لقد أدركت للتو شيئًا يخطئ الكثير من الناس في فهمه عن الاقتصاد. الجميع يتحدث عن رغبتهم في انخفاض الأسعار، لكن هناك فرق كبير بين الانكماش السعري والتضخم المفرط الذي لا يفهمه معظم الناس. وبصراحة، أحدهما أسوأ بكثير من الآخر.

إذن، إليك الأمر: التضخم المفرط هو عندما تتوقف الأسعار عن الارتفاع بسرعة. لا زال التضخم موجودًا، لكنه يتباطأ. هذا هو ما كنا نراه مؤخرًا — تباطؤ التضخم من ذروته المجنونة عند 9.1% في عام 2022 إلى حوالي 3.5% بحلول أوائل 2024. هذا هو التضخم المفرط وهو يعمل.

أما الانكماش السعري؟ فهو شيء مختلف تمامًا. هو عندما تنخفض الأسعار فعليًا عبر جميع القطاعات. يبدو جيدًا نظريًا، أليس كذلك؟ لكنه في الواقع سيناريو كابوسي. وأعني ذلك حرفيًا.

هل تريد أن تعرف كيف يبدو الانكماش السعري في الواقع؟ انظر إلى الكساد العظيم. وصلت البطالة إلى أكثر من 25%. انهارت الأسعار بأكثر من 25% بين عامي 1929 و1933. وفي عام 1932 وحده، وصل الانكماش السعري إلى 10%. شاهد مزارعو الألبان في ويسكونسن أسعار الحليب تنهار من 2.01 دولار إلى 0.89 دولار فقط خلال ثلاث سنوات. أصبحوا يائسين لدرجة أنهم ألقوا الحليب على الطرق خلال الإضرابات. هذا هو ما يفعله الانكماش السعري للاقتصاد.

إليك سبب أهمية الفرق بين الانكماش السعري والتضخم المفرط: عندما يحدث الانكماش السعري، يتوقف الناس عن الإنفاق لأنهم يعتقدون أن الأسعار ستكون أرخص غدًا. هذا يقتل النمو ويجعل الاقتصاد يدور في حلقة مفرغة من الانكماش. بالإضافة إلى ذلك، إذا انخفضت الأسعار، تنخفض الأجور أيضًا. إذن، أنت لست في وضع أفضل حقًا.

الاستنتاج الرئيسي؟ بعض التضخم في الواقع صحي. إنه مثلما قال جاريد بيرنشتاين من مجلس المستشارين الاقتصاديين — أنت لا تريد حمى بدرجة 110 درجات، لكنك أيضًا لا تريد 50 درجة. درجة حرارة الجسم الطبيعية حوالي 98.6. اقتصاد ينمو فعليًا يحتاج إلى بعض الحرارة، بعض التضخم.

لهذا السبب، ما نراه الآن مع التضخم المفرط هو في الواقع السيناريو الأفضل. لا تزال الأسعار ترتفع ولكن بشكل أبطأ، مما يعني أن الاقتصاد يمكنه الاستمرار في العمل بشكل طبيعي. أفضل بكثير من الأمل في الانكماش السعري، الذي يبدو جيدًا حتى ينهار كل شيء.