كمية عرض البيتكوين غير النشطة تسجل رقمًا قياسيًا وتدخل السوق — ماذا سيحدث بعد ذلك؟

وفقًا لأدوات تتبع سلسلة الكتل، بدأت موجة كبيرة من بيتكوين القديمة في التحرك بعد فترة طويلة من الصمت. تم نقل كمية كبيرة من العملات التي ظلت غير مستخدمة لأكثر من عامين، والتي لم تتغير منذ أكثر من عامين، بأرقام تفوق تلك التي سجلت في الذروتين السابقين في عام 2017 و2021. قال محلل CryptoQuant Kripto Mevsimi إن البيانات على السلسلة تشير إلى أن عامي 2024 و2025 يمثلان أكبر إصدار لكمية بيتكوين المتبقية التي تم تسجيلها على الإطلاق. وهو يراقب “المصدر الذي تم إحياؤه”، أي العملات التي لم تُستخدم لأكثر من عامين قبل أن يتم نقلها. عادةً ما تشير هذه التقلبات إلى أن المستثمرين الكبار يغيرون خططهم، وليس أن المتداولين الصغار يسعون لتحقيق أرباح سريعة. عمل غير احتفالي تُفيد التقارير بأن تحرير العرض المحتجز منذ فترة طويلة يحدث بشكل هادئ نسبياً. لا توجد عمليات شراء جماعية أو اندفاعات سعرية مجنونة. بدلاً من ذلك، يتم نقل العرض في ظل ضغط مستمر من التوترات المالية الأوسع نطاقًا في السوق. قد يكون بعض هذه العملات القديمة قد تم بيعها لتحقيق أرباح، بينما قد تم نقل البعض الآخر لأسباب أخرى — مثل ترقية خدمات الحفظ، أو التداول الخاص، أو لدعم المنتجات المالية. تظهر إشارات على السلسلة أن العملات قد تم نقلها، لكنها لا تسجل الأسباب على البلوكشين. المستثمرون على المدى الطويل يغيرون الاتجاه استنادًا إلى تقارير من محللي تتبع تدفقات رأس المال، يُظهر النموذج تغيرات في الأشخاص. الذين كانوا روادًا واحتفظوا بحصصهم عبر العديد من الدورات يركزون على عنصر الندرة والقدرة على السيطرة الذاتية، ويقللون تدريجيًا من حصصهم. يظهر مشترون جدد، يراقبون تقلبات الأسعار والأخبار الاقتصادية الكلية. المؤسسات، والحسابات الكبيرة الجديدة، والمتداولون القائمون على السعر يشكلون الآن الجزء الأكبر من النشاط القصير الأمد في السوق. الضغط العالمي على الأصول عالية المخاطر ربطت التقارير الضعف الأخير في بيتكوين بزيادة المخاطر العالمية. تشير الدراسات إلى أن جزءًا من هذا الانخفاض يرجع إلى تحركات فرض الضرائب من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، مما دفع المستثمرين إلى الابتعاد عن الأصول عالية المخاطر. الضرائب قد تقلل من أرباح الشركات، وتسبب اضطرابات في التضخم، وتغير من نظرة السوق للفائدة في المستقبل — وكل ذلك يؤثر على نفسية السوق. عندما تتأرجح الأسواق الكبرى، غالبًا ما تتقلب سوق العملات الرقمية أيضًا. يفسر هذا الضغط سبب تقلب العملات التي تم الاحتفاظ بها لفترة طويلة دون أن تتعرض للتضخيم المعتاد. عملاء جدد يتقدمون وفقًا لبيانات السلسلة والأسعار، تملأ المؤسسات و"الحيتان" الجديدة الفراغ الذي يتركه البائعون. يتداول البيتكوين حول مستوى سعر مرتفع يبلغ 80,000 دولار، مع أرقام حديثة حول 89,140 دولار عندما يستكشف السوق الطلب. قد يكون حاملو العملات القدامى قد حققوا أرباحًا، لكن السوق لم ينهار. هذا يدل على أن هناك طلبًا لا يزال موجودًا، حتى وإن كان مختلفًا عن السابق. يبدو أن هذه الدورة مختلفة لأن البيع يحدث بدون حماس، والشراء يبدو أكثر تكتيكيًا. هذا لا يعني أن القصة قد انتهت. قد يكون السوق في تحول نحو المشاركين الحساسين للأسعار والقوى المالية الخارجية. أو أن الهدوء الأخير قد يكون مجرد توقف مؤقت قبل دخول عمليات شراء جديدة. على أي حال، فإن هذه التحركات على السلسلة مهمة جدًا. فهي تغير من وضع العملات الرقمية، وتغير من طريقة تقلب الأسعار في المستقبل.