فقط نظرت مرة أخرى إلى بعض أنشطة خيارات CBRE من فترة مضت ولاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول كيفية إعداد انتهاء صلاحية يوليو. كان لديهم عقد بيع عند سعر تنفيذ 140 دولار يدفع قسطًا قدره 8 دولارات، مما يعني بشكل أساسي أنه إذا قمت ببيعه فستلتزم بشراء الأسهم ولكنك تتلقى الدفع مقابل ذلك. كان أساس التكلفة سينخفض إلى 132 دولار مقابل تداول السهم حول 144 دولار في ذلك الوقت. أمر جيد جدًا إذا كنت تتطلع بالفعل إلى التجميع.

كانت الحسابات على ذلك مذهلة أيضًا - إذا انتهت صلاحيتها بلا قيمة (وكانت الاحتمالات تبدو حوالي 63% في ذلك الوقت)، فستحقق عائدًا بنسبة 5.7% على النقد أو حوالي 14.5% سنويًا. أطلقوا عليها اسم YieldBoost. على جانب الشراء، كان لديهم سعر تنفيذ 150 دولار عند 10.30 دولار، لذلك كان بائعو الخيارات المغطاة يتوقعون عائدًا إجماليًا بنسبة 11% إذا تم تعيينه. كانت تلك الاحتمالات حوالي 50-50 لانتهاء صلاحيتها بلا قيمة.

كانت التقلبات تتراوح حول 36% ضمنيًا مقابل 33% فعلي، لذلك كانت الخيارات مُسعرة بشكل عادل. إنها تذكير جيد للتحقق من تواريخ انتهاء الصلاحية هذه عندما تفتح لأول مرة - المزيد من قيمة الوقت يعني عوائد أفضل للبائعين. من المحتمل أن يكون من المفيد مراجعة كيف تم تنفيذ ذلك بالفعل.