لاحظت وضعًا مثيرًا على سوق الإيثيريوم — يبدو أن فبراير كان شهرًا صعبًا حقًا للمستثمرين الكبار.

قام فيتاليك بوتيرين بخطوة جريئة: باع حوالي 17,000 إيث، وهو ما يعادل حوالي 43 مليون دولار. ومن المثير للاهتمام أن ذلك حدث مباشرة بعد أن أعلن في يناير عن تخصيص نفس المبلغ لتمويل مشاريع الخصوصية والأمان. يتبين أن رصيد محفظته انخفض من 241,000 إيث في بداية فبراير إلى 224,000 إيث — الفرق هو بالضبط نفس المبلغ الذي وعد باستخدامه.

تم تقسيم عمليات البيع إلى العديد من الصفقات الصغيرة عبر بروتوكول CoW — وهو نهج قياسي لتقليل الانزلاق عند مثل هذه الأحجام. لكن المشكلة أن التوقيت كان غير مواتٍ على الإطلاق. خلال شهر، انخفض سعر الإيث بنسبة 37%، ليصل تقريبًا إلى 1,900 دولار. وبينما استمر فيتاليك في سحب الأموال بشكل تدريجي، زاد ذلك من الضغط على الرمز المميز.

وما هو أكثر إيلامًا — انخفض عائد الستاكينج إلى 2.8%. عندما يكون أكثر من 30% من إجمالي الإيث محجوزًا في الستاكينج، وكان العائد ضئيلًا جدًا، فهذا ليس جذابًا مقارنة بالبدائل الخالية من المخاطر. العديد من المستثمرين يعيدون تقييم مراكزهم بشكل واضح.

الأمر أيضًا أن كبار المستثمرين من الشركات مثل تكنولوجيا غمر بيتماين الآن يجلسون على خسائر غير محققة هائلة. عندما ينخفض سعر الإيث بنسبة 37% خلال شهر، يكون ذلك مؤلمًا للجميع الذين يحتفظون بمراكز كبيرة.

وضح فيتاليك أن رأس المال المخصص سيُستخدم تدريجيًا على مدى عدة سنوات، وأن مؤسسة إيثيريوم دخلت فترة تقشف معتدلة. من المنطقي، بالطبع، لكن السوق يرى فقط عرضًا متزايدًا في وقت الضعف.

الجانب الإيجابي: بدأ السعر في التعافي من أدنى مستوياته في فبراير. الآن، يتداول الإيث فوق 2,300 دولار، مما يدل على أن السوق لا يزال يثق في الإمكانات طويلة الأمد.