📍أول مرة في تاريخ خيارات الاتصال على مؤشر SPX خلال يوم واحد تصل إلى 2.6 تريليون دولار

📌إجمالي القيمة الاسمية لعقود الخيارات المتداولة يصل إلى حوالي 2.6 تريليون دولار. منها حجم التداول لخيارات انتهاء الصلاحية في نفس اليوم 0DTE يشكل حوالي 59%، أي أن الغالبية من الأموال تتجه نحو الخيارات قصيرة الأجل.
📌ومع ذلك، فإن 2.6 تريليون دولار ليست أموال حقيقية تُستخدم لشراء الأسهم، بل هي القيمة الاسمية للخيارات المرتبطة بمؤشر SPX -> وتعتبر مضاربة.
📌عندما يشتري العديد من الأشخاص خيارات الاتصال، يكون طرف السوق الذي يبيعها هو صانع السوق، لذا عليه حماية نفسه من المخاطر.
إذا كان صانع السوق في حالة بيع غاما قصيرة، فكلما ارتفع مؤشر SPX، زاد عليه شراء العقود الآجلة/الأسهم للتحوط. هذا الشراء يدفع المؤشر للارتفاع أكثر، وهو ما يُعرف بتأثير ضغط غاما.
📌عندما يرتفع السعر، قد يزداد الطلب على التحوط -> وشراء التحوط يدفع السعر للارتفاع مرة أخرى، وهو ما يُعرف بدورة غاما.
هذه القصة لها دراستا حالة كلاسيكيتان هما GameStop و Tesla.
📌المنتجات المالية الجديدة تجعل السوق المالي أكثر غموضًا للجمهور العام (وهذا هو السبب في وجود صناديق الاستثمار/شركات إدارة الأصول). من الواضح أن مؤشر S&P 500 أصبح يعتمد بشكل متزايد على الهياكل المشتقة لتضخيم الاتجاه الصاعد أو ببساطة أن السوق يرتفع باستخدام الرافعة المالية.