#CryptoMarketPullback

يشهد سوق العملات الرقمية حاليًا تصحيحًا كبيرًا مع دخولنا فبراير 2026. بعد شهر يناير المتقلب، سيطرت مشاعر "الخوف الشديد"، حيث انخفض البيتكوين إلى أدنى مستوياته خلال 9 أشهر وتراجعت السوق الأوسع بقيم مليارات الدولارات.
فيما يلي تفصيل دقيق لسبب حدوث هذا الانسحاب وما تشير إليه التحليلات الفنية.
📉 حالة السوق: مرحلة "الخوف الشديد"
حتى 2 فبراير 2026، انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية بشكل مذهل إلى 14، مما يدل على قلق عميق بين المستثمرين.
بيتكوين (BTC): يتداول بالقرب من 77,000 دولار، منخفضًا بشكل كبير عن ذروته في يناير. لقد خرج رسميًا من قائمة أعلى 10 أصول عالمية من حيث القيمة السوقية، متخلفًا عن تيسلا.
إيثريوم (ETH): يتداول حول 2,280 دولار، ويشهد انخفاضات أشد من بيتكوين مع تراجع المستثمرين عن العملات البديلة.
العملات البديلة: الأصول الرئيسية مثل سولانا (SOL) و مونيرو (XMR) شهدت انخفاضات بنسبة مزدوجة خلال الـ 24–48 ساعة الماضية.
🔍 المحركات الرئيسية وراء الانسحاب
1. التشديد الاقتصادي وعدم اليقين بشأن الاحتياطي الفيدرالي
موقف سعر الفائدة "الأعلى لفترة أطول" الذي تتبناه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هو الوزن الرئيسي على الأصول عالية المخاطر. جاءت بيانات التضخم الأخيرة أعلى من المتوقع، مما زاد من المخاوف من بقاء السيولة ضيقة طوال عام 2026. عندما يبقى معدل "الخالي من المخاطر" (عائدات الخزانة) مرتفعًا، فإن رأس المال المضارب يميل إلى الخروج من العملات الرقمية والعودة إلى السندات التقليدية.
2. تعب المؤسسات من "صناديق الاستثمار المتداولة"
تراجعت التدفقات الكبيرة لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية التي ميزت أواخر 2025. نرى الآن انعكاسًا، مع خروج ما يقرب من $500 مليون( دولار في الجلسات الأخيرة. يقترح المحللون أن "الأموال الساخنة" تخرج، وأن السوق تنتظر استئناف تراكم المؤسسات طويلة الأمد "اللصيق".
3. التحولات الجيوسياسية
أدت التوترات الأخيرة بين دول بريكس وتحركها نحو السيادة التكنولوجية إلى اضطراب الأسواق العالمية. على وجه التحديد، أشارت تقارير عن رفض أحد أعضاء بريكس لصفقة أمريكية كبيرة إلى احتمال إعادة ترتيب التحالفات العالمية، مما يسبب عدم اليقين حول كيفية تنظيم الأصول الرقمية واستخدامها في التجارة الدولية.
4. الأعباء التنظيمية والامتثال
القواعد الجديدة للإبلاغ التي بدأ تطبيقها في 1 يناير 2026، تتطلب من البورصات الإبلاغ عن تفاصيل أساس التكلفة لجميع المعاملات. زاد هذا من عبء الامتثال ودفع بعض المستثمرين الأفراد للخروج من مراكزهم لتبسيط التزاماتهم الضريبية للعام القادم.
📊 التحليل الفني
تشير الإعدادات الفنية إلى انتقال من مرحلة التوحيد إلى بيع باتجاهي.
مستويات الدعم: اخترق البيتكوين متوسطه المتحرك لمدة 20 أسبوعًا. يراقب المحللون الآن 75,000 دولار كحد أدنى نفسي؛ كسر أدنى من ذلك قد يؤدي إلى اختبار منطقة 68,000 دولار.
فجوة السيولة: بلغت أحجام التداول على البورصات المركزية )CEX( أدنى مستوياتها منذ منتصف 2025. هذا الانخفاض في السيولة يزيد من حدة تقلبات الأسعار، مما يجعل الانخفاض "الهبوط" أكثر عنفًا.
نقاش "السوبرسايكل": على الرغم من الألم، يجادل بعض المؤسسات )مثل فيديليتي أن هذا هو "تراجع سوق صاعد" وليس سوق هابطة حقيقية، مع ملاحظة أن محافظ الحيتان لا تزال تتراكم بهدوء خلال فترة "الخوف الشديد" هذه.
💡 ماذا بعد؟
السوق يبحث عن محفز لكسر الزخم الهبوطي. من التواريخ المهمة التي يجب مراقبتها الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي وتقدم قانون كلاريتي في مجلس الشيوخ الأمريكي، والذي قد يوفر الإطار التنظيمي اللازم لإعادة المؤسسات الاستثمارية إلى الطاولة.
ملاحظة: الانسحابات بنسبة 20–30% شائعة تاريخيًا في "السوبرسايكل" للعملات الرقمية. التصحيح الحالي، رغم ألمه، هو غالبًا المكان الذي يعيد فيه "المال الذكي" التموضع للمرحلة التالية من الارتفاع.