أكثر الأسهم وعدًا لمحفظتك في عام 2026

عند بناء محفظة مرنة لعام 2026 وما بعده، غالبًا ما تتشارك الأسهم الأكثر وعدًا في سمة مشتركة — فهي إما تدفع النمو أو توفر الاستقرار. فكر في شركة أبل وبيركشاير هاثاوي: واحدة تقدم ابتكارًا تكنولوجيًا وإيرادات متسارعة، بينما الأخرى توفر شبكة أمان مالية من خلال احتياطيات نقدية ضخمة. معًا، يكوّنان أساسًا متوازنًا للمستثمرين الباحثين عن إمكانات ارتفاع وربحية من المخاطر.

حصن بيركشاير المالي والتنويع

ابدأ بما تقدمه بيركشاير هاثاوي: شركة تمتلك أكثر من 350 مليار دولار من النقد، والأصول النقدية، وأذون الخزانة قصيرة الأجل حتى نهاية عام 2025. ليست مجرد صندوق للطوارئ — إنها سلاح استراتيجي. إذا تراجعت الأسواق في 2026، تمتلك بيركشاير القدرة على استثمار رأس المال في أصول منخفضة القيمة عندما تظهر الفرص.

بالإضافة إلى وضعها النقدي، تمتد عمليات بيركشاير الأساسية عبر التأمين، والسكك الحديدية، والطاقة، والعديد من الشركات التابعة. هذا التنويع يقف في مقابل نموذج أعمال أبل المركز، حيث تمثل هواتف iPhone أكثر من نصف الإيرادات السنوية. من منظور بناء المحفظة، فإن الجمع بين هذين النموذجين يعالج مبدأ رئيسي: وزّن رهاناتك المركزة مع تعرض متنوع.

من حيث التقييم، تتداول بيركشاير عند حوالي 1.6 مرة قيمة دفترية — وهو معدل أقل من العديد من أسهم النمو. للمستثمرين المحافظين الباحثين عن مرساة لمحافظهم، توفر بيركشاير هذا الدور تمامًا.

لماذا تظل أبل محرك النمو

الآن، نوجه الانتباه إلى أبل. أظهر العام المالي الأخير صورة مقنعة: نمو مبيعات بنسبة 8% على أساس سنوي في الربع الأخير، منهياً عامًا ماليًا بإيرادات بلغت 416 مليار دولار. والأهم من ذلك، أن قطاع الخدمات الخاص بالشركة — وهو القطاع ذو الهوامش الأعلى — نما بنسبة 15% خلال نفس الفترة، متجاوزًا معدل النمو السنوي الكامل البالغ 13.5%.

هذا التسارع مهم. بعد عام كانت فيه مبيعات أبل بالكاد تتحرك (نمو 2%)، انتقلت الشركة إلى مسار أقوى. تتوقع إدارة الشركة نمو الإيرادات بنسبة 10-12% خلال الربع المهم للعطلات، مدفوعًا بدورة تحديث قوية لهواتف iPhone واستمرار النمو المزدوج الأرقام في الخدمات.

الانضباط المالي لأبل يعزز حالة التفاؤل. خلال العام المالي، أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 90.7 مليار دولار مع الحفاظ على وضع نقدي صافٍ — حيث يتجاوز النقد الإجمالي الديون الإجمالية. هذا المزيج من عمليات إعادة الشراء وقوة الميزانية العمومية يشير إلى ثقة الإدارة في آفاق السهم على المدى الطويل.

يعكس التقييم هذا التفاؤل: تتداول الأسهم حاليًا عند مضاعف السعر إلى الأرباح المتوقع للعام القادم بقيمة 33، مما يعني أن المستثمرين يدفعون 33 دولارًا مقابل كل دولار من الأرباح المستقبلية المتوقعة. بالنسبة للكثيرين، هذا علاوة. لكن إذا نفذت الشركة خطتها للنمو، فقد يكون هذا التقييم مبررًا.

مزيج محفظة تكاملي

تكمن الرؤية الحقيقية عندما نرى هاتين السهمين كزوج وليس كاختيارات مستقلة. توفر أبل خيارًا للنمو — من خلال التعرض لابتكار الهواتف الذكية، ونظام الخدمات المتوسع، والاتجاهات التكنولوجية العالمية. توفر بيركشاير خيارًا من نوع مختلف: المرونة المالية للاستفادة من اضطرابات السوق.

عمليًا، عندما ترتفع أسهم أبل بفضل اعتماد قوي على الخدمات وطلب مرتفع على iPhone، يستفيد المساهمون من الزخم. وعندما تتعرض الأسواق لاضطرابات وتضيق التقييمات، تصبح وضعية النقد لدى بيركشاير ميزة تنافسية — مما يسمح للشركة بالاستحواذ أو زيادة حصصها الحالية بأسعار جذابة.

يفسر هذا الديناميكيا لماذا يستحق كلاهما النظر كحصة أساسية في محفظة 2026. فهما ليسا متضادين؛ بل مكملان.

تقييم المخاطر قبل الاستثمار

لكن لا يوجد استثمار خالٍ من المخاطر. تواجه أبل عدة تحديات مهمة. اعتمادها على إيرادات iPhone يجعلها عرضة إذا خيبت مبيعات الهواتف الذكية الآمال. كما أن التوترات الجيوسياسية العالمية تشكل مخاطر لشركة تعمل على مستوى العالم ولها سلاسل إمداد عالمية. وتقييمها المرتفع يترك مجالًا محدودًا للخطأ — التنفيذ القوي ليس خيارًا، بل ضرورة في 2026.

أما بيركشاير، فإن انتقال القيادة يمثل التحدي الأبرز. عام 2025 كان العام الأخير لوارن بافيت كمدير تنفيذي. يواجه خليفته، جريج أبيل، اختبارًا مزدوجًا في إدارة تكتل معقد واستثمار الاحتياطيات النقدية الضخمة بشكل فعال. يجب على المستثمرين مراقبة قرارات تخصيص رأس المال لبيركشاير عن كثب طوال 2026 لتقييم ما إذا كان أبيل يحقق هذا المعيار العالي.

التحضير للعام القادم

حجة هذين السهمين الأكثر وعدًا تعتمد على قوتهما التكميلية: أبل كمحرك للنمو، وبيركشاير كمرساة مالية. لا يُعد أي منهما فائزًا مضمونًا بمفرده. لكن معًا في محفظة متنوعة، يقدمان مزيجًا مقنعًا من التسارع والخيارات التي تضع المستثمرين في وضع جيد لما قد يحمله عام 2026.

السؤال ليس هل تختار واحدًا منهما، بل هل تتوافق أدوارهما مع أهداف استثمارك وتحمل المخاطر لديك.