#密码资产动态追踪 يبدأ عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان بتقديم توقعات بأن خفض الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس قد يحدث في عام 2026، مما أشعل على الفور أسواق رأس المال العالمية — فبالنظر إلى إشارات مهمة تتعلق باتجاه الدولار الأمريكي وتدفقات الأموال، لا أحد يجرؤ على تجاهلها. لكن سرعان ما غير رأيه قائلاً: "لا أعلم شيئًا عن مستقبلي في الاحتياطي الفيدرالي".

هذا التباين كبير لدرجة أنه لا يُصدق. جملة تتعلق بتوقعات السياسة النقدية التي تؤثر على تخصيص رأس المال عالميًا، وأخرى تتعلق بالتشويش حول منصبه الشخصي، ولا يمكن ربط المنطق بينهما بأي شكل. السوق في حالة حيرة: هل توقع خفض الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس هو قرار جماعي من كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، أم هو استنتاج شخصي من أحد الأعضاء؟

تصريحات كل مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي تعتبر رافعة لتحريك السوق، وهذا القانون لم يتغير أبدًا. عملية ميلان في تقديم إشارات أولاً ثم نفيها، تعادل إضافة مزيد من المياه الباردة على آفاق السياسة النقدية التي أصلاً مليئة بعدم اليقين. بدأ المستثمرون يتساءلون: ما الذي يخفيه هذا التباين في التصريحات، وما هي الخلافات أو استراتيجيات المساومة التي تكمن وراء ذلك؟ وماذا يعني ذلك بالنسبة للدولار الأمريكي، وللسيولة العالمية؟