رفع سعر الفائدة من بنك اليابان يهدد بإعادة تشكيل أسواق العملات: ما يحتاج المتداولون لمعرفته حول قرار يوم الجمعة

توقيت ومقياس حركة السعر المتوقعة

سيكشف لجنة السياسة النقدية لبنك اليابان عن قراره الأخير يوم الجمعة، 19 ديسمبر 2025، مع الإعلان بين الساعة 03:30 و 05:00 بتوقيت غرينتش. وسيعقب المحافظ كازوئو أوييدا بمؤتمر صحفي في الساعة 06:30 بتوقيت غرينتش، حيث من المتوقع أن يسلط الضوء على أسباب تحركات البنك المركزي. يشير الإجماع السوقي بقوة إلى رفع سعر الفائدة إلى 0.75% من 0.50% الحالية، مما يمثل علامة فارقة مهمة—أعلى معدل سياسة خلال ثلاثة عقود. هذا التحرك سيشير إلى زيادة ثقة بنك اليابان في قدرة اقتصاد اليابان على تحمل نمو أجر أعلى مع الحفاظ على التضخم بالقرب من هدفه البالغ 2%.

كيف تشكل قرارات المعدل تقييمات العملة

العلاقة بين سياسة البنك المركزي وقوة العملة تتبع نمطًا متوقعًا. عندما يشير بنك اليابان إلى موقف أكثر عدوانية بشأن التضخم من خلال زيادات في المعدل، عادةً ما يقوى الين الياباني. وعلى العكس، فإن موقف حذر أو dovish—المعبر عنه بعدم تغيير المعدلات أو خفضها—يميل إلى إضعاف الين. يفسر هذا الديناميكية الأساسية سبب مراقبة متداولي العملات لكل تفصيل في إعلانات بنك اليابان عن كثب.

تموضع السوق قبل القرار

كان تداول USD/JPY ضعيفًا في الساعات التي سبقت بيان السياسة، مع ضعف بعد قراءات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المخيبة للآمال. من المحتمل أن يؤدي رفع المعدل من قبل بنك اليابان إلى تعزيز فوري للين مقابل الدولار الأمريكي، مما قد يعيد تشكيل التقييمات على المدى القصير. بالنسبة للمتداولين الذين يحللون توقعات USD إلى CAD وتوقعات سوق العملات الأوسع، تخلق تغييرات السياسة النقدية اليابانية تأثيرات متداخلة عبر جميع الأزواج الرئيسية.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها بعد الإعلان

إذا استمر بنك اليابان في الزيادة المتوقعة بمقدار 0.25%، فهناك عدة مناطق سعرية تستحق اهتمامًا دقيقًا:

الأهداف الصاعدة (مشيرة إلى قوة الين): النطاق بين 155.95-156.00 يمثل ذروة 18 ديسمبر وعتبة نفسية رئيسية. فوق ذلك، يظهر أعلى 9 ديسمبر عند 156.96، مع قمة 21 نوفمبر عند 157.60 كعقبة نهائية.

مستويات الدعم الهابطة: أدنى 18 ديسمبر عند 155.28 سيكون أول دعم للانخفاضات. كسر ذلك قد يؤدي إلى هبوط نحو أدنى 17 ديسمبر عند 154.51، مع أدنى 7 نوفمبر عند 152.82 كمنطقة دعم مهمة التالية.

تحدي التضخم الذي أجبر بنك اليابان على التحرك

على مدى أكثر من عقد، نفذ بنك اليابان سياسات تيسيرية للغاية بدأت في 2013، تجمع بين التسهيل الكمي والنوعي مع تدابير غير تقليدية مثل المعدلات السلبية والسيطرة المباشرة على منحنى العائد. كانت هذه الاستراتيجية—المصممة لتحفيز النمو ورفع الأسعار في بيئة تضخم ضعيف مزمنة—نتيجتها غير المقصودة كانت إضعاف الين بشكل كبير.

توسع التباين أكثر في 2022-2023 عندما رفع بنوك مركزية رئيسية أخرى المعدلات بشكل عدواني لمواجهة التضخم المرتفع، بينما حافظ بنك اليابان على موقفه المرن. أدى هذا الفجوة في السياسات إلى وصول الين إلى أدنى مستوياته منذ عقود.

ماذا تغير في 2024؟

بدأ بنك اليابان في تغيير مساره في مارس 2024، معلنًا عن خروج من نظام التسهيل النقدي الذي استمر لعقدين. أدى تراجع قيمة الين—الذي زاد من تكاليف الواردات—وارتفاع أسعار الطاقة العالمية إلى تجاوز التضخم الياباني هدف 2%. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت علامات على استدامة زيادات الأجور في سوق العمل أن صانعي السياسات يمكنهم رفع المعدلات دون عرقلة النمو. الزيادة المتوقعة يوم الجمعة إلى 0.75% تمثل استمرار هذا الاتجاه الطبيعي.

فهم بنك اليابان

يعمل بنك اليابان كسلطة نقدية مركزية للبلاد، مكلفًا بإصدار العملة وإدارة الظروف النقدية لتحقيق استقرار الأسعار—المعرف رسميًا بهدف تضخم 2%. لقد أعاد التحول في 2013 إلى سياسة تيسيرية للغاية تشكيل الديناميكيات الاقتصادية اليابانية وأسواق العملات العالمية على مدى العقد التالي. مع انتقال بنك اليابان بعيدًا عن التحفيز، يجب على المشاركين في السوق عالميًا—من متداولي USD/JPY إلى من يتابعون توقعات USD إلى CAD—إعادة ضبط نماذجهم حول هذا التحول الهيكلي في فلسفة السياسة النقدية اليابانية.

النقاط الرئيسية للمتداولين

من المرجح أن يعزز قرار سعر الفائدة في 19 ديسمبر قوة الين إذا تحقق الزيادة المتوقعة بنسبة 0.75%. يجب على المتداولين الفنيين البقاء يقظين حول مناطق الدعم والمقاومة المحددة، بينما ينبغي للمستثمرين الذين يركزون على التحليل الكلي أن يأخذوا في الاعتبار كيف تؤثر عملية تطبيع السياسة اليابانية على توقعاتهم الأوسع للأزواج العملاتية ومحافظهم الدولية.