تجربة تيكين سليمي في المشاريع الريادية الموجهة للمؤسسين: تحول $125M DAO

تكن سليمي، الذي كان شريكًا عامًا سابقًا في بولي تشين كابيتال، يخطو مسارًا جديدًا في استثمار العملات الرقمية من خلال إنشاء صندوق استثمار مغامر بقيمة 125 مليون دولار مع لمسة غير تقليدية. بدلاً من اتباع نهج رأس المال المغامر التقليدي، يخطط صندوق dao5 — الذي يُطلق عليه — في النهاية للتحول إلى منظمة مستقلة لذاتية حرة (DAO) حيث يشارك مؤسسو المحافظ في أرباح الصندوق. يعكس هذا النهج تحولًا أوسع في الصناعة مع تزايد تقارب نماذج الاستثمار الأصلية للعملات الرقمية مع الهياكل التقليدية لرأس المال المغامر.

يأتي إطلاق dao5 في وقت يشهد هجرة ملحوظة للمستثمرين المخضرمين من شركات رأس المال المغامر القائمة، مع قيام شخصيات مثل كاتي هان بإطلاق صناديق عملات رقمية مستقلة لاستكشاف نماذج استثمارية جديدة. تمثل مغامرة تكن سليمي واحدة من أكثر التجارب طموحًا حتى الآن في مواءمة الحوافز المالية للمؤسسين عبر محفظة استثمارية كاملة.

من بولي تشين إلى الاستثمار المستقل: تطور تكن سليمي

يؤكد انتقال تكن سليمي من بولي تشين كابيتال — إحدى أبرز شركات الاستثمار في العملات الرقمية — إلى إطلاق dao5 على اتجاه متزايد من قادة رأس المال المغامر ذوي الخبرة الذين يؤسسون منصاتهم الخاصة. مع تأمين 125 مليون دولار بالفعل من مستثمرين أصليين للعملات الرقمية ومساهمات رأس مال شخصية من تكن سليمي نفسه، أظهر الصندوق دعمًا قويًا من المجتمع.

يستهدف الصندوق استثمارات قبل البذرة ومرحلة البذرة تتراوح بين 500,000 دولار و2 مليون دولار لكل صفقة. ومع ذلك، فإن التميز الحقيقي لا يكمن في حجم الشيكات، بل في كيفية إعادة تصور تكن سليمي للعلاقة بين شركات رأس المال المغامر وشركات محفظتها.

كيف يعيد dao5 تصور اقتصاديات رأس المال المغامر

الابتكار الهيكلي في dao5 يركز على حوافز المؤسسين والتوافق الاقتصادي. في كل مرة يقوم فيها الصندوق باستثمار، يتلقى مؤسسو المحافظ تخصيصات من الرموز تمثل حصة من أرباح الصندوق. هذا يعني أنه مع نجاح dao5، يكتسب كل مؤسس تعرضًا اقتصاديًا لرموز كل شركة في المحفظة — مما يخلق فرصة غير مسبوقة للتعاون العضوي كما يصفها تكن سليمي.

“المثل الأعلى لرأس المال المغامر كان دائمًا إنشاء مجتمع حول المؤسسين،” شرح تكن سليمي، مشبهًا ذلك بكيفية تنظيم Y Combinator للمجموعات وتنمية شبكات الخريجين. “ما تكافح من أجله الهياكل التقليدية هو تحفيز المؤسسين لمساعدة بعضهم البعض. تتيح DAOs الحوافز المالية التي تجعل التعاون طبيعيًا.”

الآليات بسيطة: مع تحقيق الصندوق أرباحًا، يصبح المؤسسون مدفوعين ماليًا لدعم أقرانهم. هذا النموذج الاقتصادي المشترك يحول محفظة تقليدية إلى شبكة مترابطة من أصحاب المصلحة المستثمرين بشكل متبادل.

الطريق إلى الحوكمة الكاملة للـ DAO

يؤكد تكن سليمي أن نماذج الرموز والحوكمة لا تزال جزئيًا تجريبية. لا يخطط الصندوق للتحول بالكامل إلى DAO إلا بعد حوالي ثلاث سنوات من الإطلاق — أو عندما يتم استثمار 70% من رأس المال. عندها، تصبح رموز الـ DAO ذات قيمة فقط إذا حقق الصندوق عوائد.

يشمل مجلس المستشارين في الصندوق شخصيات بارزة مثل دو كوون من تيرا وإمين غون سيرر من أفالانش. سيساعد هؤلاء المستشارون في تدقيق الصفقات وتوفير المصادر، مما يربط المبادرة بأصوات ذات خبرة من بيئات العملات الرقمية الرائدة.

فلسفة استثمار تكن سليمي: مشاريع تحدد الفئة

بدلاً من التركيز على منصات تقليدية أو بنية تحتية، يستهدف تكن سليمي ما يسميه “مشاريع تحدد الفئة” على هامش ابتكار العملات الرقمية. يشير إلى OlympusDAO كمثال على نوع التجربة الرمزية التي غيرت تفكيره وتمثل نوع الاستثمار الذي يهدف إلى دعمه.

“أصف هذا التجربة غالبًا،” علق تكن سليمي خلال إعلانه. “من ناحية، يعمل كصندوق استثمار تقليدي. ومن ناحية أخرى، هو أرض غير مستكشفة حقًا في كيفية هيكلة رأس المال المتوافق مع المؤسسين.” هذا التداخل — الذي يجمع بين انضباط رأس المال المغامر وتجارب DAO الأصلية — هو جوهر تميز dao5.

التحول الأوسع في استثمار العملات الرقمية

يبرز dao5 لتكن سليمي مع تلاشي الحدود بين النماذج التقليدية والبدائل الأصلية للعملات الرقمية. لا يمثل الصندوق مجرد وسيلة رأس مال، بل تحولًا فلسفيًا: أن نجاح المؤسسين يجب أن يعزز بشكل متبادل من خلال الحوافز الاقتصادية المشتركة، وأن مستقبل رأس المال المغامر في العملات الرقمية يكمن في الحوكمة المجتمعية والتوافق.

بالنسبة للقطاع، تشير مبادرة تكن سليمي إلى أن الموجة القادمة من استثمار العملات الرقمية قد تبدو مختلفة جذريًا — أقل هرمية، وأكثر توافقًا مع اقتصاديات المؤسسين، ومركزة على تجارب تتحدى كيفية هيكلة رأس المال المغامر نفسه.