لذا، كنت أراقب حركة سعر الإيثيريوم عن كثب، واتضح أن فبراير 2026 كان بالضبط نوع المفترق الذي يتحدث عنه الجميع. بعد ذلك الانخفاض الصعب بنسبة 7% في يناير، واجه ETH ضغطًا حقيقيًا مع بداية الشهر. تاريخيًا، كان فبراير جيدًا للإيثيريوم - بمعدل حوالي 15% من الأرباح منذ 2016 - لكن هذا العام بدا مختلفًا من البداية.

ما لفت انتباهي هو كيف كانت بيانات السلسلة فعلاً ترسم صورة مثيرة للاهتمام. كان مؤشر NUPL يقف عند حوالي 0.19، وهو ذلك المنطقة "الأمل-الخوف" التي سبقت بعض الارتدادات القوية من قبل. كما أن الحيتان كانت تجمع بنشاط - فقد أضافت حوالي 4 ملايين ETH خلال يناير على الرغم من ضعف السعر. هذا هو النوع من الإشارات التي لا تتجاهل عادة.

عرض الإعداد الفني أن ETH كانت عالقة في مثلث هابط على الرسم اليومي، والذي يشير عادةً إلى تجميع قبل حركة. كان الدعم ثابتًا حول 2690 دولار، وكان الاختراق الحقيقي يستهدف مكانًا شمال 3340 دولار. لكن الأمر هنا - كانت الثقة تتزعزع. تباطأت تراكمات الحاملين بشكل كبير في أواخر يناير، وكانت تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) متقلبة جدًا. يومًا تدفقات واردة قوية، واليوم التالي سحوبات هائلة.

عند النظر إلى الوراء الآن، اتضح أن فبراير كان أكثر من انتعاش مؤقت بدلاً من انقلاب كامل في الاتجاه. أظهر فترة سعر الإيثيريوم في فبراير 2026 بعض التعافي، لكن لم يستمر طويلاً. كنا بحاجة إلى أن يتجاوز سعر الإيثيريوم بشكل مقنع 3000 دولار ويحتفظ به، وهو ما لم يحدث تمامًا كما اقترح السيناريو الصعودي. ومع ذلك، كانت تراكمات الحيتان مهمة - على الأقل لأنها منعت سيناريو الاستسلام الكامل.

المستويات الرئيسية التي كانت مهمة هي دعم 2690 دولار، ثم 3000 دولار كحاجز نفسي، مع مناطق الاختبار الحقيقية بين 3340 و3520 دولار. إذا كسر أي من تلك بشكل حاسم، كان سيشير إلى أن شيئًا أكبر كان يتغير. لكن مع بقاء المؤسسات حذرة وربما استحواذ المشتقات على اكتشاف السعر، ظل السوق يتجه جانبياً معظم الشهر. أحيانًا يكون هذا في الواقع هو الإشارة الأهم - عندما يكون كل شيء متوازنًا وينتظر المحفز التالي.