تحذير صندوق النقد الدولي: التمويل المُرمَّز قد يعيد تشكيل الأسواق العالمية ويُحدث مخاطر نظامية جديدة

رسالة TechFlow العميقة، في 03 أبريل، وفقًا لما ذكرته AMBCrypto، حذّر صندوق النقد الدولي (IMF) في تقرير صدر في 1 أبريل من أن صعود التمويل المُرمّز بالأصول (Tokenized Finance) قد يعيد تشكيل النظام المالي العالمي بشكل جذري، مع إدخال مخاطر نظامية جديدة مرتبطة بالسرعة والأتمتة وبنية السوق. وأشار صندوق النقد الدولي إلى أن التمويل المُرمّز بالأصول ليس مجرد تحسين تدريجي للبنية التحتية المالية، بل هو تحول هيكلي من خلال “إعادة تهيئة بنية تشغيل الأسواق”.

في الوقت الحالي، بلغ حجم التمويل المُرمّز للأصول الواقعية (RWAs) نحو 27.5 مليار دولار، حيث تمثل منتجات سندات الخزانة الأمريكية أكثر من 12 مليار دولار، ما يُظهر أن الطلب من المؤسسات على المنتجات ذات العائد والدخل الثابت يدفع النمو السريع للتمويل المُرمّز بالأصول. وفي الوقت نفسه، حذّر صندوق النقد الدولي أيضًا من أن ميزات مثل الضمانات التلقائية في عمليات النداء على الهامش عبر العقود الذكية والتسوية الفورية قد تزيد ضغوط السيولة خلال فترات تذبذب السوق، كما قد تؤدي ثغرات في الكود إلى انتشار المخاطر بسرعة، داعيًا صانعي السياسات إلى إعادة النظر في أطر الرقابة القائمة.