جالاكسي ديجيتال $75M Tokenized CLO على أفالانش: التمويل المؤسسي يدخل عصر البلوكشين

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: اختراق في إصدار CLO المرمّز: إطلاق Galaxy Digital لـ $75M Avalanche يشير إلى تحول مؤسسي كبير الرابط الأصلي: https://cryptonews.net/news/blockchain/32282445/

الخلفية: معلم اعتماد المؤسسات للعملات الرقمية

في خطوة تاريخية نحو اعتماد المؤسسات للعملات الرقمية، نجحت شركة Galaxy Digital في إصدار $75 مليون دولار من التزام القروض المضمونة المرمّزة على بلوكتشين Avalanche. تمثل هذه الصفقة المهمة دمجًا متقدمًا بين التمويل المهيكل التقليدي وتقنية البلوكتشين الحديثة، مما يضع معيارًا جديدًا لكيفية إنشاء وإدارة وتداول أدوات الدين على نطاق واسع في نظام الأصول الرقمية. تؤكد الصفقة على اتجاه متزايد حيث تستفيد الجهات المالية الكبرى من البلوكتشين لتحقيق الكفاءة والشفافية والبرمجة.

فهم CLO المرمّز

الالتزام القروض المضمونة (CLO) هو أداة مالية معقدة تجمع بين مجموعة متنوعة من القروض الشركاتية وتصدر أوراق مالية جديدة، أو شرائح، مدعومة بالتدفقات النقدية من تلك المجموعة. تقليديًا، يتطلب هذا العملية الكثير من الأوراق والإجراءات الوسيطة وفترات تسوية غير شفافة.

تنفذ شركة Galaxy Digital هذا الهيكل بالكامل على بلوكتشين Avalanche من خلال ترميز كل شريحة من الأوراق المالية كرمز رقمي، مع تضمين الملكية والمدفوعات وقواعد الامتثال مباشرة في عقود ذكية. تتيح هذه التحول الرقمي، التي تديرها منصة الأوراق المالية الرقمية INX، تسوية فورية تقريبًا وتوفر إثباتًا غير قابل للتغيير للملكية وتوزيع التدفقات النقدية.

الاستخدام المباشر للأرباح واضح استراتيجيًا: تخطط Galaxy Digital لتوجيه الأموال إلى تقديم قروض لشركة Arch، وهي منصة اقتراض عملات رقمية راسخة. يخلق ذلك جسرًا مباشرًا بين أسواق رأس المال المؤسسية وقطاع الإقراض المخصص للعملات الرقمية. تتضمن التسهيلات بندًا لزيادة الحجم، يسمح بحد أقصى للالتزام يصل إلى $200 مليون. وتعمل Anchorage Digital Bank، وهي بنك رقمي مرخص اتحاديًا، كحارس للأصول، مما يوفر طبقة حاسمة من الأمان من الدرجة المؤسسية والامتثال التنظيمي للأصول الأساسية.

لماذا Avalanche؟

اختيار بلوكتشين Avalanche حاسم. بروتوكول الإجماع Snowman الخاص بـ Avalanche يوفر قدرة عالية على المعالجة ووقت إنهاء أقل من ثانية. بالنسبة لأداة مالية بقيمة $75 مليون، فإن سرعة المعاملات وضمانها أمران أساسيان. على عكس الشبكات ذات أوقات الكتل الأبطأ أو النهج الاحتمالي في إنهاء المعاملات، يوفر Avalanche بيئة تسوية أكثر مألوفية وموثوقية للمؤسسات المالية التقليدية. كما أن وظيفة الشبكة الفرعية المخصصة تتيح لـ Galaxy Digital وشركائها إنشاء بيئة خاصة ومتوافقة لإدارة أجزاء معينة من CLO، مع موازنة الشفافية مع الخصوصية الضرورية.

تتبع هذه الصفقة نمطًا متزايدًا من النشاط المؤسسي على Avalanche. في السنوات الأخيرة، جذبت الشبكة مشاريع مهمة في الأصول المرمّزة من العالم الحقيقي (RWA)، من سندات الخزانة إلى الأسهم الخاصة. يوضح CLO الخاص بـ Galaxy Digital أن البلوكتشين يمكنه التعامل مع التعقيد والحجم المطلوبين من قبل التمويل العالمي، متجاوزًا تمثيل الأصول البسيط إلى عالم المنتجات المهيكلة.

وجهة نظر الخبراء: تحول في سوق الديون

يرى المحللون الماليون أن إصدار هذا يمثل تحولًا في النموذج. كما يذكر أحد خبراء التمويل المهيكل: “الترميز يتحول من إثبات المفهوم إلى أداة مالية جاهزة للإنتاج. $75 مليون CLO ليس اختبارًا تجريبيًا. إنه نشر جدي لرأس المال يدل على الثقة في تقنية البنية التحتية الأساسية.”

الكفاءات المحققة كبيرة. يتطلب إدارة CLO التقليدي عمليات وسطية وخلفية مكلفة للمدفوعات، والتقارير، والتواصل مع المستثمرين. يمكن لـ CLO المرمّز أن ي automatis هذه العمليات عبر الكود، مما يقلل من المخاطر التشغيلية والتكاليف.

كما أن الآثار على السيولة عميقة أيضًا. حاليًا، يمكن أن يكون التداول الثانوي لشرائح CLO غير سائل ومجزأ. يمكن أن يُتداول CLO المرمّز على البلوكتشين نظريًا على بورصات الأصول الرقمية أو عبر بروتوكولات التمويل اللامركزي، مما يفتح هذه الأدوات لمجموعة أوسع من المستثمرين ويخلق تسعيرًا أكثر ديناميكية. تمثل هذه المعاملة خطوة ملموسة نحو مستقبل يتسم بالسوق العالمية، القابلة للبرمجة على مدار الساعة.

التأثير على إقراض العملات الرقمية

يشير قرار توجيه الأموال إلى شركة Arch إلى ثقة كبيرة في قطاع الإقراض الرقمي، الذي واجه ضغوطًا شديدة خلال جائحة السوق 2022-2023. يشير ضخ رأس المال المؤسسي هذا إلى مرحلة نضوج الصناعة. تُعتبر منصات الإقراض الآن مرشحة لتلقي تمويل ديون مؤسسي منظم، بدلاً من كيانات غير منظمة.

بالنسبة لـ Arch، فإن الوصول إلى تسهيل بقيمة $75 مليون ( مع حد أقصى $200 مليون من Galaxy Digital يوفر مصدر رأس مال مستقر وقابل للتوسع لتمويل عمليات الإقراض، مبتعدًا عن الاعتماد على ودائع التجزئة المتقلبة. إذا نجحت، يمكن تكرار هذا النموذج عبر الصناعة، مما يرسخ مخططًا حيث يتدفق رأس المال المؤسسي عبر أدوات مرمّزة على بلوكتشين لتمويل أنشطة الاقتصاد الرقمي الأساسية.

يخلق هذا الهيكل نظامًا بيئيًا ماليًا أكثر مرونة وأقل عرضة للانكماش العكسي الذي ميز الدورات السابقة.