ذهب وصل مؤخرًا إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 5.64 ألف دولار، وبصراحة، لا أزال أستوعب كيف وصلنا إلى هنا. إذا أخبرتني قبل خمس سنوات أن الذهب سينتقل من معاناة في نطاق 1600 دولار إلى ما يقرب من 5.7 ألف دولار، لربما ضحكت. لكن البيانات لا تكذب—لقد كانت رحلة مذهلة.

عند النظر إلى الخمس سنوات الماضية، من المدهش رؤية التطور. كان لدينا صدمة كوفيد في 2020، ثم خنق رفع أسعار الفائدة الحاد من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2021-2022 المعنويات. لكن الشيء الذي أغفله معظم الناس هو أن البنوك المركزية كانت تملأ مخزونها بصمت طوال الوقت. الصين، بولندا، وآخرون كانوا يتراكمون بشكل جنوني. بحلول 2023، بعد أزمة البنوك، وجد الذهب دعمه فوق 2000 دولار. ثم كانت سنة 2024 هي سنة الانفجار الحقيقي—انتقلنا من 2100 دولار إلى 2700 دولار. وسنة 2025؟ كانت مجنونة. مكسب يقارب 70%، وتجاوزت 3000 دولار، 4000 دولار، وأخيرًا وصلت إلى ذلك الرقم القياسي السابق.

الآن نحن عند 4700 دولار، والسؤال الذي يطرحه الجميع هو: إلى أي مدى يمكن أن يصل هذا فعلاً؟ بعض المؤسسات الكبرى تتحدث عن توقعات سعر الذهب تمتد حتى 2030، والأرقام مقنعة جدًا. بنك جي بي مورغان متفائل جدًا، ويتوقع أن نرى مستويات فوق 5000 دولار مستدامة. الإعداد الكلي لا يزال قويًا—البنوك المركزية تواصل الشراء، وأسعار الفائدة الحقيقية لا تزال سلبية عند احتساب التضخم، وهناك أيضًا قصة "إزالة الدولار" التي لا تتوقف.

من الناحية الفنية، نحن في اتجاه صاعد قوي، رغم أننا بدأنا نصل إلى حالة من التمدد على المخططات اليومية. مؤشر القوة النسبية (RSI) خفّ من حالة الشراء المفرط، وهو ما يشير فعليًا إلى أننا نعيد التهيئة للمرحلة التالية بدلاً من الانعكاس. إذا حافظنا فوق 4400 دولار، سأراقب دفعًا آخر نحو $5K وما بعده. توقعات سعر الذهب لعام 2030 من بعض المحللين أصبحت متطرفة—بعضهم يقترح حتى أن نرى نطاق $5K مستدام إذا استمرت موجة إزالة الدولار.

السؤال الحقيقي هو هل هذا مجرد بداية لسوق صاعدة تستمر لسنوات، أم أننا على مقربة من القمة؟ رأيي؟ طالما أن البنوك المركزية تواصل الشراء والعوائد الحقيقية تظل منخفضة، فإن الاتجاه هو حليفك. لست من الذين يطاردون عند هذه المستويات، لكنني أراقب أي انخفاضات لإعادة التحميل. البيئة الكلية لا تزال تفضل المعادن الثمينة، خاصة إذا زادت التضخم أو زادت التوترات الجيوسياسية.

شيء واحد واضح: الذهب لم يعد مجرد وسيلة تحوط للجيل السابق. لقد أصبح التأمين النهائي ضد تدهور العملة. سواء كنت تنظر إلى 2026 أو تفكر في توقعات سعر الذهب حتى 2030، فإن الحالة الهيكلية لا تزال سليمة. فقط لا تدخل بحماس عند القمم—انتظر تصحيحًا مناسبًا لبناء مراكزك. هذه هي الخطة الذكية هنا.