تحذيرات من تراجع العملات الرقمية: المتداولون الأفراد يخرجون بينما المستثمرون الكبار يواصلون الشراء

سوق العملات الرقمية يرسل إشارات متباينة حيث يقترب البيتكوين من 100,000 دولار، لكن البيانات الأساسية تكشف عن صراع مثير بين فئات المستثمرين المختلفة. بينما يستفيد المستثمرون الأفراد من الأرباح، يستمر كبار الملاك في التجميع، مما يثير التساؤل حول الاتجاه الحقيقي للسوق.

المتداولون الأفراد يخرجون بقوة

لقد قام المستثمرون الصغار، الذين يُطلق عليهم غالبًا “الروبيان” في السوق، ببيع البيتكوين بشكل مكثف خلال الشهر الماضي، حيث قاموا ببيع حوالي 75,000 بيتكوين بقيمة حوالي 7 مليارات دولار. وهذا يمثل أكبر توزيع من هذه المجموعة منذ أن وصل سعر البيتكوين إلى أكثر من 73,000 دولار في مارس 2024 — وهو علامة كلاسيكية على جني الأرباح من قبل التجار الأفراد مع اقتراب الأسعار من مستويات مقاومة نفسية.

البيع ليس مفاجئًا بالنظر إلى الأداء الأخير. مع تداول البيتكوين حاليًا عند 68,600 دولار (ارتفاع بنسبة 4.66% خلال 24 ساعة) واختباره المستمر للقمم التاريخية، فإن المستثمرين الأفراد يأخذون أرباحًا من مكاسب كبيرة. تظهر بيانات Glassnode أن هناك 4 مليارات دولار من الأرباح المحققة في كل من اليومين الماضيين، مما يدل على جني أرباح واسع النطاق.

ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن المستثمرين الأفراد لا يمثلون دائمًا “المال الغبي” — فقد أظهرت أبحاث حديثة أن بعض قطاعات السوق التجزئية أصبحت أكثر تطورًا في قراراتها التداولية.

المستثمرون الحوت يلعبون اللعبة المعاكسة

بينما يتجه المتداولون الصغار للخروج، فإن كبار الملاك — الذين يتحكمون في 100 إلى 1000 بيتكوين، والمعروفين بـ"القرش" — كانوا على الجانب الآخر من هذه الصفقات. وفقًا لبيانات Glassnode، قام هؤلاء المستثمرون الحوت بجمع أكثر من 140,000 بيتكوين خلال هذه الفترة، مما يعكس شراء الانخفاض في كل مرة يضغط فيها البيع من قبل التجار الأفراد.

هذا التباين يسلط الضوء على نمط كلاسيكي: بينما يحقق المتداولون الصغار أرباحهم، فإن المؤسسات والمستثمرون الحوت يجهزون للمرحلة التالية من الارتفاع. السؤال هو هل هم على حق، أم أنهم يلتقطون سكينًا ساقطًا.

موازنات البورصات تحكي قصة مختلفة

تصبح تحذيرات التراجع في سوق العملات الرقمية أكثر تعقيدًا عند فحص موازنات البورصات. بينما يقوم المتداولون الأفراد بسحب عملاتهم من البورصات — حيث انخفضت الموازنات إلى أقل من 3 ملايين بيتكوين، وهو أدنى مستوى خلال عامين — شهدت موازنات مكاتب OTC ارتفاعًا حادًا.

لقد ارتفعت ممتلكات مكاتب OTC بحوالي 100,000 بيتكوين وتضاعفت بمقدار 20,000 رمز هذا الأسبوع عندما اقترب البيتكوين من 90,000 دولار، وفقًا لـ CryptoQuant. عادةً، يشير هذا النمط إلى أن كبار المستثمرين يستعدون للخروج أو التحوط من مراكزهم — حيث ينقلون العملات إلى مكاتب OTC قبل البيع الكبير لتجنب الانزلاق على المنصات العامة.

وهذا يخلق تناقضًا: المستثمرون الأفراد يجمعون على المنصات (مظهرين ضغط شراء من قبل اللاعبين الصغار)، بينما يقوم المستثمرون المحترفون والحوتيون بتخزين العملات في مكاتب OTC (مشيرين إلى ضغط بيع محتمل من قبل كبار اللاعبين).

مستقبل التراجع في سوق العملات الرقمية لا يزال غير واضح

يُعقد التوقعات قصيرة المدى بسبب تضارب البيانات. من ناحية، يعكس جني الأرباح من قبل الأفراد ديناميكيات السوق من بداية العام قبل تراجع كبير. ومن ناحية أخرى، فإن تجميع الحوت وانخفاض موازنات البورصات يشيران إلى طلب قوي من السوق الأساسية.

عوامل مخاطر إضافية تؤثر على المعنويات: ظروف الاقتصاد الكلي الهشة، ركود إمدادات العملات المستقرة، وتهديد عمليات التصفية المتسلسلة إذا انخفض البيتكوين دون 60,000 دولار، تخلق أساسًا غير مستقر. في الوقت نفسه، شهدت العملات البديلة مثل إيثريوم، سولانا، كاردانو، ودوغكوين أداءً متفوقًا بشكل كبير على البيتكوين، مما يشير إلى تجدد شهية المخاطرة — رغم أن هذا قد يتغير بشكل حاد إذا حدث تراجع في سوق العملات الرقمية.

اختبر البيتكوين مؤخرًا 70,000 دولار قبل أن يتراجع، فشل في استعادة هذا المستوى المهم، وهو تذكير بأن المستويات الفنية لا تزال مهمة في البيئة الحالية. يبقى المستقبل المتوسط المدى غامضًا، مع توازن السوق على حافة السكين بين استمرار القوة وتصحيح محتمل.