لماذا تعتبر شركة ConocoPhillips من بين أفضل أسهم النفط التي يمكن شراؤها الآن للاستثمار على مدى عقد من الزمن

عند النظر إلى أفضل أسهم النفط التي يمكن شراؤها الآن للاستثمار على المدى الطويل، تبرز شركة كونوكو فيليبس بمزيج مقنع من التميز التشغيلي والعوائد للمساهمين. أظهرت أداء الشركة في عام 2025 سبب استحقاقها لمكانة في أي محفظة مركزة على الطاقة، حيث حققت نتائج تضعها في موقع يمكنها من توليد عوائد نقدية أكبر بكثير حتى عام 2029.

أداء استثنائي يعزز توليد النقد

أنهت شركة كونوكو فيليبس عام 2025 بنتائج تجاوزت التوقعات الداخلية عبر عدة مؤشرات. أشار الرئيس التنفيذي ريان لانسي في إعلان الأرباح إلى إنجازات الشركة: تفوق على أهداف الإنتاج، نجاح دمج شركة ماراثون أويل (الذي ضاعف التوفير المتوقع في التكاليف)، واستمرار مبادرات تحسين الهوامش.

الرقم يروي قصة مقنعة. بلغ الإنتاج حوالي 2.4 مليون برميل من مكافئ النفط سنويًا، بزيادة قدرها 2.5% على أساس سنوي. والأكثر إثارة هو إنجاز دمج ماراثون أويل — حيث حققت الشركة أكثر من مليار دولار سنويًا في وفورات التكاليف، مضاعفة تقديراتها الأصلية. ومع استهداف تقليل التكاليف بمليار دولار إضافي بحلول نهاية عام 2026، تعمل شركة كونوكو فيليبس على تحسين كفاءتها التشغيلية بشكل منهجي.

هذا الانضباط التشغيلي أثمر في توليد النقد. أنتجت الشركة 19.9 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي، وولدت 7.3 مليار دولار من التدفق النقدي الحر. بالإضافة إلى ذلك، من مبيعات أصول غير أساسية بقيمة 3.2 مليار دولار، أعادت كونوكو فيليبس 9 مليارات دولار للمساهمين من خلال مزيج من عمليات إعادة شراء الأسهم بقيمة 5 مليارات دولار وتوزيعات أرباح بقيمة 4 مليارات دولار. الزيادة في الأرباح الموزعة بنسبة 8% العام الماضي كانت بمثابة تحقيق هدف استراتيجي — مما وضع الشركة ضمن أعلى 25% من شركات S&P 500 من حيث نمو الأرباح الموزعة.

الحافز للنمو المستقبلي: مضاعفة العوائد النقدية

استثمرت شركة كونوكو فيليبس 12.6 مليار دولار في مشاريع رأس مال تهدف إلى الحفاظ على عملياتها العالمية وتوسيعها. تمثل ثلاثة مشاريع رئيسية لتصدير الغاز الطبيعي المسال (LNG) وتطوير حقل ويلو في ألاسكا الركائز الأساسية للنمو المستقبلي. من المتوقع أن تفتح هذه الاستثمارات حوالي مليار دولار إضافي من التدفق النقدي الحر السنوي الإضافي حتى عام 2028 مع وصول مرافق LNG إلى الإنتاج.

نقطة التحول الحقيقية تأتي في عام 2029 عندما يصل حقل ويلو إلى الإنتاج الكامل. من المتوقع أن يحقق هذا المشروع وحده تدفقًا نقديًا حرًا إضافيًا بقيمة 4 مليارات دولار سنويًا — رقم تحويلي للمساهمين. مع استمرار التوفير في التكاليف ومساهمات LNG، تتوقع شركة كونوكو فيليبس أن تتراكم لديها 7 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر الإضافي بنهاية هذا العقد، مما يقرب من ضعف إنتاجها في 2025.

تفترض هذه التوقعات سعر برميل نفط أساسي قدره 70 دولارًا، مما يوفر رؤية واضحة. حتى في سيناريو أكثر تحفظًا بسعر 60 دولارًا للبرميل، ستظل الشركة تنتج حوالي 6 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر السنوي — وهو أعلى بكثير من المستويات الحالية.

لماذا تبرز هذه الأسهم النفطية للمستثمرين الباحثين عن الدخل

نموذج العمل بسيط لكنه قوي: زيادة توليد النقد تعني مباشرة زيادة العوائد للمساهمين. مع توقع أن يتضاعف التدفق النقدي الحر بحلول 2029، سيكون لدى شركة كونوكو فيليبس رأس مال أكبر بكثير لتوجيهه نحو عمليات إعادة شراء الأسهم وزيادة الأرباح الموزعة. للمستثمرين الذين يبحثون عن التعرض لأفضل أسهم النفط الآن مع مسارات دخل مثبتة، تعتبر قصة توليد النقد هذه صعبة التجاهل.

تتمتع الشركة بقاعدة أصول عالية الجودة — خاصة في المواقع الداخلية في الولايات المتحدة وأسواق LNG العالمية التنافسية — مما يمنحها مزايا تنافسية مستدامة. على عكس الشركات التي تعتمد فقط على احتمالات الاستكشاف أو تحسين الهوامش، تنفذ شركة كونوكو فيليبس مشاريع معروفة ومعظمها مخاطرها منخفضة ولها جداول زمنية واضحة.

بناء مركز طويل الأمد في قطاع الطاقة

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في استثمارات طاقة من الطراز الأول حتى نهاية هذا العقد، تقدم شركة كونوكو فيليبس مسارًا ملموسًا لزيادة العوائد النقدية. يجمع بين عوائد الأرباح الحالية، وتسليم مشاريع رأس مال ملتزمة، وتوسعات محتملة في التدفق النقدي الحر، إطار عمل لخلق قيمة مستدامة للمساهمين.

الرؤية لتطور التدفق النقدي للشركة — من المستويات الحالية إلى ما يقرب من الضعف بحلول 2029 — تجعل من هذه واحدة من الفرص الأكثر توقعًا وجاذبية بين أسهم النفط التي تستحق الشراء للمستثمرين الصبورين الباحثين عن دخل. مع وجود محفزات واضحة وانضباط تشغيلي مثبت، يبدو أن الاحتفاظ بهذه الأسهم في قطاع الطاقة حتى نهاية العقد هو خيار مقنع.