#我的2026第一条帖 تقرير العملات المشفرة(01.07)：تدفق رأس المال المؤسسي، تطبيقات السيناريوهات التجزئة وإشارات القاع الفنية تظهر

1. التدفق المستمر لرأس المال المؤسسي وتوقعات السوق طويلة الأمد
شهدت البيتكوين والعملات المشفرة الرئيسية وصناديق ETF مؤخرًا تدفقات مالية ملحوظة، حيث أدى ارتفاع الطلب المؤسسي إلى تحسين الميل للمخاطرة في السوق، مع تصاعد تأثير وول ستريت على سوق العملات المشفرة، مما قد يغير من موجة الارتفاع الحاد في المستقبل. جذب صندوق ETF للبيتكوين حوالي 7 مليارات دولار من التدفقات في يوم واحد، وارتفعت صناديق ETF لعملات إيثريوم وXRP وسولانا وغيرها بالتزامن، مما يعكس عودة ثقة المؤسسات في العملات المشفرة. وأشار رئيس مجلس إدارة ProCap إلى أن وول ستريت ستدمج البيتكوين في النظام المالي التقليدي، مع خروج الملاك الأوائل، ومن المتوقع أن لا تظهر معدلات نمو مركبة عالية تتجاوز 80% سنويًا خلال العشر سنوات القادمة، لكن لا تزال تتفوق على مؤشرات الأسهم.
2. تقدم تطبيقات السيناريوهات التجزئة والاستهلاك
أطلقت وول مارت عبر تطبيق OnePay الخاص بها وظائف تداول البيتكوين والإيثريوم، مما يمثل خطوة عملية نحو دمج العملات المشفرة في سيناريوهات البيع بالتجزئة والاستهلاك السائدة. تسمح وول مارت للمستهلكين بإجراء معاملات البيتكوين والإيثريوم عبر تطبيق OnePay، مما يعزز استخدام العملات المشفرة في الحياة اليومية، ويسرع من ترسيخ السيولة للأصول الرقمية وتطوير عادات المستخدمين. يعكس هذا التحرك دمج الشركات الكبرى التقليدية للتقنية المشفرة، ويزيد من غموض الحدود بين التمويل التقليدي والاقتصاد المشفر.
3. تحليل المؤشرات الفنية واتجاهات الأسعار
تشير مؤشرات نسبة أرباح/خسائر المقتنين على المدى القصير للبيتكوين إلى إشارات قاع السوق الهابطة تاريخيًا، حيث ارتفعت النسبة حاليًا، مما يدل على وجود مجال لارتفاع ملحوظ. تُظهر البيانات التاريخية أنه عندما تنخفض نسبة العرض المربح مقابل الخاسر إلى حوالي 0.013، غالبًا ما يكون ذلك علامة على قاع السوق الهابطة (مثل 2011، 2015، 2018، 2022). ارتفعت النسبة من أدنى مستوى في نوفمبر البالغ 0.013 إلى 0.45، وتُظهر القواعد التاريخية أن اقترابها من 1 غالبًا ما يدفع سعر البيتكوين إلى مراحل ارتفاع مستمر، وما زال هناك مجال للتوسع.
4. تقلبات السوق وأداء الارتباط بالأصول
شهدت أسعار العملات المشفرة تصحيحًا، مع ارتباطها بأسواق الأسهم الأمريكية والذهب وغيرها من الأصول التقليدية، حيث تتداخل مشاعر المخاطرة والملاذ الآمن. تراجع البيتكوين من 95000 دولار إلى 92500 دولار، بانخفاض 1.3% خلال الـ24 ساعة الماضية، وارتدت XRP وسولانا بالتزامن. في الوقت نفسه، ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل طفيف، وتجاوز الذهب 4500 دولار، وارتفعت الفضة بنسبة 5%، مما يدل على وجود ارتباط معين بين العملات المشفرة والأصول التقليدية، وتأثر السوق بشكل عام بعدة أصول.
5. سلوك المعدنين وتعديلات استخدام الأموال
تبيع شركة Riot Platforms، وهي شركة تعدين البيتكوين، بعض من بيتكويناتها، وتستخدم العائدات لتمويل تحول مركز البيانات إلى الذكاء الاصطناعي، مما يعكس تنويع استخدامات أموال المعدنين. باعت Riot Platforms 2201 بيتكوين في نوفمبر 2025، وجمعت حوالي 200 مليون دولار لتمويل بناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. يظهر هذا التحرك أن المعدنين يغيرون استراتيجياتهم في ظل تقلبات السوق، من الاحتفاظ البحت إلى الاستثمار في أنشطة غير التعدين، لمواجهة متطلبات التحول الصناعي.
6. تأثير الشائعات الجيوسياسية والسوق
أثارت شائعات حول احتياطي فنزويلا المخفي من البيتكوين مناقشات في السوق، مع تحذيرات من المؤسسات من الوقوع في المعلومات الكاذبة، حيث تتأثر المشاعر قصيرة الأمد. تتداول السوق أن الحكومة الفنزويلية قد تخفي احتياطيًا من البيتكوين بقيمة حوالي 60 مليار دولار، وإذا تم تدفقه إلى السوق، فقد يؤثر على الأسعار، وتحذر QCP من ضرورة الحذر من مثل هذه المعلومات غير المؤكدة. على الرغم من عدم تأكيد الشائعات، إلا أن الأهمية الاستراتيجية للبيتكوين والتوقعات بحدوث صدمات في العرض لا تزال تؤثر على مشاعر السوق على المدى القصير.