اختراق النقل الذاتي: ثلاث فرص استثمارية في أسهم الروبوتاكسي للمستثمرين الأذكياء

صناعة المركبات الذاتية القيادة وصلت إلى نقطة تحول، مع ظهور أسهم التاكسي الآلي كاستثمارات جذابة لأولئك الباحثين عن التعرض للتحول الرقمي في النقل. إن نشر الصين الرائد للمركبات ذاتية القيادة خلق محفزًا غير متوقع: فهو يثبت جدوى التكنولوجيا التجارية وفي الوقت نفسه يفتح أبوابًا للشركات الأمريكية لاقتناص فرص مماثلة محليًا. مع تطور الأطر التنظيمية وتوسع برامج التجربة من ووهان إلى بكين وشنغهاي، فإن الميزة التنافسية تنتمي للشركات التي تتواجد في ثلاث طبقات حاسمة من منظومة التاكسي الآلي.

حجم خدمات الركوب: خدمة أوبولو من بايدو تظهر مسار الربحية

تحولت بايدو من نظري في الذكاء الاصطناعي إلى مشغل لسيارات التاكسي الآلي، حيث حققت أوبولو واقعًا عمليًا بدلاً من كونها مجرد مفهوم. تنفذ الخدمة حاليًا حوالي 6000 رحلة ذاتية القيادة يوميًا عبر ووهان، مما يثبت صحة نموذج العمل الذي كان معظم المشككين يعتبرونه مستحيلًا. والأهم من ذلك، تتوقع الشركة أن تصل عمليات ووهان إلى نقطة توازن التدفق النقدي بحلول ديسمبر، مما يشير إلى أن خدمات الركوب الذاتية يمكن أن تنتقل من مرحلة الاستثمارات المهدرة إلى اقتصاديات وحدة مستدامة.

ما يميز هذا عن إعلانات التاكسي الآلي الأخرى هو مسار التكاليف الناشئ. وفقًا لشركة غوتاي جونان الدولية، فإن نفقات تشغيل بايدو تتراجع بشكل كبير — وهو نقطة تحول حاسمة تميز الشركات القابلة للحياة عن التجارب الخاسرة. عندما ارتفعت أسهم بايدو بنسبة 14% خلال جلسة تداول واحدة في يوليو، كان ذلك يعكس بداية اعتراف السوق بأن مشغل التاكسي الآلي الصيني يمكن أن يحقق تقييمات بمليارات الدولارات. القيمة الحالية للسهم تروي قصة غير مكتملة: حيث يتداول عند 9.9 أضعاف الأرباح المستقبلية و5.7 أضعاف قيمة الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، لا تزال السوق لم تضع بعد كامل قيمة نقطة انعطاف ربحية أوبولو.

ابتكار اللوجستيات: إنجاز أوراورا في الشاحنات الذاتية مع أوبر

تحتل شركة أوراورا إنوفيشن موقعًا استراتيجيًا مختلفًا ولكنه مكمل في منظومة التاكسي الآلي. بدلاً من السعي لنقل الركاب مباشرة، قامت الشركة بتطوير أنظمة ذاتية مخصصة لنقل البضائع — وهو القطاع الذي يُعتبر عادة أعلى هوامش الربح في النقل الذاتيي. الإعلان في يونيو 2024 عن منح أوبر أوراورا حق الوصول الحصري لقاعدة عملائها اللوجستية يمثل لحظة حاسمة: حيث يصبح أوبر فريت أول مستأجر رئيسي لبيئة أوراورا.

الإطار التشغيلي محدد: بدء حركة الشحن الذاتية بين دالاس وهيوستن بنهاية عام 2024، مما يؤسس لأول ممر نقل ذاتي يدر إيرادات في أمريكا الشمالية. أقر ليور رون، المدير التنفيذي لأوبر فريت، بأهمية ذلك قائلاً: “الشاحنات الذاتية ستجعل نقل البضائع أكثر كفاءة، وسيُساعد هذا البرنامج الأول من نوعه على تسهيل وتسريع اعتماد الشاحنات الذاتية مع شركات النقل لدينا.”

بينما يظل تركيز أوراورا الحالي على الشاحنات، أعلنت الشركة علنًا عن نيتها التوسع لاحقًا إلى خدمات الركوب الذاتية — مما يشير إلى أن الأنظمة الذاتية التي تطورها للشحن يمكن إعادة توظيفها لشبكات التاكسي الآلي. هذا الخيار يجعل تقييم أوراورا الحالي جذابًا للمستثمرين الباحثين عن التعرض لفرص قريبة من التاكسي الآلي دون الحاجة إلى استهلاك نقدي كبير في العمليات الحالية.

البنية التحتية التكنولوجية: أنظمة موبايل آي كممكنات للتاكسي الآلي

الطبقة الثالثة تتعلق بالشركات التي توفر الأنظمة الذاتية وليس تشغيل المركبات. لقد حققت شركة موبايل آي بالفعل استقلالية جزئية من خلال منصة SuperVision، التي تتيح أنظمة رؤية بعدسات كاميرات 11 قادرة على التوجيه والكبح الذاتي. بحلول أوائل 2026، تستعد الشركة لإطلاق Chauffeur، وهو نظام مصمم لإزالة متطلبات الانتباه البصري تمامًا — مقتربًا من مستوى 4 من الاستقلالية.

المحفز الحقيقي هو التزام فولكس فاجن بنشر آلاف الشاحنات الذاتية بالكامل بدءًا من 2026. بالنسبة لموبايل آي، يمثل ذلك ضمانًا للانتشار على نطاق واسع مع شركة سيارات تقليدية — وهو إثبات أن منصتها يمكن أن تتغلغل في سلاسل التوريد التقليدية لصناعة السيارات بدلاً من البقاء حكرًا على الشركات الناشئة. والفائدة الثانوية تظهر من خلال استثمارات فولكس فاجن الحالية في ريفيان وXpeng، وهما مصنعان من المحتمل أن يعتمدا أنظمة موبايل آي لأهدافهما في التاكسي الآلي.

فرضية التقاء الاتجاهات: لماذا تهم هذه الشركات الثلاث

تمثل هذه الشركات الثلاث طرقًا غير متداخلة لنشر التاكسي الآلي: الحجم التشغيلي في الصين، والبنية التحتية اللوجستية للمستقبل في أمريكا الشمالية، والتكنولوجيا الممكنة لمصنعي السيارات عالميًا. يواجه المستثمرون الأوائل في أسهم التاكسي الآلي سؤال بناء المحفظة: هل يختارون المشغل الصريح لخدمات الركوب الذي يقبل الخسائر الحالية من أجل الهيمنة المستقبلية، أو مزود البنية التحتية الذي يحقق ميزة السبق في الشحن، أو مورد المكونات الذي يضمن التواجد عبر جميع هياكل المركبات. كل واحد منها يقدم ملفات مخاطر ومكافآت مميزة ضمن الاتجاه العام للتاكسي الآلي. مع انتقال النقل الذاتيي من نقاش تنظيمي إلى واقع تجاري، يجب أن تظهر الشركات التي تلتقط هذه المواقع إمكانات ارتفاع كبيرة.