#黄金白银再创新高 الذهب يحقق ارتفاعات قياسية باستمرار، في حين أن العملات المشفرة مثل البيتكوين، التي يُنظر إليها كأداة للتداول الزخم و"تدهور قيمة العملة"، تشهد توقفًا في السعر وتتداول حول 87000 دولار، مع ضعف في حجم التداول، حيث انخفضت بنسبة 25% منذ أكتوبر من العام الماضي، وخسرت 6% فقط خلال الأيام السبعة الماضية.

لذلك، يتجه المستثمرون الذين يحتفظون بالبيتكوين على المدى الطويل نحو أسواق أكثر موثوقية مثل الأسهم والمعادن الثمينة. تظهر البيانات التي جمعتها وسائل الإعلام أن المستثمرين سحبوا أكثر من 13 مليار دولار من صناديق مرتبطة بالبيتكوين خلال الأسبوع الماضي، وهو جزء من عمليات سحب الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة بشكل عام. حدثت هذه السحوبات بعد تدفق مؤقت للأموال في بداية يناير، مما يشير إلى أن المزاج السوقي عاد ليصبح متقلبًا بسرعة بعد بداية السنة الجديدة.
حاليًا، وبسبب سعي المستثمرين إلى التحوط ضد المخاطر الجيوسياسية وضعف الدولار، يجذب سوق المعادن الثمينة تدفقات كبيرة من الأموال. كما أن الأسهم، خاصة أسهم التكنولوجيا والأسهم الصغيرة، استمرت في الارتفاع منذ بداية العام. أشار تقرير أصدره بنك جي بي مورغان الأسبوع الماضي إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم ذات النطاق الواسع تشهد أكبر تدفقات مالية على الإطلاق، بينما تتعرض صناديق العملات المشفرة لتدفقات خارجة. وقال ستيفان أوليت، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة FRNT Financial Inc.: "سوق العملات المشفرة بلا شك يمر بفترة صعبة. هناك العديد من العوامل التنافسية في مجال العملات المشفرة حاليًا: من ناحية الابتكار، حصل الذكاء الاصطناعي على استثمارات ضخمة خلال العام الماضي. وفي الوقت نفسه، تُستبعد العملات المشفرة حاليًا من التداول ضد التضخم." هذا أعاد مرة أخرى تسليط الضوء على الشكوك حول مكانة البيتكوين كأداة للتحوط الكلي. كتب هارفي، أستاذ في جامعة ديوك، قائلًا: "من غير المحتمل أن يحل البيتكوين محل الذهب ويصبح الأصل المفضل للمستثمرين للتحوط."
كما توصل فريق المحللين في شركة Tagus Capital، وهي شركة تعمل في مجال العملات المشفرة، إلى استنتاجات مماثلة مؤخرًا. وقالوا: "قد يكون عائد البيتكوين رد فعل على التضخم، أو على بيئة نقدية ميسرة، أو على مخاوف تدهور قيمة العملة الرسمية، لكن الأبحاث الأكاديمية تظهر أن هذا التحوط هو ظاهرة عرضية، وأضعف من الذهب، ويتأثر بشكل كبير بعوامل مثل الميل للمخاطرة، والسيولة، والعوامل المشابهة للأسهم، وليس مرتبطًا بشكل ثابت بضعف الدولار."