سعر البلاتين 2025: أقل ضجة من الذهب، ولكن مع إمكانات هائلة؟

المفاجأة في عودة البلاتين في عام 2025

إنها واحدة من قصص النجاح غير المتوقعة في سوق السلع: بينما ظل البلاتين لفترة طويلة في ظل الذهب والفضة، يشهد المعدن الثمين في عام 2025 عودة ملحوظة. مع قفزة في السعر من حوالي 900 دولار في يناير إلى حوالي 1,450 دولار في يوليو – بزيادة تزيد عن 50% – يظهر البلاتين مرة أخرى سبب اعتباره في السابق أغلى المعادن الثمينة على الإطلاق.

للمقارنة: سجل سعر الذهب في أبريل 2025 أكثر من 3,500 دولار للأونصة، وتطور بشكل أكثر استقرارًا على المدى الطويل مقارنة بنظيره المعدني. لكن هذا التفاوت يثير سؤالًا مثيرًا: هل البلاتين، رغم تقلباته الأعلى، ليس ربما الذهب الاستثماري الأقل تقديرًا؟

لماذا يصبح البلاتين فجأة مثيرًا للاهتمام مرة أخرى

لا يمكن تفسير التطور السعري الحالي للبلاتين فقط من خلال المضاربات. لقد تضافرت عدة عوامل أساسية لتشكل نوعًا من العاصفة المثالية:

نقص العرض على المستوى العالمي يلعب دورًا مركزيًا. جنوب أفريقيا، أكبر منتج للبلاتين، يواجه مشاكل إنتاجية كبيرة. هذا يؤدي إلى عجز هيكلي – الطلب يتجاوز العرض المتاح بشكل كبير. معدلات الإيجار، التي تعكس ندرة المعدن، ارتفعت إلى مستويات قصوى.

عدم اليقين الجيوسياسي يساهم أيضًا في هذا الديناميكية. بالإضافة إلى ذلك، ضعف الدولار الأمريكي جعل السلع الأساسية أرخص للمشترين الدوليين. محفز آخر كان الاهتمام المفاجئ القوي من المستثمرين – تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أظهرت أن المستثمرين المؤسسيين يعودون للاهتمام بالبلاتين.

ظل الطلب ثابتًا بشكل ملحوظ أكثر من المتوقع، خاصة من الصين وقطاع المجوهرات. هذا خلق الأساس لتحقيق مكاسب سعرية مستدامة.

النظرة التاريخية: من النسيان إلى إعادة النظر

لفهم موقع السوق الحالي للبلاتين بشكل حقيقي، من المفيد إلقاء نظرة على الماضي. على عكس الذهب، لا يُحدد سعر البلاتين فقط من قبل المستثمرين – المعدن هو أيضًا مادة صناعية حقيقية ذات استخدامات عملية متنوعة.

كمستثمر مادي، لا يزال البلاتين حديث العهد. بينما تم إصدار عملات ذهبية وفضية منذ القرن السادس، دخل البلاتين في محافظ الاستثمار فقط في القرن التاسع عشر – أولاً عبر العملات الروسية، التي كانت لفترة طويلة الوسيلة الوحيدة للمستثمرين الأوروبيين. حظر التصدير في 1845 أدى إلى انخفاض السعر.

بدأ الانتعاش الحقيقي في القرن العشرين. اكتشفت الممالك حول العالم بساطة البلاتين الأنيقة لمجموعاتها من المجوهرات، بينما أدركت الصناعة أن المعدن يمكن استخدامه كمفتاح تلامس في التلغراف، وفيما بعد كخيط توهج. جاءت الثورة الحقيقية في عام 1902 مع براءة اختراع عملية أوستوالد – فجأة أصبح البلاتين ضروريًا لتقنية المحفزات في قطاع السيارات. ارتفع السعر في 1924 إلى ستة أضعاف سعر الذهب!

انتهت هذه الفترة بسبب الحروب العالمية والأزمات الاقتصادية، حتى أعاد السوق إحياء نفسه في عام 2000. من 2000 إلى 2008، شهد البلاتين انتعاشًا استثنائيًا ووصل في مارس 2008 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,273 دولار – زيادة تفوقت حتى على الذهب.

الفترة الطويلة من الانتظار: لماذا لم يتبع الذهب البلاتين

كانت السنوات العشر الماضية اختبارًا لصبر مستثمري البلاتين. بينما سجل سعر الذهب أعلى مستوياته على الإطلاق منذ 2019، ظل سعر البلاتين في حركة جانبية مستقرة حول علامة 1,000 دولار، بدون أي تغييرات كبيرة. نسبة البلاتين إلى الذهب كانت سلبية منذ 2011 – أطول فترة سلبية في تاريخ السعرين.

السبب الرئيسي كان تراجع صناعة السيارات. يُستخدم البلاتين بشكل رئيسي في محولات الديزل – وهذه الطلبية تراجعت بشكل حاد. أدى الاتجاه العالمي نحو السيارات الكهربائية وتنظيم محركات الديزل إلى انخفاض هيكلي في الطلب، ولم يتمكن السوق من التعافي لفترة طويلة.

لكن ندرة البلاتين الأساسية – المعدن أكثر ندرة بكثير من الذهب – يجب أن تظل ميزة على المدى الطويل. قد تؤدي زيادة الاستخدامات الصناعية في خلايا الوقود، والهيدروجين الأخضر، والتطبيقات الطبية إلى دفعات جديدة من الطلب في المستقبل.

قطاعات السوق 2025: من يشتري البلاتين حقًا؟

يُظهر جانب الطلب صورة متنوعة. من المتوقع في 2025:

صناعة السيارات تظل القطاع الأبرز بنسبة 41% من الطلب الإجمالي، رغم توقع نمو الطلب بنسبة 2% فقط. ألم التحول نحو الكهرباء لا يزال حاضرًا.

الاستخدام الصناعي يشكل 28%، وقد ينكمش بنسبة 9% – إشارة تحذير للاقتصاد الكلي.

المجوهرات تساهم بنسبة 25% وتُظهر استقرارًا مع نمو بنسبة 2%، مدفوعة بشكل خاص بالأسواق الآسيوية.

الاستثمارات تمثل فقط 6%، لكنها قد تصبح محركًا على المدى الطويل – تدفقات الصناديق المتداولة الحالية تشير إلى ذلك.

بينما قد ينخفض الطلب الإجمالي على البلاتين بنسبة حوالي 1% في 2025، سينمو العرض الكلي بنسبة 1% فقط. هذا يخلق عجزًا يقارب 540 ألف أونصة (كيلو أونصة). العجز غالبًا ما يكون صعوديًا للأسعار من منظور تاريخي.

فرص الاستثمار: من المحافظ التقليدية إلى المضاربة

من يرغب في الاستفادة من تطور سعر البلاتين، لديه خيارات متعددة:

الملكية المادية عبر العملات، والسبائك، أو المجوهرات توفر سيطرة فورية، لكنها تأتي مع تكاليف تخزين وتأمين عالية.

المنتجات المتداولة في البورصة (ETCs) والصناديق المتداولة (ETFs) تعكس حركة السعر ويمكن دمجها بسهولة في المحافظ الحالية – مثالية للمبتدئين.

أسهم شركات التعدين تتيح المشاركة غير المباشرة في القيمة المضافة، لكنها تحمل مخاطر شركات إضافية.

العقود الآجلة والخيارات معقدة جدًا وتناسب المستثمرين ذوي الخبرة العالية وتحمل مخاطر عالية. الرافعة المالية يمكن أن تؤدي إلى أرباح ضخمة، ولكن أيضًا خسائر كاملة.

تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) يتيح للمستثمرين المضاربة على تحركات السعر حتى بمبالغ صغيرة من رأس المال. مع رافعات مالية مثل 5 أو 10، يمكن فتح مراكز أكبر بكثير من رأس المال الحقيقي، مما يزيد من احتمالية الربح والخسارة بشكل كبير.

بالنسبة لمتداولي CFD، إدارة المخاطر بشكل منظم ضروري: استثمار 1-2% فقط من رأس المال الإجمالي في كل صفقة، واستخدام أوامر وقف الخسارة بشكل صارم، وتطبيق استراتيجية فعالة مثل تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (مثل 10 و30 يوماً).

توقعات سعر البلاتين: استقرار أم انتعاش آخر؟

يتوقع خبراء مثل مجلس استثمار البلاتين العالمي أن تكون ظروف 2025 مستقرة أو إيجابية قليلاً. الفجوة العرضية المتوقعة بحوالي 540 ألف أونصة قد تدعم الأسعار، خاصة إذا كانت الطلبات الصناعية من الصين والولايات المتحدة أقل من المتوقع حاليًا.

عامل حاسم هو تطور الدولار الأمريكي في المستقبل. الدولار الضعيف يعزز شراء السلع، والقوي يضرها. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمرين مراقبة معدلات الإيجار – فهي تعتبر مؤشرات مبكرة لضغط السوق.

هناك خطر يتمثل في جني الأرباح بعد المكاسب القوية منذ بداية العام. التصحيحات بعد مثل هذه الارتفاعات طبيعية ويجب ألا تكون مفاجأة.

على المدى الطويل، قد يكون البلاتين مثيرًا للاهتمام بفضل تنوعه وندرة وجوده – سواء للمضاربين أو للمحافظ التقليدية. الأهم هو أن كل استثمار يتطلب تقييمًا فرديًا للمخاطر واستراتيجية تتناسب مع ملف المستثمر الخاص.