هل لاحظت من قبل كيف يمكن أن تتقلب أسواق العملات المشفرة بشكل كبير عندما يكون حجم التداول غير كافٍ؟ هنا يأتي دور صانعي السوق. هم في الأساس القوة المستقرة التي تحافظ على سير الأمور بسلاسة، مما يضمن أنه يمكنك فعلاً الشراء أو البيع دون أن تراقب حركة السعر ضدك على الفور.

فماذا يفعل هؤلاء كبار صانعي السوق في العملات المشفرة بالضبط؟ في جوهرهم، هم يقتبسون باستمرار أسعار الشراء والبيع عبر منصات مختلفة. يبدو الأمر بسيطًا، لكنه في الواقع حاسم. عندما يتم إطلاق رمز جديد بسيولة ضعيفة، يمكن أن تصبح الأسعار متقلبة بشكل جنوني وتخيف المستثمرين. يتدخل صانعو السوق، ويضعون أوامر على كلا الجانبين من دفتر الأوامر، وفجأة يصبح ذلك الأصل قابلاً للتداول بدون تقلبات هائلة. كما أنهم يساعدون البورصات على الإدراج في المنصات الكبرى من خلال جلب المصداقية والسيولة للمشاريع.

بالنسبة للمتداولين مثلنا، هذا مهم جدًا. عندما يكون صانعو السوق نشطين، يتضيق فرق السعر بين العرض والطلب، مما يعني أنك لا تتكبد خسائر على كل صفقة. لم تعد الطلبات الكبيرة تتسبب في انهيار السعر بعد الآن. إنه سوق أكثر صحة بشكل عام.

الآن، من يهيمن فعلاً على هذا المجال؟ كبار صانعي السوق في العملات المشفرة لعام 2025 هم مزيج مثير للاهتمام من لاعبي التمويل التقليدي القدامى والمولودين في عالم الكريبتو.

شركة DWF Labs هي واحدة من اللاعبين الجدد، لكنها توسعت بسرعة مذهلة منذ 2022. يستخدمون تقنية التداول عالي التردد لتوفير السيولة عبر مئات المشاريع المشفرة. تشمل محفظتهم كل شيء من الرموز الناشئة إلى الرموز الكبرى مثل TON، TRON، وAlgorand. بالإضافة إلى صناعة السوق، لديهم أذرع استثمارية وأطلقوا حتى صناديق مخصصة لوكلاء الذكاء الاصطناعي والسيولة.

شركة GSR Markets موجودة منذ 2013، لذا شهدت عدة دورات سوقية. هم ليسوا فقط موفرين للسيولة، بل هم أيضًا مستثمرون دعموا أكثر من 200 مشروع بلوكتشين. يعملون مع المعدنين، والمؤسسات، والبورصات، تقريبًا مع الجميع في النظام البيئي.

شركة Jane Street هي عملاق التداول الكمي الذي توسع إلى عالم الكريبتو. عملياتها في العملات المشفرة تضاعفت في 2024 وحده. لديهم تقنية ملكية ويعملون في أكثر من 200 منصة في 45 دولة وأكثر. ملاحظة مثيرة: انسحبوا من السوق الأمريكية في 2023 بسبب الضغوط التنظيمية، مما يظهر مدى تعقيد الأمور.

شركة Cumberland، التي أصبحت جزءًا من DRW منذ 2014، تتخصص في خدمة المؤسسات بسيولة عميقة للبيتكوين، والإيثيريوم، والأصول الرقمية الأخرى. كما أنها تقدم خيارات وعقود آجلة للعملات المشفرة، بالإضافة إلى استثمارها النشط في مشاريع واعدة.

شركة Bluesky Capital، التي تأسست في 2014، تركز على استراتيجيات السوق المحايدة والتداول عالي التردد للعملات المشفرة. تقدم خدمات صناديق التحوط وإدارة الأصول المصممة لتحقيق عوائد مستقلة عن تحركات السوق الأوسع.

قسم العملات المشفرة في Jump Trading كان يبني بنية تحتية للبلوكشين على مستوى العالم. تراجعوا عن العمليات في الولايات المتحدة في 2023، لكن بحلول أوائل 2025، كان من المتوقع أنهم يعيدون تشغيل مكتب الأصول الرقمية الخاص بهم.

ما يثير الاهتمام هو كيف يتطور هؤلاء كبار صانعي السوق في عالم الكريبتو. البيئة التنظيمية تتشدد، لذا فإن الشفافية والامتثال أصبحا من أساسيات السوق. الشركات التي تتعلم كيف تظل ملتزمة وتحتفظ بحضورها في السوق من المحتمل أن تهيمن على الدورة القادمة. مجال صناعة السوق للعملات المشفرة يتطور بالتأكيد، وهذا ربما يكون جيدًا للجميع.