دفع إدارة ترامب المتهور للعملات الرقمية يتلقى انتقادًا حادًا من اقتصادي مشهور

نوريل روبيني، الاقتصادي البارز الذي تنبأ بنجاح بأزمة المالية عام 2008، شن هجومًا شاملًا على التحول نحو العملات الرقمية في ولاية ترامب الثانية. التصنيف الخبيث لسياسة الإدارة يعكس مخاوف أعمق حول كيف أن المصلحة الذاتية وعدم كفاية الخبرة المالية يشكلان تنظيم الأصول الرقمية على أعلى المستويات الحكومية.

في تحليل مفصل، يجادل روبيني بأن الترويج العدواني لصناعة العملات الرقمية من قبل الإدارة لا يمثل جدول أعمال ابتكار مستقبلي، بل تجربة خطيرة متجذرة في سوء فهم أساسي لكيفية عمل النظام النقدي العالمي.

قوانين العبقرية والوضوح: ألغام تشريعية مخفية

تركز مخاوف الاقتصادي بشكل خاص على قطعتين من التشريعات التي تم توقيعها خلال ولاية ترامب الثانية: قانون العبقرية (GENIUS) وقانون وضوح سوق الأصول الرقمية (CLARITY) القادم. يرفض روبيني قانون العبقرية ويصفه بأنه “قانون الأحمق المتهور”، محذرًا من أنه يعيد بشكل فعال إحياء عصر “البنوك الحرة” غير المستقرة في القرن التاسع عشر.

المشكلة الأساسية، وفقًا لروبيني، تكمن في كيفية سماح هذه القوانين للعملات المستقرة بالعمل دون آليات رقابة مناسبة — لا متطلبات لمشاركة البنوك الضيقة، ولا وصول إلى مقرض الملاذ الأخير. هذا الفراغ التنظيمي يخلق ما يصفه بأنه برميل بارود نظامي ينتظر الانفجار.

“كل ما يتطلبه الأمر لإثارة الذعر وتحفيز سحب البنوك هو أن يسيء بعض الجهات السيئة في ولايات أمريكية شبه ليبرالية إدارة الودائع أو تحويل الأموال إلى مؤسسات غير مستقرة مثل بنك وادي السيليكون”، يلاحظ روبيني. “بفضل قرارات ترامب الخبيثة وجهله الأساسي، بالإضافة إلى النفوذ التنظيمي العدواني لصناعة العملات الرقمية، نواجه وصفة لعدم استقرار مالي واقتصادي.”

العملات المستقرة بدون ضمانات: تفكك الهيكل البنكي

ما يثير قلق روبيني بشكل خاص هو دفع الإدارة للسماح للعملات المستقرة بدفع الفوائد — خطوة يراها تكشف عن فشل كارثي في فهم دور الاحتياطي الجزئي في استقرار الاقتصاد. من خلال السماح لقطاع العملات الرقمية بتجاوز الوسطاء البنكيين التقليديين، تقوم الإدارة بشكل فعال بتفكيك الهياكل الأساسية التي دعمت اقتصاد الولايات المتحدة لعقود.

روبين، المعروف أيضًا بـ “دكتور الكارثة”، أكد أن تحذيرات الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان تشيس، جيمي ديمون، العلنية مؤخرًا تمثل جرس إنذار ضروري، يبدو أن صانعي السياسات يتجاهلونه. مخاوف ديمون تؤكد موقف الاقتصادي بأن هذا المسار السياسي يهدد الهيكل الأساسي للنظام المصرفي.

فشل البيتكوين كمأوى اقتصادي آمن

الفارق في الأداء بين البيتكوين والأصول الآمنة التقليدية خلال العام الماضي يعزز حجج روبيني ضد فائدة العملات الرقمية. بينما ارتفعت الذهب بنحو 60% استجابة لعدم اليقين الجيوسياسي والتجاري، انخفض البيتكوين بشكل حاد — بأكثر من 40% من ذروته في أكتوبر 2025. حتى أوائل مارس 2026، يتداول البيتكوين عند حوالي 66,640 دولار، بعد أن انخفض بأكثر من 47% من أعلى مستوى له تاريخيًا البالغ 126,080 دولار.

“كل مرة يرتفع فيها الذهب استجابة للتوترات التجارية أو الجيوسياسية، ينخفض البيتكوين بشكل حاد”، يلاحظ روبيني. “هذا النمط يثبت بشكل قاطع أن العملة الرقمية ليست عملة حقيقية ولا وسيلة فعالة للتحوط ضد التضخم أو عدم الاستقرار الجيوسياسي.”

الأساس المفقود: غياب هدف دائم للعملات الرقمية

بعد سبعة عشر عامًا من إنشاء البيتكوين، لا يزال روبيني يؤكد أن العملات الرقمية تفتقر إلى أي تطبيق تحويلي يتجاوز العملات المستقرة — التي يصفها بأنها مجرد إعادة تغليف رقمية للنقود الورقية التقليدية التي أتقنتها البنوك التقليدية منذ أجيال.

نداء للتعليم الاقتصادي على طاولة السياسات

يختتم الاقتصادي بنداء موجه إلى المحافظين التقليديين المتبقين داخل الإدارة، خاصة وزير الخزانة سكوت بيسنت. يعبر روبيني عن أمله في أن يتمكن وزارة الخزانة من تثقيف الرئيس حول كيفية عمل الأنظمة المصرفية قبل أن تؤدي المصالح المالية الشخصية و"نقد العملات الرقمية" إلى انهيار اقتصادي.

“مستقبل النقود سيكون تدريجيًا في تطوره”، يكتب روبيني، “وليس التحول الثوري الذي وعد به دعاة العملات الرقمية.” يبدو أن هذا التمييز بين الابتكار المالي المستدام والتغيير المزعزع المدفوع بالدوافع الخبيثة هو جوهر التحذير الأوسع الذي يوجهه الاقتصادي بشأن مسار الإدارة الحالي.