من "المُحَوِّل" إلى "مزود القنوات": تحول Meta على مدى سبع سنوات​

من كان يتوقع أن Libra، التي أثارت اضطرابات مالية عالمية في ذلك الحين، ستعود الآن بهذا الشكل من "الانحناء" و"الاعتراف"؟​
في النصف الثاني من عام 2026، أعلنت Meta رسميًا عودتها إلى مسار العملات المستقرة، لكن هذا لم يعد ذلك "الطموح" الذي كان يسعى إلى قلب النظام المالي القائم قبل سبع سنوات. لقد تخلت تمامًا عن إصرارها على إنشاء عملة رقمية خاصة بها وسلسلة بلوكشين خاصة، وبدلاً من ذلك تبنت عملات مستقرة من طرف ثالث مثل USDC، وركزت أهدافها على تسوية المدفوعات بسرعة للمبدعين والدفع عبر الحدود، متحولة من "المُحَوِّل" إلى "مزود خدمات قنوات الدفع".
​​​الحدود التي رسمتها الجهات التنظيمية: قانون "GENIUS" يوقف "حلم العملة العالمية"​
هذا التحول، ليس مجرد ترقية استراتيجية، بل هو نوع من التوافق الواعي تحت ضغط التنظيمات.​
في عام 2025، تطبيق قانون "GENIUS" في الولايات المتحدة كان بمثابة "خط أحمر" مخصص خصيصًا لعملاق التكنولوجيا مثل Meta.​
ينص القانون بوضوح على أن العملات المستقرة يجب أن تكون مربوطة بنسبة 1:1 بالعملة القانونية، وأن يكون لديها احتياطيات كافية، والأكثر قسوة هو أنه تم تضمين Libra كمثال سلبي في النص، ومنع المؤسسات غير المصرفية من إصدار العملات المستقرة بدون موافقة خاصة.​
لا يمكن لـ Meta أن تنسى دروس الماضي: عند إعلان Libra، واجهت حملة تنظيمية عالمية، وتخلت شركاؤها مثل Visa وPayPal عن المشروع، وفي النهاية بيعت الأصول بمبلغ زهيد قدره 1820 مليون دولار.​
الآن، مع وضوح إطار التنظيم، فإن السير على نفس الطريق لإنشاء بنك مركزي خاص بها سيكون بمثابة طريق للموت، والاختيار الصحيح هو الالتزام بالامتثال والتنظيم، وهو الطريق الأكثر واقعية للبقاء على قيد الحياة.​
​​​مقامرة الأصول الخفيفة: Stripe + 30 مليار مستخدم يحددون المكان بدقة​ هذه المرة، اتبعت Meta "نهج الأصول الخفيفة" بشكل كامل — تركت أهم العمليات المالية للآخرين، وركزت على تجميع التدفق المروري.​
الشريك الرئيسي هو بشكل أساسي Stripe، وهذه العلاقة كانت مخططة مسبقًا: الرئيس التنفيذي لـ Stripe، باتريك كوريشن، أصبح عضوًا في مجلس إدارة Meta، وشركة Stripe التي استحوذت عليها في 2024، وهي شركة العملات المستقرة Bridge، يمكنها تقديم الدعم في التسوية والتقنية.​
خطة Meta ذكية جدًا: تسوية، إدارة الاحتياطيات، هذه الأعمال التي قد تثير مخاطر تنظيمية، تُترك لـ Stripe، بينما تفتح Meta بيئة Facebook وInstagram التي تضم 3 مليارات مستخدم، وتبدأ بتجربة وظيفة "الدفع اليومي" للمبدعين — مع العلم أن العديد من المنصات لا تزال تعتمد على الدفع الشهري، ويواجه المبدعون عبر الحدود غالبًا ضغط التدفق النقدي، وهذه المشكلة تم التعامل معها بدقة. وعندما ينجح النموذج، ستنقل هذه المنظومة إلى WhatsApp، لاقتناص سوق الدفع عبر الحدود.​​
طموحات مخفية تحت مظلة الامتثال: دائرة البيانات + مخاطر التنظيم​
على الرغم من أن الاستراتيجية تبدو محافظة، إلا أنها تخفي في داخلها طموحات طويلة الأمد لـ Meta.​
فهي لا تتحمل مخاطر الامتثال لإصدار العملات المستقرة، وتستطيع أن تربح رسوم القنوات بسهولة، والأهم من ذلك، أن جميع بيانات المعاملات يمكن أن تتراكم، وتدعم أعمالها الإعلانية الأساسية — بمعرفة عادات الدفع للمستخدمين، وقدرتهم على الإنفاق، فإن دقة الإعلانات ستتحسن بشكل طبيعي.​
لكن الجهات التنظيمية ليست سهلة المراس، حيث أن السيناتورة إليزابيث وورن قد وجهت انتقادات مباشرة، ومخاوفها ليست بلا مبرر: فبالرغم من أن Meta لا تصدر عملات مباشرة، إلا أنها تسيطر على نظام الحسابات وطرق التسوية، مما يشبه بناء "شبكة عملة خاصة" بشكل غير مباشر، وإذا تكوّنت هذه الكتلة من 3 مليارات مستخدم، فقد تتسبب في مخاطر نظامية مالية.​
​​​🌍 إشارات الصناعة: اندماج المدفوعات بين Web2 و Web3
​من حلم Libra بـ "العملة العالمية" إلى "أدوات الامتثال" الحالية، فإن تحول Meta هو في الواقع مرآة لصناعة العملات المستقرة بأكملها.​
​هذا يمثل بداية مرحلة جديدة من "التركيز على الامتثال" في مسار العملات المستقرة، ويشير إلى أن فوائد تدفق Web2 والبنية التحتية للدفع في Web3 بدأت تتشابك بشكل عميق. ​المعركة المستقبلية في مجال المدفوعات الرقمية لن تكون حول من يستطيع قلب القواعد، بل من يستطيع تعميق السيناريوهات داخل القواعد وخدمة المستخدمين بشكل أفضل — ومع وجود 3 مليارات مستخدم، حتى لو كانت مجرد "قناة"، فإن ذلك يكفي لإحداث اضطراب في المشهد الكلي.​
‍#Meta #Stablecoin #Web3 # التكنولوجيا المالية
‍$BTC

‍$ETH