واحدة من أكبر الملاذات الآمنة في العالم تقترب الآن من فقدان ثلث قيمتها.

على مدى عقود، كانت سندات الحكومة اليابانية أساس الاستقرار، لكن تحت السطح كانت هناك أزمة صامتة تتكشف.

بينما كان المستثمرون منشغلين بمراقبة الاحتياطي الفيدرالي، انهارت سندات اليابان لمدة 7 إلى 10 سنوات بنسبة 32% بالدولار الأمريكي خلال السبع سنوات الماضية.

هذه ليست مجرد تقلبات. إنها كسر هيكلي.
نحن نشهد نهاية السوق العالمية المتزامنة. فقط انظر إلى الانقسام الكبير في الأداء.

الصين ارتفعت بنسبة 35%.
الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 13%.
ألمانيا انخفضت بنسبة 8%.
اليابان انخفضت بنسبة 32%.

في القرن العشرين، كانت السندات تتحرك معًا. في القرن الحادي والعشرين، يحدد الاختلاف في السياسات الفائزين والخاسرين.

اختارت اليابان التحكم في منحنى العائد. السوق اختارت معاقبتها على ذلك.