عند النظر إلى هذا السوق مؤخرا، وجدت ظاهرة مثيرة للاهتمام.

وصلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية على جانب الأسهم الأمريكية إلى مستويتين جديدتين، ولا يزال مؤشر ناسداك في الطريق. أما إذا نظرنا إلى دائرة العملات، فإن أعلى العملات مجتمعة على مسار أدنى مستوى جديد.

تبدو هذه الصورة مألوفة - سوق البيتكوين العام الماضي سار على هذا النحو، حيث وصل إلى مستويات قياسية جديدة، لكن العملات الأخرى وصلت إلى القاع تماما. عندما يرى الكثيرون هذا الوضع، يكون رد فعلهم الغريزي "حان الوقت للمقلد أن يرتد من جديد".

لكن درس العام الماضي لم يكن خفيفا.

في ذلك الوقت، استمر BTC في الارتفاع، واستمر المقلد في الانخفاض. عندما توقف الخبز المسطح عن الارتفاع من تلقاء نفسه وسحب قليلا، غاص الكوخ مباشرة. لماذا؟ نظرا لأن أوامر الشراء كلها مكدسة على البنزين، تعتمد العملات الأخرى على المشاعر لدعمها، وهناك عدد قليل جدا من المشاريع النقدية الحقيقية. الآن إذا بدأ سوق الأسهم الأمريكي فعلا في الهبوط، فإن الضغط على العملات العليا سيكون أثقل فقط. قد يظل BTC في حالة انخفاض، وتصبح صلابة العملات الأخرى أكثر سوءا.

كيف نشأ هذا الهيكل؟ هناك عدة عوامل تلعب دورا.

الأول هو اختيار الأموال. لا يزال جانب المؤسسات يدور في الأصول الأساسية لسوق الأسهم الأمريكية، وصناديق العملة تقلصت إلى مواقف دفاعية لبعض العملات الرائدة، والعملات البديلة تشهد باستمرار أرباحا. ثانيا، بيئة السيولة مختلفة تماما. حتى لو تمكنت الأسهم الأمريكية من إيجاد نقاط دعم هيكلية في بيئة ذات فائدة عالية، فإن سيولة دائرة العملة تعتمد بشكل كبير على التغيرات في شهية المخاطر. بمجرد أن يتحول السوق الخارجي إلى المحافظة، تكون العملة الرأسية تحت الضغط أولا، ولا يكون للعملة الصغيرة مجال للتفاوض. وبالإضافة إلى عدم التوافق على المستوى العاطفي - يفترض الكثيرون أن دائرة العملة ستتبع عندما يرون أعلى مستوى جديد للمؤشر، لكن في الواقع، هيكل رأس المال على الجانبين مختلف جدا، والمنطق الدافع مختلف، والإيقاع غالبا ما يكون متقطعا لعدة نبضات.

هل هناك طريقة للحكم مسبقا؟

بصراحة، من الخداع الذاتي أن تدوس على الأعلى والأسفل بدقة. ومع ذلك، يمكننا أن نولي اهتماما أكبر للجانب الهيكلي وجانب الإشارة. اطلع على تفاصيل اتجاه البيتكوين، وتغيرات تدفقات رأس المال، والأداء النسبي للعملات السائدة والعملات الأخرى - يمكن أن تعطي هذه بعض الأدلة. بدلا من التخمين متى سيتحول المقلد، من الأفضل أولا معرفة المنطق المالي الحالي والمخاطر الحالية.