روبوكاب يخرج من 35,000 سهم NICE، مما يشير إلى فقدان الثقة في عملاق البرمجيات

شركة إدارة استثمار مقرها لندن قامت بتصفية كامل مركزها في شركة NICE المحدودة، حيث قامت ببيع خمسة وثلاثين ألف سهم بقيمة تقريبية تبلغ 5.06 مليون دولار خلال الربع الرابع من عام 2025، وفقًا لتقرير لجنة الأوراق المالية والبورصات الذي صدر في أوائل فبراير. يعكس الخروج الكامل تزايد المخاوف بشأن قدرة شركة البرمجيات على المنافسة في سوق يهيمن عليه الذكاء الاصطناعي.

تصفية خمسة وثلاثين ألف سهم: تفاصيل الخروج الكامل من الصندوق

أنهت شركة Robocap Asset Management Ltd حصتها البالغة 34,940 سهمًا في NICE خلال الربع المنتهي في 31 ديسمبر 2025. بلغ قيمة التصفية المقدرة 5.06 مليون دولار استنادًا إلى متوسط أسعار الربع، مما قلل من قيمة مركز الصندوق في نهاية الربع بهذا المبلغ وجعل حيازته الصافية من NICE تساوي صفر سهم.

قبل البيع، كانت حصة NICE تمثل 3.22% من أصول الصندوق تحت الإدارة حتى سبتمبر 2025. مع التصفية، ألغى الصندوق تعرضًا بنسبة 4.5% مقارنة بحيازاته من الأسهم الأمريكية. حاليًا، يحتفظ الصندوق بـ 25 مركزًا بقيمة إجمالية تبلغ 111.99 مليون دولار من الأصول الأمريكية المبلغ عنها.

إعادة تشكيل المحفظة: أين استثمرت Robocap رأس المال

بعد خروج NICE، تعكس أكبر ممتلكات Robocap استراتيجية تركز على التكنولوجيا مع التركيز على أشباه الموصلات والبنية التحتية أكثر من البرمجيات التقليدية. تشمل أكبر خمسة مراكز في الصندوق NVIDIA (12.98 مليون دولار، 11.6% من الأصول تحت الإدارة)، شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (7.81 مليون دولار، 7.0%)، شركة سينوبسيس (7.64 مليون دولار، 6.8%)، شركة Rubrik (7.28 مليون دولار، 6.5%)، وشركة الجراحة الدقيقة (6.73 مليون دولار، 6.0%).

يوضح هذا إعادة التوازن تفضيل مدير الصندوق لقطاعات التكنولوجيا الناشئة على المنصات البرمجية الناضجة التي تواجه ضغوطات التغيير.

تراجع NICE الحاد: أزمة أداء على مدى خمس سنوات

يصبح توقيت الخروج أكثر أهمية عند النظر إلى معاناة NICE المستمرة في السوق. في أواخر يناير 2026، كانت أسهم NICE تتداول عند 106.41 دولارات، بانخفاض قدره 35.5% خلال الاثني عشر شهرًا السابقة. والأكثر درامية، أن السهم حقق عائدًا سلبيًا بنسبة 60% خلال خمس سنوات، وهو ما يعادل انخفاضًا سنويًا مركبًا بنسبة 16.8% — وهو تباين واضح مع عائد مؤشر S&P 500 البالغ 98% خلال نفس الفترة، وارتفاع سنوي قدره 14.6%.

هذا الأداء الضعيف المستمر مقارنة بالمؤشرات السوقية الأوسع ربما ساهم في قرار Robocap بإعادة تخصيص رأس المال بعيدًا عن المركز.

تحدي تعطيل الذكاء الاصطناعي: لماذا تواجه NICE رياحًا معاكسة

تولد NICE إيرادات من خلال اشتراكات البرمجيات المؤسسية لمنصات تجربة العملاء السحابية، وحلول مراكز الاتصال، وأنظمة الامتثال لمكافحة الجرائم المالية. ومع ذلك، تواجه الشركة تهديدًا جوهريًا لنموذج أعمالها مع تزايد استبدال هذه الخدمات ببدائل تعتمد على الذكاء الاصطناعي وتصبح أكثر تقسيطًا.

لمواجهة الضغوط التنافسية، أعلنت إدارة NICE عن تحول استراتيجي يركز على الذكاء الاصطناعي بهدف الحفاظ على أهمية السوق. ومع ذلك، تحذر توجيهات الشركة المستثمرين من أن هذا التحول سيؤدي إلى تضييق هوامش الربح في الأرباع القادمة مع إعادة تنظيم العمليات وأولويات تطوير المنتجات نحو قدرات مركزة على الذكاء الاصطناعي.

تداعيات الاستثمار: الحذر مطلوب للمستثمرين الأفراد

الخروج الكامل لـ Robocap من مركز NICE بعد سنوات من الأداء الضعيف المستمر يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يفقدون الثقة في فرص تعافي مزود البرمجيات. يجب على المستثمرين الأفراد الذين لا زالوا يمتلكون أسهم NICE أن يزنوا بعناية ما إذا كانت استراتيجية الشركة المعلنة وتضييق الهوامش التي حذرت منها الإدارة تمثلان محفزات حقيقية للانتعاش، أم مجرد علامات تحذير لمشاكل هيكلية أعمق في سوق يتطور بسرعة حيث تشكل الشركات الناشئة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي تهديدات متزايدة.

إعادة استثمار الصندوق لرأس المال في قطاعات أشباه الموصلات والبنية التحتية يدل على أن مديري الأموال المحترفين يرون حاليًا فرصًا أكبر ومخاطر أقل في تعطيل نماذج الأعمال في قطاع التكنولوجيا.