معدل الخصوبة الإجمالي في كوريا الجنوبية البالغ 0.72 يوضح تحولًا كبيرًا في توزيع الثروات بين الأجيال واستراتيجية الاستثمار

نحن نقف على مفترق طرق تاريخي متعدد التحولات. الركائز الثلاث التي دعمت الاقتصاد العالمي خلال الأربعين عامًا الماضية — فائض السكان، نظام التخصص الناتج عن العولمة، والتقدم التكنولوجي العام — تواجه الآن تحولات هيكلية في الوقت ذاته. هذه ليست تحذيرات من أزمة، بل واقع يجب على المستثمرين مواجهته مباشرة. خاصة أن انخفاض معدل الخصوبة الإجمالي في كوريا إلى 0.72 ليس مجرد إحصائية وطنية، بل إشارة إلى تغيرات جوهرية في القشرة الأرضية للاقتصاد العالمي. خلال العشر سنوات القادمة (2026-2035)، من المتوقع أن يُعاد بناء هيكل الثروة واستراتيجيات الاستثمار بشكل جذري.

“إضراب الولادة” وكشف الأزمة العميقة في البنية الاجتماعية

لنبدأ بالبيانات الصادمة من كوريا. في عام 2023، كان معدل الخصوبة الإجمالي 0.72 — أي أن المرأة تلد في حياتها متوسط ​​0.72 طفل فقط. هذا الرقم يتجاوز بكثير التغير الطبيعي للسكان، ويكشف بوضوح عن اضطراب في أساس المجتمع.

وفي اليابان المجاورة، الوضع خطير أيضًا. من المتوقع أن يتراجع عدد المواليد في 2025 إلى أقل من 670 ألفًا، وهو أدنى مستوى منذ بدء الإحصاءات في 1899. معدل الانخفاض يتجاوز حتى التوقعات الأكثر تشاؤمًا من الحكومة، مما يدل على مدى سرعة هذا الظاهرة.

وراء ذلك، هناك حركة اجتماعية حقيقية في كوريا تسمى “حركة 4B” — “لا أتزوج، لا أنجب، لا أواعد، لا أمارس الجنس”. قد يبدو الأمر كأنه من خيال علمي، لكنه واقع. جوهر هذه الحركة هو “إضراب إعادة الإنتاج” ضد النظام الأبوي الرأسمالي. تحت ضغط التمييز الجنسي في العمل، وعدم العدالة في توزيع أعباء تربية الأطفال، والصور النمطية الاجتماعية، قررت النساء الشابات أن “قطع نسلهم” هو خيار عقلاني.

النتيجة كارثية. سرعة شيخوخة السكان في كوريا هي الأسرع في العالم، ومن المتوقع أن يشكل من هم فوق 65 عامًا نصف السكان بحلول 2065. هذا يهدد ليس فقط نظام التقاعد، بل وأيضًا توزيع القوات في الدفاع الوطني.

وفي اليابان، أصبح الشباب يعانون من حالة “انخفاض الرغبة”، حيث لا يطلبون الزواج أو الأطفال، وفقدوا الإيمان السابق بـ"العمل الجاد يحقق الثراء". ما يبحثون عنه هو رضا شخصي منخفض التكلفة — أي نظرة حياة بوذية “مستلقٍ” نوعًا ما.

الدول المتقدمة الغربية ليست استثناء — انتشار “اللاواقعية الاقتصادية”

هذه الظاهرة ليست حكرًا على شرق آسيا. فحتى الدول الغربية المتقدمة تشهد نفس الاتجاه السكاني، مع اختلاف الأسباب، لكن النتيجة واحدة.

جيل الألفية، المعروف بـ"جيل Z"، يعاني من “اللاواقعية الاقتصادية” بشكل عميق. لقد عايشوا مباشرة الأزمة المالية في 2008، والتسهيل الكمي غير المحدود في 2020، والتضخم العالي بعد ذلك. يشعرون أن “الحلم الأمريكي” أو حياة الطبقة الوسطى أصبحت غير قابلة للتحقيق، مهما بذلوا من جهد. مع ارتفاع أسعار العقارات، يصبح شراء منزل حلماً مستحيلًا لكثيرين.

عندما يُغلق أمامهم تصميم “امتلاك منزل وسيارة وبناء أسرة”، يتجهون بشكل طبيعي إلى “الاستمتاع بالحاضر” أو استثمار أموالهم في أصول رقمية عالية المخاطر، بحثًا عن فرصة “لتغيير حياتهم”.

إن إنجاب الأطفال هو مشروع “مكلف جدًا، طويل الأمد، وعائداته منخفضة على الفور”. ومنطقياً، يُستبعد من خطط حياتهم بشكل طبيعي.

بالإضافة إلى ذلك، تؤثر “القلق المناخي” بشكل كبير على قرارات الشباب. يعتقد الكثيرون أن إنجاب الأطفال هو “عمل غير أخلاقي، يهدد بخلق عالم ينفد فيه الوقود”، وهو تفكير أخلاقي عميق يتجاوز الاعتبارات الاقتصادية.

تحول الأصول بين الأجيال بقيمة 84 تريليون دولار — التدفق المتسارع للأصول الرقمية

فهم هذا الاتجاه “الانكماشي النشط للسكان” يكشف عن أكبر حدث خلال العشر سنوات القادمة: وهو أكبر انتقال للأصول بين الأجيال في التاريخ البشري.

خلال العشرين سنة القادمة، خاصة بين 2026 و2035، ستنتقل حوالي 84 تريليون دولار من ثروة جيل المواليد (الطفرة السكانية) إلى جيل الألفية والأجيال التي وُلدت في الألفين. هذا ليس مجرد انتقال مالي، بل تحول في “طبيعة” رأس المال.

ثروة جيل المواليد تتركز بشكل رئيسي في العقارات، الأسهم ذات التصنيف العالي، وأنظمة التقاعد التقليدية، وتؤمن بـ"الاحتفاظ طويل الأمد" و"الاستثمار في القيمة". أما جيل الألفية والأجيال التي وُلدت في الألفين، فهي “جيل رقمي أصلي”، نشأ في ظل الإنترنت والأزمات المالية وفقاعات الأصول. هل سيتبعون منطق استثمار آبائهم؟

الجواب غالبًا لا. ستُوجه غالبية الأموال نحو الأصول الرقمية، خاصة العملات المشفرة والاستثمارات البديلة، كمصدر رئيسي لهذا التحول. وهذا يتوافق تمامًا مع “اللاواقعية الاقتصادية” التي يعاني منها هذا الجيل.

ثلاثة أسباب لاختيار الأصول الرقمية

عدم الثقة في النظام المالي التقليدي

جيل الألفية شاهد مباشرة الأزمة المالية 2008. يشعرون أن العملات الورقية تفقد قيمتها باستمرار، وأن النظام المصرفي التقليدي غير فعال ويخضع لسيطرة قلة. العملات الرقمية اللامركزية، مثل البيتكوين، ليست مجرد استثمار، بل تعتبر “ملاذًا آمنًا” و"احتجاجًا هادئًا".

ارتفاع أسعار العقارات وعدم القدرة على الوصول إليها

ارتفاع أسعار العقارات وتوقعات انخفاض السكان يجعل من قيمة العقارات على المدى الطويل غير واضحة. لذلك، ينجذب الشباب إلى سوق الأصول الرقمية ذات السيولة العالية، وذات الحواجز المنخفضة للدخول، والتي تملك إمكانات نمو هائلة.

الرغبة في المخاطرة العالية والسعي وراء “الربح السريع”

لم يعد الشباب يرضون بعائد سنوي 4-5%. البيانات تظهر أن معدل اعتماد الأصول المشفرة بين الأجيال الشابة يزيد بثلاثة أضعاف عن الأجيال الأكبر سنًا، مع ميل للمضاربة والمخاطرة. هذه العقلية “الحياة مرة واحدة، والمقامرة بكل شيء” ستحدد تقلبات السوق خلال العشر سنوات القادمة.

الديولرة والأصول الرقمية — البحث عن محور جديد للتمويل

تحت تأثير انتقال الأصول بين الأجيال، ستشهد الفترة من 2026 إلى 2035 تداخلًا بين تزايد الديولرة وظهور الأصول الرقمية كتيار رئيسي. هذا الاتجاه لا يعكس فقط عوامل جيوسياسية، بل يعكس أيضًا تفضيلات استثمارية عميقة لدى الشباب.

حجم ديون أمريكا يدخل مرحلة نمو غير مستدامة. مع استمرار ارتفاع فوائد الدين، ستضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى “تسييل” العجز المالي بشكل كبير، وطباعة المزيد من النقود. هذا سيؤدي إلى تراجع الثقة في الأصول بالدولار على مستوى العالم.

بالنسبة للبنوك المركزية، الذهب هو أول مرشح كاحتياطي بديل. لكن بالنسبة للمستثمرين الشباب ذوي الأموال الضخمة، فإن بيتكوين والعملة المستقرة ستؤدي دور “الذهب الرقمي” و"الدولار الرقمي". يرون فيها أدوات للمضاربة، ولكن أيضًا “فلك النجاة” لمواجهة تآكل قيمة العملة الرسمية.

وفي الوقت ذاته، ستشهد سوق “توكين الأصول الحقيقية” (RWA) نموًا كبيرًا. يفضل الشباب المعاملات الجزئية على مدار الساعة، ويضعون العقارات، والأعمال الفنية، والسندات الحكومية على البلوكشين، لزيادة السيولة وتحديث مفهوم “الملكية” ليصبح “مفتاحي الخاص هو ملكيتي”. هذا سيكون أحد أكبر ترقية للبنية التحتية المالية خلال العشر سنوات القادمة، مما ي democratize الأصول ذات الحواجز العالية سابقًا.

“تأثير الكانتيلون التكنولوجي” — توزيع الثروة غير الشامل في عصر الذكاء الاصطناعي

تقدم التقدمات في الذكاء الاصطناعي والروبوتات لا رجعة فيه. لكن هناك سوء فهم في السوق: يعتقد الكثيرون أن التقدم التكنولوجي يوزع بشكل عادل، وهو وهم. من المتوقع أن يزيد موج الذكاء الاصطناعي من التفاوت الاجتماعي خلال 2026-2035، وهو ما نسميه “تأثير الكانتيلون التكنولوجي”.

في التأثير الكانتيلوني التقليدي، يُربح من يطبع العملة أولاً، لأنه يملك القدرة على الوصول إلى النقود قبل الآخرين، ويعاني من التضخم في النهاية. نفس المنطق ينطبق على عصر الذكاء الاصطناعي.

الموارد الأساسية لإنتاج الذكاء الاصطناعي هي القدرة الحاسوبية، البيانات، والنماذج الخوارزمية، وهذه موارد عالية التكلفة ومركزة بشكل كبير في شركات التكنولوجيا الكبرى والمستثمرين الأوائل. من المستحيل على الجمهور العام امتلاك هذه الأصول الأساسية.

عندما يرفع الذكاء الاصطناعي الإنتاجية بشكل كبير، ستظهر الثروة الجديدة أولاً في أرباح شركات التكنولوجيا وارتفاع أسهمها بشكل جنوني. مالكو ومديرو هذه الشركات هم “الأقرب إلى آلة الطباعة التكنولوجية”، وسيستفيدون أولاً من زيادة الثروة.

أما العمال العاديون، فسيكونون في البداية ضحايا، حيث لن يحققوا زيادة في الأجور، بل سيواجهون “منافسين” جدد. مع ارتفاع الأجور الاسمية، لن تواكب زيادة قيمة الأصول (السكن، الأسهم، التعليم، الرعاية الصحية) الزيادة، مما يعمق التفاوت. ستتحمل الجماهير عبء “تأثير التضخم التكنولوجي” (ضغوط الأجور) و"تضخم الأصول" (تزايد التفاوت).

لذلك، استراتيجيات الاستثمار يجب أن تركز على: الاستثمار في شركات تملك الروبوتات، والرهان على تقليل التكاليف البشرية عبر الأتمتة. نحن بحاجة لأن نكون مساهمين في التكنولوجيا، وليس أن نكون ضحاياها.

ظهور أسواق التوقعات وتحوّل الأسواق المالية إلى “لعبة”

اضطرابات البيئة الكلية وتغير سلوك المستثمرين الشباب تؤدي إلى تغييرات جذرية في الأسواق المالية. وظيفة “اكتشاف القيمة” التقليدية تضعف، وتبرز أسواق التوقعات للأحداث، التي تتيح للمتداولين المراهنة على نتائج محددة.

منصات مثل Polymarket وKalshi شهدت نموًا هائلًا بين 2024 و2025. يمكن للمستخدمين المراهنة بأموال حقيقية على نتائج أحداث معينة — الانتخابات الأمريكية، توقيت خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، الصراعات الجيوسياسية. بعد اعتماد Kalshi من قبل الجهات التنظيمية، زاد حجم التداول بشكل كبير، وبلغ أحيانًا أكثر من 60% من السوق العالمية.

هذه ليست مجرد مقامرة، بل أداة تحوط مهمة للمؤسسات المالية. على عكس أدوات التحوط التقليدية (كالذهب والسندات الحكومية)، توفر أسواق التوقعات تحوطًا دقيقًا على مستوى الأحداث. غالبًا ما تكون أسعارها أدق من استطلاعات الرأي، وتعكس حكمة الجماعة المجمعة. “حيث يوجد المال، يوجد الحقيقة” — هذا هو الواقع.

لكن مع تدفق الأموال من الأسواق التقليدية إلى أسواق التوقعات، تظهر مخاطر رئيسية:

الأول هو “تضاؤل التمويل الحقيقي”. يتجه التمويل نحو التدفقات التي لا تدعم الاقتصاد الحقيقي، بل تركز على الألعاب ذات الصفرية. إذا أدرك الشباب أن المراهنة في أسواق التوقعات أسرع وأسهل من دراسة البيانات المالية للشركات، فإن أساس الاستثمار في القيمة سيتآكل أكثر.

الثاني هو “تشويه الواقع والانعكاسية”. مع توسع حجم أسواق التوقعات، قد يحاول المستثمرون ضخ أموال هائلة للتأثير على نتائج الأحداث، من خلال التلاعب بالرأي العام أو نشر المعلومات المضللة. هذا قد يسيطر على الأسواق المالية ويجعل “الحقيقة” ألعوبة في يد رأس المال.

استراتيجية الأصول خلال 2026-2035 — نهج توازن شديد

استنادًا إلى التحليل السابق، أقدم مقترحًا جوهريًا لتوزيع الأصول خلال العشر سنوات القادمة. التنويع التقليدي لم يعد كافيًا. المطلوب هو “استراتيجية توازن شديد”.

على الجبهة الهجومية، يجب قبول “احتكار التكنولوجيا” و"الندرة الرقمية".

أولاً، الاستثمار في المستفيدين من “تأثير الكانتيلون التكنولوجي”. تركيز الأسهم على الشركات الكبرى التي تسيطر على القدرات الحاسوبية، البيانات الخاصة، والنماذج العامة. في سياق “الفائز يأخذ كل شيء” في عصر الذكاء الاصطناعي، ستتقلص مساحة الشركات التقنية الثانية والثالثة.

ثانيًا، الاستثمار في “الندرة الرقمية”. البيتكوين (حاليًا 68.41 ألف دولار، وتغير خلال 24 ساعة -0.97%) هو أصل رئيسي لمواجهة تآكل قيمة العملة، ويجب أن يحتل مكانة مهمة في محفظة استثمارية ذات نمو. مع سيطرة جيل الألفية على الثروة، ستتمتع الأصول الرقمية بعلاوة سيولة.

بالإضافة إلى ذلك، البحث عن “بقايا” الزيادة السكانية في الأسواق الناشئة، مع تجنب شرق آسيا، والتركيز على الهند وجنوب شرق آسيا، مع تقييم دقيق للبنية التحتية والاستقرار السياسي.

على الجبهة الدفاعية، يجب التحوط ضد “الفوضى” و"مخاطر الأحداث".

على المؤسسات المالية استخدام منصات مثل Kalshi لبناء استراتيجيات مخصصة لمواجهة المخاطر الجيوسياسية والتغيرات السياسية المفاجئة.

كما أن الأصول المادية مهمة. مع تراجع الشباب عن العقارات، ستظل العقارات الممتازة في المدن الرئيسية والأراضي ذات القيمة، كمخزن للقيمة، خاصة في مناطق ذات قيود على العرض، مع الحذر من الضرائب على العقارات.

وأخيرًا، الذهب. لا يزال يُعتبر أصلًا احتياطيًا غير سياسي، ويستخدم كملاذ ضد أزمات الديون السيادية.

الأصول التي يجب تجنبها

الخدمات ذات العمالة الكثيفة والمتوسطة السعر، التي تعتمد على زيادة التكاليف البشرية، ستواجه ضغوطًا مزدوجة من ارتفاع الأجور واستبدالها بالذكاء الاصطناعي، مما يهدد هوامش أرباحها.

كما أن الأسهم التقليدية التي تعتمد على النمو السكاني، مثل منتجات الأطفال، والموضة الشعبية، والسلع الاستهلاكية المرتبطة بالأسرة، ستواجه تراجعًا طويل الأمد في السوق، مع تدهور منطق النمو.

الخلاصة — كيف نواجه التحول الكبير

الفترة من 2026 إلى 2035 ستكون زمن “الانتقاء الصعب”. القدرة على فهم أسباب اليأس وراء معدل الخصوبة 0.72 في كوريا، والحرمان وراء “تأثير الكانتيلون التكنولوجي”، واللاواقعية وراء “اللعب المالي”، ستحدد قدرتنا على الحفاظ على الثروة وزيادتها خلال هذا التحول الكبير.

في المستقبل، لن توجد عوائد بيتا عالمية، بل فقط ألفا شديد التباين. في هذا العالم الجديد، إما أن نكون مساهمين في التكنولوجيا، أو أن نكون الفائزين في الأحداث، أو أن نكون مجرد ملاحظين لهذا العصر. إعادة بناء استراتيجيات الاستثمار ليست مجرد إدارة مالية، بل هي فن قراءة الزمن.