في الفترة الأخيرة، كنت أتلقى بشكل متكرر في مجموعات النقاش داخل الصناعة سؤالين رئيسيين: هل ستتجاوز بيتكوين 7 ملايين هذا الأسبوع؟ هل الوقت مناسب للشراء الآن أم يجب الخروج؟ بصراحة، معظم من يطرحون هذه الأسئلة لم يدركوا جوهر قوانين سوق التشفير وكيفية عملها.

لقد قضيت 8 سنوات في هذا المجال، وشهدت ثلاث دورات كاملة من التحول بين السوق الصاعد والهابط. وبمسؤولية، أقول إن الاتجاه الطويل الأمد لبيتكوين لا يعتمد أبداً على مخططات الشموع اليابانية، وأولئك الذين يراقبون فترات الأربع ساعات ويصدرون التوصيات، إما هم "محللون زائفون" يعتمدون على استغلال الناس، أو متداولون متأثرون تماماً بمشاعر السوق.

لماذا أقول ذلك؟ لأن العوامل الحقيقية التي تؤثر على مستقبل بيتكوين مخفية في السياسات الخفية. فهم هذين الخطين، وتجنب الطرق الالتفافية لمدة 3 سنوات، ليس بالأمر الصعب.

حكمتي الأساسية هي كالتالي: بيتكوين يدخل حالياً في "فترة تصفية تنظيمية". تقلبات السعر على المدى القصير تتحدد بسياسات أوروبا وأمريكا، لكن القيمة على المدى الطويل تعتمد على تشكيل توافق عالمي بشأن التنظيم.

قد يسأل البعض: أليس من المفترض أن تكون العملات المشفرة لامركزية؟ لماذا نناقش السياسات؟ هذا الطرح كان مقبولاً قبل 5 سنوات، لكنه أصبح الآن قديمًا. عندما تدخل عمالقة التمويل التقليدي مثل غرايسو وبيليدير السوق، وتبدأ دول كثيرة في إصدار أطر تنظيمية للأصول المشفرة، لم تعد بيتكوين مجرد لعبة داخل المجتمع، بل أصبحت نوعاً جديداً لا بد من دمجه في النظام المالي العالمي.

ننظر الآن إلى قضية صندوق بيتكوين الأمريكي ETF. عندما تم الموافقة على ETF العام الماضي، ارتفعت السوق لمدة 3 أيام ثم بدأت في الانخفاض، واشتكى الكثيرون، قائلين "الخبر الجيد يتحول إلى خبر سيئ". لكنني قلت في ذلك الوقت إن هذا مجرد بداية. المعنى الحقيقي للموافقة على ETF هو أن بيتكوين أصبحت تمتلك لأول مرة قناة استثمار رئيسية متوافقة تماماً مع القوانين. ومع ذلك، فإن ما يحدد الاتجاه طويل الأمد أكثر هو تدفقات الأموال اللاحقة وتطور حيازات المؤسسات. هذا عامل يمتد على مدى فترة أطول، وهو المفتاح لتمكين بيتكوين من أن تصبح معياراً في تخصيص الأصول.