تاريخ تعدين البيتكوين في العامين الماضيين لم يكن سهلاً حقًا. فالصعوبة تواصل الارتفاع، في حين أن إنتاج المعدنين يتراجع — وهذا واقع مؤلم بعض الشيء.

مؤخرًا، واجهت شركة Riot، أحد أكبر شركات التعدين المدرجة في الولايات المتحدة، هذا التحدي. حيث أعلنت عن بيانات التشغيل لشهر نوفمبر: في ذلك الشهر تم تعدين 428 بيتكوين، بانخفاض قدره 14% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. هذا ليس صدفة، حيث صرحت الشركة أن السبب الرئيسي هو قيود على الشبكة وموارد الكهرباء، لذا فإن تقليل الإنتاج كان إلى حد كبير تعديلًا استراتيجيًا اضطراريًا.

ومن المثير للاهتمام، أنه في مواجهة هذا الضغط، لم تظل Riot مكتوفة الأيدي. فقد قدمت مؤخرًا مستندات للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، معلنة عن خطة لتمويل الأسهم بقيمة 5 مليارات دولار. كيف ستستخدم هذه الأموال؟ لتعزيز الاحتياطيات المالية والاستعداد للتوسع المستقبلي. هذا الأسلوب شائع جدًا بين شركات التعدين — من خلال التمويل للحفاظ على القدرة التنافسية، خاصة في ظل ضغط الصناعة بشكل عام.

أما طريقة التمويل فهي مدروسة جيدًا. فقد تبنوا نموذج ATM، والذي يعني ببساطة بيع الأسهم على دفعات وفقًا لأسعار السوق الحالية، بدلاً من البيع دفعة واحدة. هذا يقلل بشكل فعال من تأثير البيع على سعر السهم، ويقبل المستثمرون بشكل أكبر على هذا الأسلوب المنظم في التمويل.

ومن ردود فعل السوق، يتوقع المحللون بشكل عام أداءً جيدًا لهذه الشركة في المستقبل. حتى أن محللي جي بي مورغان توقعوا إمكانية ارتفاع السهم بنسبة 45%. بالطبع، هذه مجرد ملاحظات سوقية وتقييمات مهنية، ولا تشكل نصيحة استثمارية.

القصة بأكملها تعكس الواقع الحالي لصناعة التعدين: في ظل تصاعد الصعوبة وتزايد المنافسة، فقط اللاعبين الذين يمتلكون دعم رأس المال والقدرة على التمويل يمكنهم أن يعيشوا بشكل أكثر راحة.