2025-12-27 12:23:11

مؤخرا، سألني صديق سؤالا يبدو بسيطا لكنه في الواقع يشير إلى سوء فهم جوهري لأصول العملات الرقمية لدى الكثيرين. قال: "البيتكوين نفسه لا يولد تدفقا نقديا، ولا يدفع أرباحا، ولا يدفع فوائد، فلماذا يمكن أن يرتفع السعر إلى أقصى حد؟" "

هذه هي الفكرة المعتادة لاستخدام "التفكير الأسهمي" لتحديد "الأصول المالية" - وهي خاطئة بشكل سخيف.

دعونا نعكس التحيز المعرفي أولا. نظرا لاعتيادهم على استخدام "التدفق النقدي" لتسعير الأصول مثل المؤسسات والسندات، فإن الكثير من الناس يتخلفون عن سلب كل ما يجب أن يولد تدفقا نقديا. لكن هل فكرت يوما في الأمر: هل المال نفسه يولد تدفقا نقديا؟ الدولار الأمريكي لا ينتج نقدا، ولا ينتج الذهب، لكن لماذا كانت هذه البطاقات ذات قيمة لآلاف السنين؟ هناك إجابة واحدة فقط – لأنها طبقة الأدوات المستخدمة لتسعير أصول أخرى "تولد تدفقات نقدية". طبقة التسعير لا تحتاج إلى توليد دخلها الخاص، وقيمتها تكمن في العمل ك "مقياس قيمة".

ماذا حدث خلال العقد الماضي تقريبا؟ لقد ارتفع حجم ميزانية الاحتياطي الفيدرالي من أقل من تريليون دولار قبل عام 2008 إلى تريليونات اليوم. هذه ليست عملية مؤقتة، بل تحول هيكلي للنظام المالي بأكمله - حيث يتم رفع قاعدة العملة الأساسية بشكل دائم. بعبارة أخرى، إجمالي كمية السيولة العالمية اليوم أكثر وفرة بكثير من أي وقت مضى في التاريخ.

السؤال هو: في هذا السياق، من هو "المراجحة الخالية من المخاطر"؟ افترض أن هناك 100 شخص في اقتصاد يتبادلون العمالة مقابل الدخل ويتاجرون مع بعضهم البعض. الآن فجأة هناك "موضوع خاص" - يمكنه خلق عملة جديدة من العدم دون أي عمالة. ما هي النتيجة؟ يمكن لهذا الشخص استخدام العملة التي تم إنشاؤها من العدم لشراء أصول ونتائج عمالة الآخرين، والتي في الواقع "حصاد مجاني".

BTC0.17%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 8

أعجبني
8
9
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

CantAffordPancake

· منذ 9 د

واو، أخيرًا أحد يوضح الأمر بشكل كامل، صديقي دائمًا يسألني عن هذا الموضوع ويزعجني جدًا على فكرة، خطوة الاحتياطي الفيدرالي فعلاً قاسية، يطبعون النقود حتى لا يجرؤ أحد على الاعتراض يجب على الناس في عالم العملات الرقمية أن يروا هذا، لا يشتروا أي عملات هوائية بدون تفكير هذه المنطق في الواقع بسيط جدًا، لماذا الكثير من الناس لا يفهمونه؟ أريد أن أسأل فقط، كيف تعرف أن التدفق النقدي بالتأكيد يخلق قيمة؟ الجزء الذي يلتهمه التضخم، في النهاية لا يُسرق من قبل شخص آخر البيتكوين مثل الذهب الرقمي، على أي حال أنا أؤمن به

شاهد النسخة الأصليةرد0

AirdropHunterXM

· 12-27 15:26

真就是有人拿股票那一套来评价比特币，属实离谱。 قولوا بصراحة، لماذا يكون للطباعة الفيدرالية قيمة، ولماذا لا يكون للـ BTC؟ البشر يستخدمون المعادن الثمينة منذ آلاف السنين في الحسابات. هذه العملية المثيرة للجدل من قبل الاحتياطي الفيدرالي أعطت بالفعل سببًا منطقيًا لوجود التشفير. انخفاض قيمة الدولار، نحن نراه بأعيننا. تذكر أن هناك أصدقاء سابقًا كانوا يناقشون هذا الموضوع، والآن يجب أن يفهموا. لا تنتج تدفقات نقدية؟ إذن يجب أن تموت؟ ماذا عن الذهب، لم يوزع أرباحًا منذ آلاف السنين. المفتاح هو السيولة، أيها الأصدقاء، الأمر ليس معقدًا. آلة الطباعة لا تتوقف، وأصولنا يجب أن تتجه نحو الهروب، هذا هو الحقيقة. هذا التشبيه رائع، واحد يعتمد على العمل والآخر على الطباعة، والنتيجة واحدة، النظام نفسه لديه مشكلة. لا تزال تتعثر في تدفقات النقدية، أنت لم تلتقط النقطة الأساسية.

شاهد النسخة الأصليةرد0

BlindBoxVictim

· 12-27 12:49

صحى، لا تزال تسأل لماذا يرتفع سعر البيتكوين؟ الاحتياطي الفيدرالي قد وضع لك الإجابة بالفعل. نظام التدفق النقدي هذا، غير مناسب تمامًا للعملة، بعض الناس حقًا لا يفهمون ذلك. استيقظت مرة أخرى، وطبعوا تريليونات أخرى، هذا هو الحقيقة وراء التضخم. فكر الأسهم يضر بشكل كبير، والأسباب التي تجعل المبتدئين في عالم العملات يخدعون غالبًا تكون هنا. ببساطة، مستوى التسعير لا يحقق أرباحًا أبدًا، إنه مجرد وزن موازن. هل يمكن طباعة النقود من العدم وشراء الأصول؟ هذا الأسلوب تستخدمه المؤسسات المالية منذ مئات السنين، والآن فهمت ذلك، أليس كذلك. هذه المنطق واضح، والآن فهمت أين تكمن شرعية تخزين العملات... انتظر، هل يعني هذا أن البنك المركزي هو أكبر مستفيد من المضاربة الخالية من المخاطر؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

ContractTearjerker

· 12-27 12:48

التلاعب بالسيولة دائما ما يكون لعبة الفائزين. حقا، لا أحد يستطيع منافسة آلة طباعة النقود بمجرد تشغيلها. التفكير الأسهم الذي وضع بيتكوين هذا العقلية كان يجب أن يكسر منذ زمن بعيد. ما كان يفعله الاحتياطي الفيدرالي خلال العقد الماضي هو نقل ثروة واضح. سك وحصاد من العدم، كيف تعتقد أن هذه اللعبة تلعب؟ المال نفسه أداة تسعير، لا تتوقع أن يضع البيض من تلقاء نفسه. الذهب لم يكن له أي اهتمام منذ آلاف السنين، لماذا يجب أن يحصل عليه البيتكوين (BTC)، ما رأيك؟ بمجرد أن تفهم قواعد لعبة السيولة، ستعرف ما تربحه من أموال. مراجحة خالية من المخاطر؟ لا يوجد شيء كهذا، فقط الفرق بين المعرفة وعدم المعرفة. لقد توسع إلى تريليونات، وسيتعين على القاعدة إيجاد مكان لدعمه عاجلا أم آجلا.

شاهد النسخة الأصليةرد0

SneakyFlashloan

· 12-27 12:46

هذه المنطق أعجبني، أخيرًا أحدهم شرح هذا بشكل واضح. عندما يتم تشغيل آلة طباعة النقود، تتغير قواعد اللعبة تمامًا، لا عجب في ضرورة الاحتفاظ بالعملات الرقمية. يا لها من مجاز رائع، المثال الذي ضربته لـ100 شخص كشف كل التزييف على الفور. نظرية التدفق النقدي خاطئة تمامًا، لماذا يجب أن يخلق سعر التقييم المال؟ ها، أعتقد أن الذين تم استقطاعهم سابقًا لم يفكروا في هذا الأمر بشكل واضح. في النهاية، الأمر كله لعبة سيولة، من يركب القطار أولاً هو الفائز. لقد غيرت الاحتياطي الفيدرالي على مدى أكثر من عشر سنوات لوحة الشطرنج بأكملها، وهو أمر صعب. هذا رائع جدًا للرد على أولئك الذين يسألون "لماذا قيمة البيتكوين؟"

شاهد النسخة الأصليةرد0

ImpermanentLossFan

· 12-27 12:43

ها، أخيرًا قال أحدهم هذا الأمر بوضوح، عقلية الأسهم حقًا تضر الناس بشكل كبير طابعة النقود هي حقًا الربح الخالي من المخاطر، والعمال يُقصَف مرة تلو الأخرى تريليونات الاحتياطي الفيدرالي كانت قد تدفقت منذ زمن إلى جانب الأصول، لا عجب أن البيتكوين يجب أن يرتفع دائمًا تسأل عما إذا كان BTC يولد تدفقات نقدية، والطريقة في السؤال خاطئة يا هذه الزاوية رائعة، سعر التقييم أصلاً لا ينبغي أن يحقق أرباحًا بنفسه في عصر فيض السيولة، الاحتفاظ بالعملات الورقية هو في الواقع فائدة سلبية، من الأفضل الاحتفاظ بالعملات الرقمية على أي أساس يمكن للبنك المركزي أن يخلق عملة من لا شيء، وأنا يجب أن أودع أموالي في البنك، يضحك تعريف مقياس القيمة تغير، الإطار الفكري القديم لا يمكنه استيعاب الأشياء الجديدة مثال 100 شخص كان رائعًا، وكشف مباشرة عن جوهر هذا النظام

شاهد النسخة الأصليةرد0

GamefiEscapeArtist

· 12-27 12:40

الوعي العميق، أخيرًا هناك من كشف الستار عن هذه الحواجز عشاق العملات الرقمية كانوا يعلمون منذ زمن أن إطار تقييم التمويل التقليدي لا ينطبق على الأصول الرقمية وبالمناسبة، آلة الطباعة تعمل على مدار 24 ساعة، والمستثمرون الأفراد لا زالوا يقلقون بشأن عدم وجود تدفقات نقدية لـ BTC، هذا الفارق.. هناك الكثير من الأشياء التي لا تدر أرباحًا، فلماذا يُنتقد هذا فقط؟ الربح الخالي من المخاطر لن يكون أبدًا من نصيبنا

شاهد النسخة الأصليةرد0

SleepyArbCat

· 12-27 12:25

استيقظت، استيقظت... لديك بعض المنطق هنا، آلة طباعة النقود الخاصة بالفيدرالي الأمريكي بالفعل "تجني الأرباح"، لكن ماذا عن البيتكوين الذي بحوزتنا...

شاهد النسخة الأصليةرد0