2025-12-27 15:21:14

اقتراب وتيرة تقليل مكافأة البيتكوين بشكل متزايد، ويملأ السوق جميعه بنظريات "التقليل حتمًا سيؤدي إلى سوق صاعدة". لكن إذا نظرت بعمق، ستكتشف أن الأمر قد تغير حقًا هذه المرة — ثلاث قوى لم تظهر من قبل قد أعادت كتابة منطق العرض والطلب للبيتكوين بالكامل.

**التغير الأول: تأثير الثقب الأسود لمحافظ المؤسسات الباردة**

في السابق، كان على المعدنين بيع العملات التي يكتشفونها لدعم تكاليف التشغيل، مما شكل ضغط بيع مستمر. لكن الآن، بعد تدفق المؤسسات الضخمة مثل بلاك روك وفيديليتي، يقومون بتخزين البيتكوين المشتراة مباشرة في محافظ باردة، وحتى لا ينوون تحريكها أبدًا. هذا يعادل تجميد جزء دائم من المعروض المتداول، وأصبح حجم التداول المتاح في السوق أقل وأقل.

**التغير الثاني: قلق بقاء المعدنين**

التقليل يعني خفض مكافأة الكتلة إلى النصف مباشرة. الأجهزة القديمة مثل S19 التي تعمل منذ سنوات قد تتحول بين ليلة وضحاها إلى خسارة، ويجب إيقاف تشغيلها. ستشهد الشبكة عملية إعادة تنظيم ضخمة، حيث ستبقى فقط أحدث وأكفأ أجهزة التعدين. خلال هذه العملية، سيضطر بعض المعدنين إلى بيع أصولهم بسرعة، مما يخلق ضغط بيع مؤقت قد يكون غير مريح. السؤال هو: هل يستطيع السوق استيعاب هذا الضغط؟

**التغير الثالث: استنزاف البيئة الاقتصادية**

التغير الأهم يحدث هنا — لم تعد الأموال تكدس البيتكوين فقط. بل تتجه بكثرة نحو أدوات مشتقة من بيئة البيتكوين: مثل STX، ورونز (Runes)، والعملات Layer2 المختلفة. تدريجيًا، يتحول البيتكوين إلى "الأصل الأساسي"، بينما تظهر الأرباح الحقيقية وتأثير الثروة في المنتجات المشتقة من نظامه البيئي.

هذه القوى الثلاث تظهر معًا، وتغير تمامًا منطق التقليل السابق. فهل ستنطلق البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي جديد بشكل مفاجئ، أم ستدخل في فترة طويلة من التذبذب الممل؟ أو ربما تتراجع بشكل تدريجي؟ ما رأيك؟

BTC0.46%

STX5.35%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 16

أعجبني
16
5
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

AllTalkLongTrader

· منذ 8 س

الاحتجاز المؤسسي على هذا النحو قوي حقًا، لكنني لا أزال أعتقد أن ضغط البيع من قبل المعدنين الذين يبيعون كل شيء هو القنبلة الحقيقية لا أقول شيئًا، لقد وضعت كل أموالي في STX بيلاريد يجمع العملات، وأنا أجمع البيئة، هذه المنطق لا غبار عليه هل النصف سيؤدي حتمًا إلى سوق صاعدة؟ ها، من لا يؤمن بذلك الآن؟ الثقب الأسود للمحفظة الباردة هو سيف ذو حدين، عدد الأسهم القابلة للتحريك يتناقص أكثر فأكثر، ماذا يعني ذلك؟ تداول جانبي؟ أراهن على هبوط حاد ثم انتعاش، لا تصدق، قم بحظري هذه الحركة من خلال الطبقة الثانية لامتصاص الدماء، جعلت البيتكوين تتراجع إلى مستوى التوابل، شيء مثير للاهتمام عندما يخرج المعدنون القدامى، يجب أن يشتريوا بأسعار منخفضة، أليس هذا كأنه يرسل أموالًا؟ هذه الجولة من رموز الرونز ستنطلق حقًا، الذين يجمعون العملات أصبحوا حمقى بعد إعادة توزيع قوة الحوسبة، يبدأ السوق الحقيقي

شاهد النسخة الأصليةرد0

JustHereForAirdrops

· منذ 8 س

الأنظمة الباردة للمحافظ الذكية مقفلة تمامًا، والمعدنون على وشك دفع السوق للأسفل... هذه المرة، لماذا نلعب هنا بعد النصف؟ أشعر أن الأمر ليس بهذه البساطة كل الأموال انتقلت للعب في البيئة، هل أصبح البيتكوين هو السوق الأساسي؟ هل يجب أن أراهن على العملة الرئيسية أم أضع كل شيء في الرموز التعبيرية انتظر، هل هذه المنطق معكوس... إذا قل العرض المتداول، أليس من المفترض أن يرفع السعر؟ كيف يمكن أن يكون هناك احتمال للهبوط السلبي موجة إيقاف تشغيل S19 قادمة، حقًا يجب على المعدنين أن يبيعوا كل شيء، من سيستلم الصفقة في هذه الموجة البيئة تستهلك بشكل مفرط، أشعر أن العملة الرئيسية لا ترتفع، لكن رموز البيئة تنطلق بسرعة هل يمكن أن يظل النصف يتداول بشكل ممل؟ هذا غير طبيعي يا أخي هل يمكن أن تسرق الرموز التعبيرية الاهتمام من البيتكوين بهذه الدرجة، أم أن كلاهما سيرتفعان معًا هل المعدنون فعلاً في وضع سيء جدًا، لا أعتقد أن الجميع سيبيعون كل شيء هذه المجموعة من بيردريدج مقفلة بشكل دائم، أليس هذا أمرًا غير سيء تمامًا؟ هذه المرة، طريقة النصف مختلفة حقًا، لكنني لا أصدق تمامًا أن هناك هبوطًا سلبيًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

ImpermanentPhobia

· منذ 8 س

مجاز الجاذبية السوداء هذا التشبيه رائع، إنهم ببطء يختنقون السيولة ضغط البيع الذي قام به المعدنون من خلال بيع الأصول بشكل مكثف فعلاً مخيف، النصفية جاءت بسرعة كبيرة لكن بصراحة، أنا أرى أن استنزاف البيئة أكثر جاذبية، هناك أصوات بالفعل في جانب الرموز هل ستصل إلى أعلى مستوى تاريخي أم ستتجه إلى التوطيد؟ أنا أراهن على التوطيد، المؤسسات ليست مستعجلة جدًا أشعر أن منطق النصفية هذه المرة قد انقلب، لم يعد يرتفع بشكل مباشر كما في السابق STX قد أعدت كمينها، فقط تنتظر لحظة انفجار البيئة

شاهد النسخة الأصليةرد0

SerRugResistant

· منذ 9 س

المالكين الباردون للمؤسسات، بصراحة، يعني اختفاء العملات من السوق، هل يبدو الأمر مفيدًا في النهاية؟ لكن عمال المناجم في هذه الجولة فعلاً عليهم تحمل الضغط بقوة، والانهيار الدموي على المدى القصير أمر لا مفر منه... الاستنزاف من خلال النظام البيئي هو الحقيقي، الأموال تتجه نحو المشتقات، في وقت كانت فيه brc20 لا تزال تحظى ببعض الحماس، الآن تتجه مباشرة نحو التدفق، يبدو أن الأمر يسبب بعض الألم لـ brc حقًا. أما بالنسبة لنصف المكافأة، كلما نظرت إليه أكثر، أعتقد أن هذه الجولة مختلفة، ويبدو أن الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي سيكون صعبًا... سنرى.

شاهد النسخة الأصليةرد0

Degen4Breakfast

· منذ 9 س

حسنا... من المثير للاهتمام، لكنني أعتقد أن موجة الحجز البارد من قبل المؤسسات أمر جيد؟ ضغط البيع الأقل يعني ضغط أقل نحو الأسفل، والمشكلة الحقيقية تكمن في تحطيم عمال المناجم في الواقع، أنا أكثر قلقا بشأن البيئة، وما إذا كان STX وRunes قادرين حقا على جذب شعبية الشبكة الرئيسية، وأشعر أن هناك العديد من المفاهيم الافتراضية الآن لم يتغير تقسيم النصف نفسه، لكن المشاركين وطريقة اللعب مختلفة، مما يختبر نضج السوق أكثر أخي، هل تعتقد أن عمال المناجم سيغلقون فعلا على نطاق واسع؟ هامش ربح S19 منخفض جدا، وكان يجب إلغاؤه منذ زمن بعيد ما يقلقني قليلا هو أنه إذا كان تأثير الثقب الأسود قويا جدا وقرص الدوران يزداد صغرا، هل سيتحطم بدلا من ذلك؟ هذا المنطق معقد بعض الشيء

شاهد النسخة الأصليةرد0