطيل فترة التوحيد.

في كلتا الحالتين، أزال انتهاء صلاحية ديسمبر وزنًا تقنيًا رئيسيًا. ونتيجة لذلك، قد يجلب بداية 2026 اتجاهًا أوضح مع عودة التقلبات ودخول سيولة جديدة إلى السوق.