وقد جذب قرار حديث من الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك اهتماما كبيرا في السوق: فقد تم الإعلان رسميا عن تنشأة الاسترداد الدائمة (SRF) كدائمة، وتم رفع الحد السابق البالغ 500 مليار دولار. ماذا يعني هذا؟

من منظور سياسي، هذا ليس إجراء مؤقتا في أوقات الأزمات، بل هو آلية ضمان السيولة طويلة الأمد في النظام المالي. عندما تتعرض البنوك لضغط نقدي، يمكنها إعادة الشراء من الاحتياطي الفيدرالي في أي وقت. كان هناك حد للحد الأقصى سابقا، والآن تم إزالة هذا الحد.

ماذا يعني ذلك لأصول المخاطر؟ أولا، يظهر الالتزام التنظيمي باستقرار السوق – وهو سيناريو استنزاف السيولة غير محتمل. ثانيا، أصبح توفير السيولة نظريا غير محدود. عندما تكون الأسواق المالية التقليدية مليئة بالنقود، يميل بعض المال إلى التدفق إلى أصول بديلة بحثا عن عوائد أعلى.

من منظور أعمق من المنطق، هذه البنية التحتية المبنية مسبقا للتقلبات الاقتصادية وضغوط الديون التي قد تحدث في عام 2025. يقوم الاحتياطي الفيدرالي ببناء "سدود" مسبقا لترك مساحة كافية من الاحتياط للمخاطر المحتملة في السوق.

بالنسبة للأصول المخاطرة مثل BTC وETH وBNB وغيرها، فإن بيئة السيولة الوفيرة عادة ما تكون مواتية. عندما تفيض البرك المالية التقليدية، تميل المياه الحية إلى التدفق في عدة اتجاهات، وغالبا ما يكون سوق العملات الرقمية أحد الأهداف.

في هذا المناخ السياسي، ستتغير عقلية المشاركين في السوق بشكل طفيف أيضا. قد يرتفع شهية المخاطر، وقد يزداد الحماس للتخصيص للأصول شديدة التقلب. المفتاح هو فهم المنطق وراء هذه الإشارات السياسية، وليس فقط أن تهيمن عليها المشاعر قصيرة الأجل.