تقرير العملات المشفرة ( 16.04 ): بيتكوين تتحدى مقاومة 76,000 دولار، المؤسسات تزداد حيازة وابتكار ETF يتسارع في التنفيذ

أولاً، تحليل حركة سعر البيتكوين والسوق
1 ارتد البيتكوين مؤخرًا من أدنى مستوى عند 60,000 دولار، وارتفع مؤقتًا إلى أعلى مستوى جديد خلال 70 يوم عند 76,000 دولار، ثم تراجع عند مستوى المقاومة، متذبذبًا حول 74,000 دولار، والمستويان 75,000-76,000 دولار يمثلان مقاومة رئيسية، و72,000 دولار يمثل دعمًا رئيسيًا. تظهر التحليلات الفنية أن البيتكوين يتخذ شكل اتجاه صاعد، مع نشاط كبير في التداولات على السلسلة، مما يعكس خصائص سوق صاعدة، لكن عدم تمكنه من اختراق مقاومة 76,000 دولار ثلاث مرات متتالية يشير إلى وجود مخاطر تصحيح قصيرة الأمد.
2 تظهر بيانات المشتقات أن مراكز البيع مستمرة في التكدس، وأن معدل التمويل لعقود البيتكوين الدائمة (BN) ظل سلبيًا لمدة 46 يومًا، وهو إشارة عادةً ما تشير إلى احتمال حدوث ضغط على المراكز القصيرة وارتفاع كبير في السعر لاحقًا. في ظل النزاعات الجيوسياسية، تجاوز ارتفاع البيتكوين بكثير أسواق الأسهم الأمريكية والذهب، مما يعكس تدريجيًا خصائص أصول التحوط الكلية، وحذر صندوق النقد الدولي من اقتراب ديون العالم من نسبة 100% من الناتج المحلي الإجمالي، مما يعزز قيمة البيتكوين كاستثمار طويل الأمد.
ثانيًا، مراكز المؤسسات على البيتكوين وتطورات ETF
1 قدمت جولدمان ساكس طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) لإنشاء ETF يحقق أرباحًا من فروق أسعار البيتكوين، من خلال استراتيجيات خيارات الشراء المغطاة لتحقيق دخل ثابت للمستثمرين، وقد أعدت العديد من المؤسسات التقليدية منتجات مماثلة، ومن المتوقع أن تقلل هذه المنتجات من تقلبات سوق البيتكوين.
2 تواصل الشركات زيادة حيازتها للبيتكوين بشكل كبير: قامت شركة Strategy بتمويل شراء 1 مليار دولار من البيتكوين عبر أسهم ممتازة (STRC)، ليصل إجمالي حيازاتها إلى 780,897 بيتكوين، مما يجعلها أكبر مالك للبيتكوين على مستوى الشركات؛ وتواصل شركة Tether شراء البيتكوين باستخدام 15% من أرباحها الفصلية، ووصلت حيازاتها الأخيرة إلى 97,141 بيتكوين، مع أرباح دفترية تزيد عن 2.1 مليار دولار، مما يجعلها خامس أكبر محفظة بيتكوين في العالم.
3 أنتجت شركات التعدين مثل Canaan حوالي 89 بيتكوين في مارس، ليصل إجمالي حيازاتها إلى 1808 بيتكوين، وتستمر في توسيع حجم ممتلكاتها من الأصول المشفرة. مؤخرًا، شهد سوق ETF في الولايات المتحدة تدفقات نقدية واسعة، حيث تجاوز التدفق الصافي اليومي لبيتكوين ETF 410 ملايين دولار، كما تلقت ETFs الخاصة بالإيثريوم وXRP تدفقات مماثلة، مما يعكس عودة ثقة السوق.
ثالثًا، ديناميكيات البيتكوين على السلسلة وتطورات القطاع
1 استيقظت حيتان البيتكوين القديمة التي كانت نائمة لأكثر من عقد، حيث نقلت مؤخرًا كميات كبيرة من البيتكوين، منها حوت نائم منذ 14.5 سنة نقل 500 بيتكوين، ومالكو البيتكوين الأوائل من عصر ساتوشي نقلوا 1000 بيتكوين، مما أثار اهتمام السوق بجني الأرباح من العملات القديمة.
2 تظهر البيانات على السلسلة أن تدفقات البيتكوين الداخلة (BN) انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات، وأن حجم التحويلات الكبيرة من حاملي العملات إلى البورصات قد انخفض بشكل كبير، مما يعكس توجه المستثمرين نحو الاحتفاظ طويل الأمد، وتخفيف ضغط البيع في السوق.
3 أطلقت باكستان رسميًا رفع الحظر المفروض على خدمات البنوك للشركات المشفرة الذي استمر لسنوات، مما يسمح للبنوك بتقديم خدمات للمؤسسات المرخصة للعملات المشفرة، ويدعم تطوير صناعة التشفير المحلية بشكل منظم.
4 أطلقت منصة X وظيفة العلامة النقدية التفاعلية، لتوفير أسعار العملات المشفرة وبيانات الرسوم البيانية للمستخدمين في أمريكا وكندا بشكل فوري، وتختبر خدمات التداول المشفرة، وتدفع نحو التحول المالي للمنصة.
5 لقد مر أكثر من نصف دورة تقليل نصف البيتكوين، حيث بلغت نسبة التقدم 50.01%، ومن المتوقع أن يحدث التصفية التالية في أبريل 2028، وقد انخفض معدل التضخم الحالي للبيتكوين إلى أقل من 1%، مما يعزز ندرته أكثر؛ وتُظهر البيانات أن استجابة السعر الحالية للتقليل أقل حدة مقارنة بالماضي، وأن تقلبات السوق تتراجع تدريجيًا مع تقدم الدورة.
رابعًا، أمن البيتكوين وتحديثات بنية DeFi التحتية
1 لمواجهة تهديدات الحوسبة الكمومية لأمان عناوين البيتكوين التقليدية، اقترحت مجتمع البيتكوين مشروع BIP-361، حيث يدعم المطورون الأساسيون تجميد عناوين البيتكوين غير المهاجرة والمقاومة للكم، لتجنب سرقتها وتسببها في تقلبات السوق، ولا يزال هذا المقترح في مرحلة النقاش المبكر.
2 أطلقت الصناعة العديد من البنى التحتية الأصلية لـ DeFi على البيتكوين، لمعالجة ضعف الاستخدام على السلسلة وارتفاع مخاطر الثقة: أطلقت شركة Sui بروتوكول Hashi، وهو أصل مرهون غير موكل يدعم أكثر من 20 جهة رئيسية، مما يسمح باستخدام البيتكوين كضمان مباشر في DeFi؛ وأطلقت شركة Solv Protocol بنية تحتية للعوائد على البيتكوين، تقلل من مخاطر الحفظ وتلبي احتياجات المؤسسات.