متى يتم التصرف: فك رموز التحذيرات الفنية في أكبر الفائزين بالسوق لعام 2025

التحدي للمستثمرين في عام 2025 ليس العثور على صفقات رابحة—بل معرفة متى تخرج قبل أن يتوقف الزخم. ثلاثة أسهم حققت عوائد استثنائية هذا العام تظهر الآن إشارات تقنية حاسمة تشير إلى أن الحفلة قد تكون على وشك الانتهاء. جميعها تظهر أنماط تحذيرية متشابهة بشكل ملحوظ، مع ظهور تقاطع MACD كعلامة حمراء متكررة عبر قطاعات مختلفة.

الخيط المشترك: علامات حمراء تقنية عبر ثلاثة فائزين

ما الذي يربط بين مزود حلول التبريد، ومنصة التداول بالتجزئة، وشركة الطاقة النووية؟ تدهورهم الفني يروي قصة متزامنة. كل سهم كسر أدنى أو يختبر مستوى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA)، وهو مستوى كان سابقًا بمثابة دعم قوي. والأهم من ذلك، أن جميعهم أظهر إشارات تقاطع MACD هبوطية—نمط غالبًا ما يسبق تصحيحات أكبر في الأسهم ذات الاتجاه.

عندما تبدأ أسهمك الرابحة في إظهار هذه الانهيارات الميكانيكية، من المفيد أن تسأل عما إذا كانت الأموال السهلة قد تم تحقيقها بالفعل.

Vertiv Holdings: فقاعة الذكاء الاصطناعي تخفي تقييمات ممتدة

شركة Vertiv Holdings Co. (NYSE: VRT)، المتخصصة في تبريد مراكز البيانات التي تواكب موجة الذكاء الاصطناعي، حققت زيادة ملحوظة بنسبة 40% منذ بداية العام. رصيد الشركة يتجاوز 9.5 مليار دولار، ونمو الإيرادات تسارع بنسبة تقارب 30% على أساس سنوي حتى الربع الثالث من 2025.

ومع ذلك، السوق يضع في اعتباره الكمال. عند 60 ضعف الأرباح و7 أضعاف المبيعات، يتطلب Vertiv تنفيذًا مثاليًا لتبرير تقييمه الحالي. النظرة قصيرة الأجل أصبحت أكثر قتامة مع تحذير الإدارة من أن رسوم التعريفات Section 232 قد تقلل هوامش الربع الرابع بمقدار 100 نقطة أساس—عائق مهم لم يتم تسعيره بالكامل بعد.

من الناحية التقنية، كسر VRT مؤخرًا مستوى دعم المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا ويظهر نفس إعداد تقاطع MACD الهبوطي الذي شوهد في فائزين آخرين يتلاشى في 2025. يشير التحول الأوسع من تكنولوجيا الميجاكاب إلى الرعاية الصحية والبنوك إلى أن الألعاب المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قد تفقد جاذبيتها.

Robinhood Markets: حجم التداول لا يمكن أن يبقى مرتفعًا إلى الأبد

دفعة التداول بالتجزئة دفعت شركة Robinhood Markets Inc. (NASDAQ: HOOD) لأكثر من 200% في 2025، مع إعلان الشركة عن أول إيرادات ربع سنوية تتجاوز المليار دولار في الربع الثالث من 2025. وصل اشتراك Robinhood Gold المميز إلى 3.5 مليون مشترك، وتستمر أسواق التوقعات في العمل بكامل طاقتها مع تداول 2.3 مليار عقد في ربع واحد.

لكن وراء النمو الرئيسي يكمن قلق من الزخم. أظهرت بيانات نوفمبر أن حجم تداول العملات الرقمية انخفض بنسبة 12% شهريًا و19% سنويًا. تراجعت أيضًا تداولات الخيارات وحجم الأسهم بنسبة 28% و37% على التوالي من مستويات أكتوبر، مما يشير إلى أن الحماسة بالتجزئة التي دفعت ارتفاع HOOD بدأت تواجه عوائق.

تدهورت الصورة التقنية وفقًا لذلك. انخفضت أسهم HOOD عبر مستوى دعم المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا الذي كان مدعومًا سابقًا بالشراء. تحقق تقاطع MACD الهبوطي، وتتبعت الأسهم سلسلة من القمم الأدنى منذ أواخر سبتمبر. من المحتمل أن يكون المتداولون الذين يركزون على الزخم قد أدركوا بالفعل هذا التحول.

Constellation Energy: تقييمات الطاقة النووية تلتقي بالواقع

شركة Constellation Energy Corp. $1 NASDAQ: CEG( ارتفعت بنسبة 55% منذ بداية العام على خلفية التفاؤل حول القدرة النووية الجديدة وصفقة إعادة تشغيل محطة Three Mile Island التي أبرمت مع Microsoft. قانون One Big Beautiful Bill قدم دعمًا من خلال الاعتمادات الضريبية، مما وضع النووي كقصة طاقة لعام 2025.

المشكلة: السوق يقيّم CEG مثل شركة أشباه موصلات )40x الأرباح، و4.7x المبيعات( عندما تعمل الشركة كاستثمار في البنية التحتية. معظم المبادرات النووية لن تنتج إيرادات حتى 2027 أو بعد ذلك، والتأخيرات التنظيمية مضمونة تقريبًا في مشاريع مثيرة للجدل مثل إعادة تشغيل محطة Three Mile Island.

لقد تراجع CEG بالفعل عن أعلى مستوياته في أكتوبر، مع تحول مستوى المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا من دعم إلى مقاومة. ظهور تقاطع MACD الهبوطي جنبًا إلى جنب مع تراجع الزخم يشير إلى أن المتداولين المتمرسين كانوا يأخذون أرباحًا بانتظام. عدم تطابق التقييم مع النمو يصعب تجاهله بمجرد أن يتلاشى الحماس الأولي.

الدرس الأوسع: تقاطع MACD كإشارة للخروج

عندما تظهر جميع الأسهم الثلاثة—التي تمتد عبر التداول بالتجزئة، والطاقة، والتبريد الصناعي—في وقت واحد نفس التحذير الفني )تقاطع MACD مع كسر SMA(، فمن الجدير أن نعترف بأن الأموال الذكية الجماعية قد تكون بالفعل تتجه للخروج.

أكبر الفائزين في 2025 لا يتعين عليهم أن ينهاروا لتبرير جني الأرباح. أحيانًا، أفضل صفقة هي التعرف على متى تم التقاط أكبر المكاسب بالفعل.