10x Research: قد تكون استراتيجية الاستثمار الدوري في البيتكوين قد توقفت عن العمل، حيث أن التخصيص الديناميكي المستند إلى دورة السوق يُظهر أداءً أفضل

رسالة عميقة من TechFlow، 03 أبريل، أفادت شركة 10x Research في منشور على منصة X بأن نمو البيتكوين تدريجيًا إلى فئة أصول بمستوى التريليون دولار قد غيّر خصائص عوائدها؛ إذ انتقلت من النمو الأسي في المراحل المبكرة إلى تقلبات دورية أكثر وضوحًا. كما أن فعالية استراتيجية “الاستثمار المنتظم” (DCA، متوسط تكلفة الدولار) التقليدية آخذة في الضعف. ففي السنوات الخمس الماضية، ورغم أن البيتكوين شهدت تقلبات كبيرة، فإن إجمالي العائد الإضافي ظل محدودًا، بينما يواجه أسلوب الاحتفاظ السلبي عدة سحوبات إلى الوراء على فترات متكررة ولا يتوافق مع العوائد طويلة الأجل. وفي المقابل، أظهرت استراتيجيات التخصيص الديناميكي بناءً على دورات السوق أداءً أفضل؛ ويعود هذا الاختلاف بالأساس إلى أن التخصيص الديناميكي في أسواق هابطة هيكلية يمكنه تجنب الانخفاضات الحادة، ثم العودة إلى الدخول مجددًا عندما تتحسن الظروف. وفي ظل بيئة السوق التي تتزايد فيها حالة التذبذب، فإن إدارة المخاطر نفسها تعد مصدرًا للعائدات الإضافية. ويساعد إطار التخصيص المبني على الدورات المستثمرين على حماية رأس المال خلال فترات السوق الهابطة، ثم المشاركة في الوقت المناسب عند ارتفاع نسبة النجاح.