حوت ضخم يحقق أرباحًا قدرها 8 ملايين دولار خلال يومين من عمليات الشراء والبيع، وتفاصيل العمليات تستحق التدقيق.

في 4 مايو، قام هذا العنوان بفتح مركز بيع على 2,448 بيتكوين عند سعر 79,903 دولار، ثم عكس الصفقة وفتح مركز شراء عند سعر 78,848 دولار. اليوم، أغلق المركز عند 81,300 دولار، محققًا ربحًا قدره 6.23 مليون دولار.
هذه ليست حالة فريدة. في نفس الفترة، خسر متداول آخر 56.68 مليون دولار من مركزه القصير، وبلغ خسارته 1.94 مليون دولار، مما مسح جميع الأرباح السابقة. "ماجي" حققت أرباحًا معلقة قدرها 76 مليون دولار، مع ربح غير محقق قدره 1.96 مليون دولار.
تشير هذه العمليات إلى مشكلة هيكلية: السوق يعتمد بشكل كبير على الرافعة المالية، وليس على أساسيات السوق. بعد تجاوز البيتكوين 80,000 دولار، بلغت قوة تصفية المراكز القصيرة 1.328 مليار دولار، لكن قوة تصفية المراكز الطويلة كانت أعلى — إذا انخفض السعر إلى ما دون 78,000 دولار، ستتم تصفية مراكز طويلة بقيمة 2.048 مليار دولار.
تدفقات أموال الصناديق المتداولة (ETF) المستمرة (دخل صافي قدره 532 مليون دولار أمس) تدعم السوق، لكن الرافعة المالية العالية في سوق العقود الآجلة تجعل السوق هشًا. مرونة الحيتان الكبيرة في تعديل مراكزها تعكس استغلالها للتقلبات، وليس الاتجاهات.
الخطر يكمن في أنه بمجرد انعكاس الاتجاه، قد تتسع عمليات التصفية المتسلسلة وتزيد من وتيرة الهبوط. 80,000 دولار هو حاجز نفسي، لكن الهيكل الرافعي وراءه هو المتغير الحقيقي.
$btc