توقعات سوق توم لي لعام 2026: بيتكوين، إيثيريوم، وما بعدها

مؤسس شركة Fundstrat Global Advisors توم لي أصبح أحد أصوات المدى الصاعد الأكثر حيوية في الأسواق المالية، مؤكدًا مؤخرًا اعتقاده أن البيتكوين لا تزال تمتلك إمكانات ارتفاع كبيرة. خلال ظهور له على CNBC في وقت سابق من هذا الشهر، مضاعفًا توقعاته بأن الأصول الرقمية والأسهم على أتم الاستعداد لمزيد من التقدير في عام 2026، على الرغم من اعترافه بتقلبات السوق على المدى القصير. تؤكد أحدث توقعات توم لي على فرضية أوسع حول دورات السوق والتموضع المؤسسي التي قد تشكل المزاج العام عبر أسواق العملات الرقمية والأسواق التقليدية.

“لا أعتقد أن البيتكوين قد بلغت ذروتها بعد”، قال لي، مؤكدًا أن العملة الرقمية لا تزال في وضعية لتحقيق اختراق. “كنا متفائلين بشكل مفرط بشأن الوصول إلى أعلى مستوى على الإطلاق قبل ديسمبر، لكن البيتكوين يمكن أن يصل إلى مستوى قياسي جديد بحلول نهاية يناير 2026. يجب ألا نفترض أن البيتكوين أو إيثريوم أو غيرها من العملات الرقمية قد استقرت بالفعل.”

مسار البيتكوين نحو أرقام قياسية جديدة

تأتي ثقة لي بعد تراجع في الأصول الرقمية في أواخر عام 2025. يتداول البيتكوين حاليًا حول 88,330 دولارًا، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 126,080 دولارًا في أكتوبر 2025. على الرغم من أن العملة الرقمية لم تصل إلى توقع لي السابق عند 200,000 دولار بنهاية 2025، إلا أن المحلل يؤكد أن سوق الثور لا يزال قائمًا. يمثل الإطار الزمني لشهر يناير نقطة انعطاف حاسمة في رأيه — واحدة قد تؤكد فرضية السوق الصاعدة الأوسع للعملات الرقمية.

يعكس هذا التوقع تصعيدًا ملحوظًا في حالة السوق الصاعدة التي يدافع عنها لي منذ فترة طويلة. يعتقد المحلل أن البيئة السوقية الحالية تقدم فرصة فريدة بدلاً من انهيار هيكلي. يقول إن التراجعات السعرية هي مكونات طبيعية لدورات التوسع على المدى الطويل، وليست مؤشرات على ضعف نهائي في فئة الأصول.

2026: سنة من نصفين

تصورات توم لي لعام 2026 ترسم صورة لدوام ديناميكيات السوق المنقسمة. يتوقع المحلل تقلبات في النصف الأول من العام، مدفوعة بما يسميه “إعادة التوازن المؤسسي” و"إعادة ضبط استراتيجية" عبر أسواق العملات الرقمية. ومع ذلك، يُنظر إلى هذه الاضطرابات ليس كتحذير، بل كمقدمة لمكاسب مستدامة.

“2026 ستكون سنة من نصفين”، شرح لي. “قد يكون النصف الأول صعبًا مع تنفيذ إعادة التوازن المؤسسي وإعادة الضبط الاستراتيجي، لكن تلك التقلبات تهيئ المسرح للانتعاش الكبير الذي نتوقعه في النصف الثاني.”

يعد هذا الإطار ضروريًا لفهم فرضية لي. فهو يرى أن إعادة الضبط ليست دليلاً على ضعف هيكلي، بل مرحلة هضم بعد سنوات من المكاسب غير المسبوقة عبر أصول المخاطر. بمعنى آخر، فإن التوحيد صحي — وليس مقلقًا — في سياق التوسع على المدى الطويل.

فرضية السوبرسايكل لإيثريوم

بعيدًا عن البيتكوين، وضع لي إيثريوم في مرحلة توسع متعددة السنوات تذكر بمسار بيتكوين من 2017 إلى 2021. يتداول إيثريوم حاليًا بالقرب من 2,960 دولارًا، بعد أن وصل إلى ذروة 2025 عند 4,950 دولارًا. في العام الماضي، توقع لي أن يصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 15,000 دولار بحلول ديسمبر — وهو توقع لم يتحقق. ومع ذلك، يظل متفائلًا بشأن الأصل.

تؤكد أفعاله المستمرة من شركة Bitmine Immersion Technologies، شركة التعدين المشفرة التي يرتبط بها لي، على اعتقاده. زادت الشركة مؤخرًا من حصتها في إيثريوم إلى 4.14 مليون رمز، معتبرةً الاستحواذ ضرورة استراتيجية في الميزانية العمومية بدلاً من رهان مضارب.

“اعتقادنا هو أن إيثريوم مقيم بشكل كبير بأقل من قيمته الحقيقية”، قال لي. “ETH يدخل في مرحلة سوبرسايكل مماثلة لبيتكوين من 2017 إلى 2021. اقتناء أصل يمكن أن يقدر بأكثر من 10 مرات هو ضرورة استراتيجية لأي خزانة حديثة.”

يشير هذا الموقف إلى أن لي يرى إيثريوم ليس مجرد أداة تداول، بل كجزء أساسي من البنية التحتية للمحافظ المؤسسية التي تتنقل بين الذكاء الاصطناعي وتقنية البلوكشين.

أسواق الأسهم والأساسيات الاقتصادية

تمتد توقعات توم لي إلى ما هو أبعد من الأصول الرقمية لتشمل الأسواق التقليدية. يتوقع أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 7,700 بنهاية 2026 — من بين أكثر التوقعات طموحًا في وول ستريت. يعتمد هذا التوقع على ركيزتين: أرباح الشركات القوية المستدامة، وزيادات الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

“إذا نظرت إلى القوة الأساسية للاقتصاد الأمريكي وزيادات الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، فإننا نتوقع مسارًا نحو S&P 7,700 بنهاية عام 2026”، قال لي. “هذا مدعوم بقصة أرباح أكثر مرونة مما يعطينا المضاربون على الهبوط الائتمان.”

تقدم أرباح الربع الرابع من شركات التكنولوجيا الكبرى بعض الدعم لهذا التصور. أشار كل من مايكروسوفت وميتا إلى استمرار الإنفاق القوي على بنية الذكاء الاصطناعي والتطوير، مع توقع ميتا إنفاق رأس مال مرتفع بشكل حاد في 2026 لتمويل مبادراتها في الذكاء الفائق. يوحي هذا الالتزام المؤسسي بطلب مستدام على أدوات الإنتاجية والبنية التحتية — وهو عامل دفع لقيم الأسهم.

السرد الأوسع للسوق

يعكس تموضع لي المستمر عبر العملات الرقمية والأسهم والاتجاهات الكلية رؤية متماسكة: الأسواق تتناول التوحيد قبل الشروع في مراحل توسع جديدة. التراجعات والتقلبات هي سمات، وليست عيوب، في الأسواق الصاعدة الصحية. لقد جذبت هذه الرواية مؤيدين ومشككين على حد سواء على مر السنين، خاصة بالنظر إلى التوقعات السابقة التي لم تتحقق.

ومع ذلك، تظل توقعات توم لي تحظى بالاهتمام عبر وسائل الإعلام المالية وصناعة العملات الرقمية، وتؤثر على المزاج بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء. سواء كانت 2026 ستؤكد فرضيته الصاعدة أو ستقدم جولة أخرى من التوقعات المتواضعة، يبقى أن نرى — لكن رؤيته للسوق واضحة في تقديم تصور معقول لكيفية تطور أسواق العملات الرقمية والأسهم في العام القادم.