اختيار صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة في 2025: دليلك للاستثمار في الذهب المادي وأسهم التعدين

المستثمرون الذين يسعون للتعرض للفضة أو شركات تعدين الفضة لديهم مسارات متعددة، وتمثل صناديق الاستثمار المتداولة للفضة أحد أكثر الطرق وصولًا. تتيح لك هياكل هذه الصناديق الحصول على تعرض للفضة دون الحاجة لإدارة التخزين المادي أو المخاطر المرتبطة بأسهم الشركات الفردية. في نهاية عام 2025، فاجأت الفضة العديد من المراقبين بكسرها لرقمها القياسي السابق الذي تم تحديده قبل عقود. قفز المعدن الثمين فوق ذروته عند 49.95 دولار من عام 1980، ليصل إلى 58.83 دولار في الربع الرابع من 2025، حيث دفعت التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي الطلب على الملاذ الآمن. على الرغم من أن الفضة أدت تاريخيًا أداءً أقل من الذهب، إلا أن عام 2025 شكل نقطة تحول حيث حظيت الاستثمارات المدعومة بالفضة باهتمام كبير من المستثمرين.

فهم خياراتك في صناديق ETF للفضة: الذهب المادي مقابل أسهم التعدين

تقع صناديق ETF للفضة في فئتين مميزتين، كل منهما يخدم أهداف استثمارية مختلفة. المجموعة الأولى تمتلك الفضة المادية مباشرة — bullion مخزن في خزائن آمنة. تتبع هذه المنتجات سعر الفضة الفوري وتوفر تعرضًا بسيطًا للسعر. المجموعة الثانية تستثمر في شركات تقوم بتعدين الفضة، معالجتها، أو تمتلك حقوق التدفق (streaming). توفر صناديق ETF المركزة على التعدين إمكانية تحقيق أرباح إضافية فوق سعر المعدن الفوري، حيث تستفيد شركات التعدين من الرافعة التشغيلية ونجاح الاستكشاف.

قبل اختيار صناديق ETF للفضة محددة، فكر في جدولك الزمني للاستثمار، وتحملك للمخاطر، وما إذا كنت تريد تعرضًا مباشرًا للمعدن الثمين أو تعرضًا غير مباشر لأسهم الشركات. كل نهج يحمل تكاليف مختلفة، وخصائص سيولة، واعتبارات تنظيمية.

خمسة صناديق ETF للفضة توفر تعرضًا مباشرًا للسعر

بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون تتبع سعر الفضة بشكل مباشر، تمثل صناديق ETF للفضة المادية أساس محافظ المعادن الثمينة.

SLV (صندوق iShares للفضة) لا يزال الأكبر في هذه الفئة، حيث يملك أصولًا بقيمة 26.33 مليار دولار وسعر وحدة 51.21 دولار حتى ديسمبر 2025. يتتبع هذا الصندوق سعر الفضة وفقًا لاتحاد سوق المعادن الثمينة بلندن ويحتوي على 508 مليون أونصة من الذهب المادي. يعمل صندوق iShares خارج إطار تنظيم الصناديق المشتركة التقليدي، مما يؤثر على حماية المستثمرين ولكنه يقلل من رسوم الإدارة. حجمه يضمن فروقات سعرية ضيقة وسيولة موثوقة.

PSLV (صندوق Sprott للفضة المادية) يقدم بديلًا بأصول إدارة تبلغ 11.61 مليار دولار. يتداول بسعر 18.65 دولار للوحدة، ويحتوي على 191.12 مليون أونصة من قضبان الفضة ذات التسليم الجيد في لندن، ويتيح التحويل الكامل إلى المعدن المادي (بحد أدنى 10,000 أونصة). يجذب هذا التحويل المستثمرين الراغبين في الخروج النهائي إلى حيازة مادية.

SIVR (أسهم الفضة المادية من Aberdeen Standard) يدير 3.71 مليار دولار ويتداول بسعر 53.71 دولار. مع نسبة مصاريف قدرها 0.3% — من أدنى النسب المتاحة — يحتفظ هذا الصندوق بـ 45.51 مليون أونصة مخزنة لدى JPMorgan Chase في لندن. الرسوم المنخفضة تجعله جذابًا للمستثمرين على المدى الطويل.

AGQ (صندوق ProShares للفضة الفائقة) يستهدف المتداولين العدوانيين عبر رافعة يومية مضاعفة 2x، مع أصول بقيمة 1.33 مليار دولار وسعر وحدة 107.32 دولار. تأسس في 2008، ويستخدم المشتقات لتعزيز العوائد ويحمل نسبة مصاريف 0.95%. يناسب فقط المتداولين النشطين الذين يراقبون مراكزهم يوميًا.

ZSL (صندوق ProShares للفضة القصيرة المضاعفة) يوفر تحوطًا للمحفظة عبر رافعة يومية -2x، مع أصول بقيمة 73.71 مليون دولار وسعر وحدة 9.51 دولار. تم إنشاؤه جنبًا إلى جنب مع AGQ في 2008، وهو موجه للمتداولين ذوي القدرة على تحمل المخاطر العالية والذين يمكنهم التداول بنشاط. كلا المنتجين من ProShares يتطلبان انتباهًا مستمرًا بسبب التدهور في الأسواق الجانبية.

صناديق ETF لتعدين الفضة: خمس طرق لبناء تعرض لقطاع التعدين

لأولئك الذين يبحثون عن تعرض لشركات التعدين بدلاً من حيازة الذهب المادي مباشرة، توفر صناديق ETF المركزة على تعدين الفضة مشاركة في قطاعات الاستكشاف والإنتاج والتدفق.

SIL (صندوق Global X لتعدين الفضة) يتصدر هذه المجموعة بأصول بقيمة 3.93 مليار دولار وسعر وحدة 77.66 دولار. يركز هذا الصندوق على شركات التعدين ومنظمات التدفق مثل Wheaton Precious Metals (وزن 22.5%)، Pan American Silver (12.3%)، وCoeur Mining (8.1%). نسبة المصاريف 0.65% تعكس الإدارة النشطة وفوائد التنويع عبر عدة ولايات قضائية.

SILJ (صندوق Amplify لمعدني الفضة الصغار) يركز على شركات التعدين الصغيرة، بأصول تبلغ 2.97 مليار دولار وسعر 26.09 دولار. يستهدف هذا القطاع الشركات في مراحل مبكرة من تطورها. تشمل أكبر المراكز Hecla Mining (11.3%)، First Majestic Silver (10.3%)، وCoeur Mining (8.7%). الرسوم 0.69% تعكس هذا التخصص. تتكون محفظته من شركات كندية وأمريكية وبريطانية.

SLVP (صندوق iShares MSCI العالمي لتعدين الفضة) يوفر أدنى تكلفة تعرض للتعدين بنسبة 0.39%، مع أصول بقيمة 630 مليون دولار. يتداول بسعر 31.59 دولار، ويركز على مستكشفي ومشغلي تعدين الفضة على مستوى العالم. حوالي 69% من الأسهم تتداول في البورصات الكندية، و27% في البورصات الأمريكية والمكسيكية. تشمل أكبر المراكز Hecla Mining (15.5%)، Industrias Peñoles (11.7%)، وFresnillo (10%).

SLVR (صندوق Sprott لمعدني الفضة والفضة المادية) يجمع بشكل فريد بين حيازة الفضة المادية وأسهم شركات التعدين. أُطلق في يناير 2025، ويدير أصولًا بقيمة 453.7 مليون دولار بسعر 51.31 دولار للوحدة. رسوم 0.65% تغطي التعرض الهجين. تهيمن شركة First Majestic Silver بنسبة 27.12%، ويشكل صندوق Sprott Physical Silver Trust نسبة 14.3% كتحوط مادي. تشكل Endeavour Silver حوالي 10.6%.

GBUG (صندوق Sprott النشط لمعدني الذهب والفضة) هو الأحدث، أُطلق في فبراير 2025، ويملك أصولًا بقيمة 134.42 مليون دولار. يتداول بسعر 41.18 دولار، ويدير بشكل نشط تعرضًا لمعدني الذهب والفضة مع إعادة توازن متكررة. نسبة المصاريف 0.89% تعكس الإدارة النشطة. تشمل أكبر المراكز OceanaGold (4.32%)، G Mining Ventures (4.18%)، وEquinox Gold (4.16%).

مقارنة التكاليف والأداء: اتخاذ قرارك

تختلف صناديق ETF للفضة بشكل كبير من حيث الحجم، والرسوم، والأسلوب الاستثماري. تكلف صناديق الفضة المادية بين 0.3% و0.95% سنويًا، مع أن المنتجات ذات الرافعة تحمل النطاق الأعلى. تتراوح صناديق التعدين من 0.39% إلى 0.89%، مع استراتيجيات نشطة تتطلب رسومًا أعلى.

عند تقييم صناديق ETF للفضة، تعتبر الأصول الإجمالية مهمة جدًا للسيولة. الصناديق التي تقل عن 500 مليون دولار تواجه فروقات أوسع وحجم تداول أقل يوميًا. يحدد أفق استثمارك ما إذا كانت إعادة التوازن اليومي (منتجات ProShares ذات الرافعة) تناسب استراتيجيتك، أو ما إذا كانت صناديق الذهب المادي الحيازية على المدى الطويل مناسبة.

خذ بعين الاعتبار هذه العوامل مجتمعة: كم من الوقت تنوي الاحتفاظ؟ هل يمكنك مراقبة المراكز يوميًا، أم تفضل مراجعات ربع سنوية؟ هل تريد تعرضًا مباشرًا للمعدن أم إمكانية أرباح من الأسهم؟ هل تهمك التنويع عبر عدة شركات تعدين، أم تفضل التركيز؟ ما النسبة التي تتوافق مع مستوى مخاطرتك في محفظتك الكلية؟

البيانات المجمعة في 1 ديسمبر 2025 تقدم لمحة عن هذه الأدوات الاستثمارية السائلة، لكن تحملك للمخاطر وأهداف استثمارك الشخصية يجب أن توجه اختيارك النهائي. تظل صناديق ETF للفضة أدوات وصول سهلة للاستثمار في المعادن الثمينة بمختلف أنماط المستثمرين ومستويات خبرتهم.

إفصاح: يستند هذا التحليل إلى معلومات الصناديق المتاحة عبر المواقع الرسمية ومزودي البيانات.