سوق العملات الرقمية يواجه تصحيحًا حادًا مع تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي الذي يؤدي إلى تصفية بقيمة 1.2 مليار دولار

دخل سوق العملات الرقمية فترة من التقلبات الكبيرة بعد عملية بيع منسقة أُتلفت فيها مليارات من قيمة الأصول الرقمية. تراجع البيتكوين عن زخمه الأخير، في حين شهدت العملات البديلة انخفاضات أشد، مما يبرز مدى ترابط دورة أخبار العملات الرقمية مع الإشارات الاقتصادية الأوسع. المحفز الرئيسي جاء من تصريحات حديثة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سياسة أسعار الفائدة، والتي غيرت توقعات المستثمرين للعام القادم وأثارت اضطرابات في أسواق الأصول التقليدية والرقمية على حد سواء.

البيتكوين يتراجع عن علامة 100 ألف دولار بينما تتهاوى العملات البديلة الكبرى

حاول البيتكوين أن يثبت نفسه فوق عتبة 100,000 دولار، لكنه فشل في ذلك، حيث تراجع ليُتداول بالقرب من 96,000 دولار قبل أن يبدأ في تعويض جزء من خسائره. تظهر ظروف السوق الحالية أن البيتكوين يُسجل سعرًا عند 68.13 ألف دولار مع ارتفاع بنسبة 3.66% خلال 24 ساعة، مما يعكس أنماط التداول المتقلبة التي ميزت السوق في الأسابيع الأخيرة. الانخفاض من أعلى المستويات السابقة يمثل تراجعًا بنسبة 4.8% خلال يوم واحد، مما يشير إلى نوع من جني الأرباح الحاد الذي غالبًا ما يتبع ارتفاعات ممتدة.

شهد سوق العملات الرقمية الأوسع ضغطًا أشد، حيث انخفض مؤشر CoinDesk 20 — الذي يتتبع أكبر الأصول الرقمية من حيث القيمة السوقية — بأكثر من 10%. هبطت إيثريوم، ثاني أكبر عملة من حيث القيمة السوقية، إلى ما يقرب من 3500 دولار عند أدنى مستوياتها، لكنها تعافت لاحقًا إلى 2.05 ألف دولار مع ارتفاع بنسبة 6.95% خلال 24 ساعة. الأصول الثانوية تكبدت خسائر أكبر نسبيًا، حيث انخفضت كاردانو (ADA) بنسبة 10.50%، وChainlink (LINK) بنسبة 7.54%، وAptos (APT) بنسبة 14.97%، وAvalanche (AVAX) بنسبة 9.94%، وDogecoin (DOGE) بنسبة 8.50% خلال 24 ساعة، وفقًا لبيانات السوق الحالية.

وكان الضحية الأبرز هو سولانا (SOL)، التي هبطت إلى أدنى مستوياتها منذ أوائل نوفمبر، معاكسةً معظم مكاسبها الكبيرة بعد الانتخابات منذ أشهر. تعافت SOL لاحقًا مع ارتفاع بنسبة 7.14% خلال 24 ساعة، لكن التراجع الحاد أظهر مدى سرعة زوال الزخم عندما تتدهور الظروف الكلية.

قرار الفيدرالي بشأن سعر الفائدة يثير بيعًا واسع النطاق في الأصول الرقمية

المحرك الرئيسي للتصحيح الأخير جاء من تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول توقعات خفض الفائدة للعام القادم. توقعت الفيدرالي تباطؤًا في وتيرة خفض أسعار الفائدة بشكل أبطأ من المتوقع، مما خيب آمال المستثمرين الذين اعتادوا على تفاؤل السوق خلال الأشهر السابقة. كما أكد باول على مخاوف من ارتفاع توقعات التضخم، متخذًا موقفًا أكثر حذرًا مما توقعه العديد من المشاركين في السوق.

شهدت أسعار العملات الرقمية ارتفاعًا شبه مستمر منذ أوائل نوفمبر، مدفوعة بالتوقعات بسياسات تنظيمية مواتية تحت إدارة جديدة. هذا الضغط التصاعدي المستمر خلق ظروفًا ملائمة لتصحيح حاد، وفقًا لمراقبي السوق. الموقف الأكثر تشددًا من قبل الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة هو بالضبط المحفز الذي أدى إلى تعطيل الزخم، مما أدى إلى تصفية مراكز الرافعة المالية وإجبار المتداولين على استدعاءات الهامش.

تجاوز التأثير سوق العملات الرقمية ليشمل مؤشرات أخرى. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي فوق 108، وهو أعلى مستوى منذ أواخر 2022، مع توجه المستثمرين نحو الأصول الآمنة. كما ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بشكل حاد فوق 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ مايو، مما يعكس إعادة تقييم واسعة للمخاطر في الأسواق المالية. أظهرت مؤشرات الأسهم التقليدية مرونة، حيث تعافت مؤشرات S&P 500 وناسداك التكنولوجي ليغلقا على ارتفاع معتدل، لكن التقلبات الأساسية لا تزال واضحة.

تصفية السوق وضعف تقني يشيران إلى حذر قبل المستقبل

أدى إعادة التسعير المفاجئ إلى عمليات بيع قسرية كبيرة في مراكز المشتقات الرافعة في العملات الرقمية. أظهرت بيانات CoinGlass أن حوالي 1.2 مليار دولار من المراكز الرافعة عبر جميع الأصول الرقمية تعرضت للتصفية خلال 24 ساعة بعد قرار الفيدرالي. من هذا المجموع، أكثر من مليار دولار كانت مراكز طويلة — رهانات على استمرار ارتفاع الأسعار — والتي تم تصفيتها بشكل حاد مع تفعيل أوامر وقف الخسارة وتشديد متطلبات الهامش.

خلق هذا التسلسل من التصفية دورة ذاتية من ضغط البيع. حيث اضطر المتداولون للخروج من مراكزهم بشكل جماعي، مما زاد من سرعة الهبوط وأدى إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة الإضافية. زادت ظروف السيولة المضغوطة، التي تميز نهاية العام، من حدة التقلبات، حيث أثبت سوق العملات الرقمية حساسية خاصة للتحولات السريعة في المزاج.

مستويات المقاومة التقنية الآن تلعب دورًا حاسمًا في تحديد ما إذا كان البيع هو تصحيح مؤقت أو بداية مرحلة تصحيحية أكبر. يجب على البيتكوين أن يستعيد ويثبت فوق 72,000 دولار، ثم 78,000 دولار، لإظهار أن الاتجاه الصاعد الأساسي لا يزال قائمًا. الفشل في دعم هذه المستويات قد يسرع من وتيرة البيع.

وجهة نظر الخبراء: هل هو تراجع أم تصحيح؟

قدم محللو السوق وجهات نظر متباينة حول تداعيات حركة الأسعار الأخيرة. قال جويل كروجر، استراتيجي السوق في مجموعة LMAX، إن مستثمري العملات الرقمية أصبحوا أكثر توترًا بشأن احتمال حدوث تصحيح بعد الارتفاع السريع فوق 100,000 دولار. “لقد حصلنا على ذلك الحافز من عالم الأسواق التقليدية،” أوضح كروجر، مؤكدًا أن تداعيات موقف الفيدرالي كانت كبيرة جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها.

ومع ذلك، رأى بعض المشاركين في الصناعة أن الانخفاض هو تطور صحي ضمن مسار صاعد أوسع. لاحظ عظيم خان، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشبكة Layer-2 Morph، أن “عندما تنظر إلى النمو السنوي، فإن التراجع كهذا يبدو صحيًا.” أضاف أن أنشطة جني الضرائب من خسائر رأس المال، حيث يبيع المستثمرون مراكزهم بخسائر قبل نهاية السنة لتعويض الأرباح لأغراض الضرائب، قد تساهم في ضغط البيع. وعلى الرغم من صعوبة قياس ذلك بدقة، فإن هذا الضغط الهيكلي على البيع هو سمة متكررة في الأسواق المالية خلال الأشهر الأخيرة من كل سنة تقويمية.

أشار جاشوا ليم، متداول في شركة FalconX، إلى أن بعض المشاركين في السوق كانوا يلاحقون الارتداد الفني الأخير، ويحولون رأس المال نحو العملات البديلة المتقلبة واستراتيجيات الخيارات. هذا النمط يشير إلى أن، على الرغم من الانخفاض الحاد، فإن جزءًا من مجتمع تداول العملات الرقمية يرى أن الأسعار الحالية قد تكون نقاط دخول جذابة بدلاً من أن تكون نذيرًا لمزيد من التدهور.

المسار المستقبلي لأسواق العملات الرقمية لا يزال يعتمد على البيانات، ويعتمد على مسار سياسة الفيدرالي وقدرة مستويات الدعم التقنية على الصمود. لقد ذكر التصحيح الأخير أن تطورات أخبار العملات الرقمية والمحركات الكلية يمكن أن تعكس المزاج بسرعة، مما يؤكد أهمية إدارة المخاطر في فئة الأصول المتقلبة هذه.