ملخص سوق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية | صناديق الاستثمار المتداولة الفورية تجذب $495M تدفقات مجمعة؛ الطلبات الجديدة تشير إلى ازدهار الاعتماد المؤسسي

تدفقات صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) الرئيسية تدفع زخم السوق

شهد مشهد صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة تدفقات رأسمالية كبيرة الأسبوع الماضي، مما يشير إلى استمرار اهتمام المؤسسات بالأصول الرقمية. سجلت صناديق البيتكوين الأمريكية المؤشرة الفورية تدفقات صافية مجمعة بلغت $286 مليون عبر ثلاثة أيام تداول، مما رفع إجمالي الأصول المدارة إلى 118.27 مليار دولار. وكان في المقدمة IBIT ($214M)، FBTC ($84.5M)، و BITB ($24.6M)، على الرغم من أن ستة منتجات منافسة شهدت عمليات استرداد.

أظهرت صناديق الإيثيريوم الفورية قوة مماثلة مع $209 مليون في التدفقات الصافية، مما رفع إجمالي الأصول المدارة إلى 19.42 مليار دولار. برزت ETHA من BlackRock كمحرك رئيسي مع $138 مليون في تدفقات رأس المال، مما يعكس تفضيل المؤسسات للمديرين الصناديق المعروفين في مجال المشتقات الرقمية.

وفي الوقت نفسه، جذبت صناديق البيتكوين في هونغ كونغ 46.59 بيتكوين في التدفقات الصافية (حوالي $354 مليون في القيمة الاسمية). وسعت ChinaAMC ممتلكاتها إلى 2,390 بيتكوين، مع تعويض تقليل مركز Harvest Bitcoin إلى 291.37 بيتكوين. ظل سوق صناديق الإيثيريوم في هونغ كونغ ثابتًا، محافظًا على قاعدة أصوله التي تبلغ $105 مليون.

تسارع تراكم المؤسسات عبر فئات الأصول

تكشف البيانات الأخيرة التي جمعتها Glassnode عن تركيز ملحوظ لامتلاك البيتكوين بين اللاعبين المؤسساتيين. تسيطر الشركات العامة، الوكالات الحكومية، صناديق المؤشرات الفورية الأمريكية، والبورصات مجتمعة على 5.94 مليون بيتكوين—تمثل 29.8% من العرض المتداول. يظهر التحليل أن: الشركات العامة تمتلك حوالي 1.07 مليون بيتكوين، الهيئات الحكومية حوالي 620 ألف بيتكوين، صناديق المؤشرات الفورية الأمريكية حوالي 1.31 مليون بيتكوين، واحتياطيات البورصات حوالي 2.94 مليون بيتكوين. يعكس هذا التركز المؤسساتي تحولًا أساسيًا في السوق نحو الحفظ المركزي والأدوات الاستثمارية المنظمة.

سوق خيارات ETF يشير إلى مزاج صعودي

شهدت تداولات خيارات صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين زيادة ملحوظة. حتى منتصف ديسمبر، وصل حجم التداول الاسمي إلى 2.02 مليار دولار مع نسبة طويل-قصير قدرها 1.62، مما يدل على مواقف صافية صعودية. ارتفع الاهتمام المفتوح إلى 33.89 مليار دولار مع نسبة طويل-قصير 1.83، في حين استقرت التقلبات الضمنية عند حوالي 45.98%. يعكس ارتفاع نشاط الخيارات ثقة متزايدة بين المستثمرين المتقدمين الذين يسعون للتحوط أو الاستفادة من تعرض صناديق المؤشرات المتداولة الفورية.

معلم XRP: اختراق الأصول المدارة في وقت قياسي

حقق نظام Ripple إنجازًا ملحوظًا حيث تجاوزت صناديق المؤشرات الفورية لـ XRP $1B مليار في الأصول المدارة مجتمعة—تم ذلك في أقل من أربعة أسابيع. مما يجعل XRP أسرع أصل رقمي يصل إلى عتبة $1 مليار صندوق مؤشرات متداول منذ إطلاق الإيثيريوم الأولي. يظهر الصعود السريع شهية السوق للبنية التحتية للعملات الرقمية الناشئة ويؤكد على توافق Ripple مع اللوائح. كما يعكس هذا الإنجاز اتجاهًا أوسع لعام 2025: حيث أطلقت أكثر من 40 صندوقًا للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، مع دخول وسطاء تقليديين مثل Vanguard قنوات العملات الرقمية لحسابات التقاعد للأفراد، مما يوسع بشكل كبير قاعدة المستثمرين المحتملين.

$1 صناديق سولانا تظهر مرونة؛ وتسرع الاعتماد المؤسساتي

أبلغت قيادة مؤسسة سولانا عن إنجاز ملحوظ خلال Breakpoint 2025: جذبت صناديق التكديس الفوري لـ SOL ما يقرب من ###مليار في التدفقات الصافية على الرغم من ظروف السوق العامة. أُطلقت قبل حوالي ستة أسابيع، وأظهرت هذه المنتجات المدعومة ماديًا ثلاثة أسابيع متتالية من دخول رأس المال الصافي. لقد ساهمت ستة صناديق تكديس SOL المدرجة في الولايات المتحدة في تحفيز الاعتماد المؤسساتي من قبل شركات مثل Western Union $1 التي تعالج أكثر من 60 مليار دولار سنويًا في التحويلات( و Pfizer )التي تتعامل مع أكثر من 2 تريليون دولار في مدفوعات التجار(، وكلاهما اختار سولانا كالبنية التحتية لسلسلة الكتل الخاصة بهم.

سلطت رئيسة المؤسسة ليلي ليو الضوء على فرضية ناشئة أخرى: شركات الخزانة للأصول الرقمية )DAT( تتطور إلى مزودي بنية تحتية طويلة الأمد للنظام البيئي، وتعمل كجسور تربط مؤسسات سولانا بالأسواق العامة بدلاً من أن تكون أدوات سيولة قصيرة الأمد.

) صناديق الألعاب والقطاعات البديلة تلبي الطلب الموضوعي

تستعد VanEck لإطلاق صندوق مؤشرات متداولة لاقتصاد الديجن يستهدف الألعاب الرقمية، أسواق التنبؤ، والقطاعات المجاورة—مستمدة من صندوق يركز على الألعاب كان أداؤه ضعيفًا سابقًا. يعكس إطلاق المنتج اعتراف المؤسسات بالحالات الاستخدامية المتخصصة للعملات المشفرة خارج سرديات حفظ القيمة التقليدية. يرمز تصنيف صناديق الألعاب إلى سعي رأس المال الواسع للتعرض عبر تطبيقات الاقتصاد المتزايدة للعملات المشفرة.

حصل صندوق XRP من 21Shares على اعتماد الإدراج والتسجيل في CBOE، مما يعزز البنية التحتية للسوق الثانوية للأصول الرقمية الناشئة. وبالمثل، ظهر صندوق “مؤشر العملات المشفرة 10” من Bitwise رسميًا على NYSE Arca بعد إتمام مراجعة SEC، ويقدم تعرضًا متنوعًا لعشرة أصول رئيسية: BTC، ETH، XRP، SOL، ADA، LINK، LTC، SUI، AVAX، و DOT.

صناديق إيثيريوم للتكديس تولد عوائد كبيرة؛ وBlackRock توسع مجموعة المنتجات

حققت GrayScale من خلال صندوق إيثيريوم @ETHE### وصندوق إيثيريوم المصغر @ETH( حوالي 11.8 مليون دولار من مكافآت التكديس للمستثمرين خلال 60 يومًا فقط من تفعيل توزيع التكديس—مما يجعلها من بين أعلى منتجات الصناديق ذات العائد في السوق الأمريكية.

تواصل BlackRock تعزيز سيطرتها على سوق صناديق العملات المشفرة من خلال تقديم وثائق نشرة إصدار رسمية )Form S-1( لصندوق iShares للتكديس الإيثيريوم، والذي سيكون رابع منتج يركز على العملات المشفرة بعد صناديق البيتكوين الفورية، والإيثيريوم الفوري، وعروض “عائد البيتكوين”.

) الساحة التنظيمية: ظهور إشارات مختلطة عالمياً

أوضحت وكالة الخدمات المالية اليابانية أن المشتقات التعاقدية مقابل العملات المشفرة المرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة في الخارج لا تزال غير مناسبة للتوزيع المحلي على التجزئة، مشيرة إلى عدم كفاية أطر حماية المستثمرين. ونتيجة لذلك، علقت IG Securities تداول العقود مقابل الفروقات على صناديق البيتكوين الأمريكية مثل IBIT، مما يشير إلى حذر تنظيمي في أسواق المشتقات.

توقفت طموحات كوريا الجنوبية لتمكين تداول صناديق العملات المشفرة الفورية هذا العام بسبب تأخيرات التعديلات على قانون الأسواق الرأسمالية وتداخل أولويات السياسات التي استهلكت موارد لجنة الخدمات المالية.

وفي الوقت نفسه، يستمر مسار التنظيم الأمريكي في التوسع: هناك حاليًا 124 طلبًا لمنتجات مرتبطة بالعملات المشفرة مسجلة، بما في ذلك 21 منتج بيتكوين (18 يستخدم هياكل مشتقات قانون 1940)، و15 منتج سلة، بالإضافة إلى تخصيصات كبيرة لـ XRP ###10(، سولانا )9(، وإيثيريوم )7(. حاليًا، تتبع 42 طلبًا تصنيفًا فوريًا بموجب إطار قانون 1933.

) توقعات السوق: إشارات تعافي وتعمق المؤسسات

تشير تحليلات Glassnode إلى أن ضغط استرداد صناديق إيثيريوم الفورية قد خف بشكل ملموس بعد أسابيع من التدفقات الخارجة المستمرة، مع عودة التدفقات الداخلة المعتدلة الآن. ستشير تحسنات تدفق رأس المال المستمرة إلى طلب معزز مع اقتراب نهاية العام.

يُظهر تلاقي تراكم المؤسسات، وابتكار المنتجات الموسع الذي يشمل صناديق الألعاب وآليات التكديس، وتقدم اللوائح عبر عدة ولايات قضائية، صورة لسوق صناديق المؤشرات المتداولة وهو يتحول من مرحلة تجريبية إلى بنية سوقية هيكلية.