#TradFi交易分享挑战

تحليل سوق ناسداك هذا الأسبوع

الاستنتاج الرئيسي: الاختراق الفني تحقق، لكن الزخم يتباين‌

من 26 إلى 30 مايو 2026، أغلق مؤشر ناسداك 100 تاريخيًا عند 30,001.32 نقطة، بارتفاع أسبوعي قدره 1.76%، وحجم تداول تجاوز 352 مليار دولار، ليصبح أول مؤشر تكنولوجي في 2026 يستقر فوق حاجز 30 ألف نقطة. هذا ليس مجرد مضاربة عاطفية، بل هو اختراق هيكلي مدفوع بطلب قدرات الذكاء الاصطناعي، وإصلاح الأجهزة، وتدفق السيولة مجددًا. لكن في النصف الثاني من الأسبوع، تقلصت الارتفاعات، وتزايدت تباينات الأسهم الرائدة، ويتجه السوق من "انتشار واسع" إلى "انتقائية".

‌أولاً، اتجاه السوق: اختراق بحجم، لكن رغبة في الشراء عند الارتفاع تتراجع‌

يوم الاثنين، تخطى المؤشر بقوة بنسبة 1.76%، متجاوزًا 30 ألف نقطة، وحقق حجم تداول يومي قياسي خلال العام، مع ارتفاع معنويات السوق. يوم الثلاثاء، ارتفع قليلاً إلى 30,055 نقطة، لكن شركة إنفيديا انخفضت بنسبة 0.22%، مما يعكس حذر المستثمرين قبل تقارير الأرباح. يوم الأربعاء، شهد تراجعًا طفيفًا، وأغلق عند 29,987 نقطة، مع ارتفاع عائدات السندات الأمريكية، مما أدى إلى جني أرباح في أسهم التكنولوجيا. يوم الخميس، ارتد بشكل معتدل إلى 30,013 نقطة، مع ارتفاع أبل بنسبة 1.26%، مما عزز معنويات المستهلكين. يوم الجمعة، أغلق عند 30,001 نقطة، مع استقرار أسبوعي، مما يؤكد فاعلية دعم 30 ألف نقطة كمستوى رئيسي. بشكل عام، تراجع حجم التداول بعد الاختراق، ودخل السوق فترة تثبيت، مع تصاعد التنافس بين القوى الشرائية والبيعية.

‌ثانيًا، المؤشرات الفنية: الاتجاه لم ينكسر، لكن إشارات التشبع في الشراء تظهر‌

مؤشر RSI (14) عند 65.13، في منطقة الشراء لكنه لم يدخل منطقة التشبع، ولا يزال هناك مجال للارتفاع. مؤشر MACD، رغم بقائه في المنطقة الإيجابية، يظهر تقاربًا واضحًا، حيث يقل الفارق بين DIF وDEA، مما يدل على تراجع زخم الشراء، ويجب الحذر من احتمال ظهور تقاطع ذهبي يتحول إلى تقاطع ميت. يظهر نطاق بولينجر أن المؤشر قريب من الحد العلوي عند 30,350 نقطة، والمتوسط الأوسط عند 29,850 نقطة يشكل دعمًا قويًا، والحد السفلي عند 29,350 نقطة يمثل دعمًا متوسط المدى. المتوسط المتحرك لـ5 أيام عند 29,920 نقطة، مع استمرار السعر فوقه، مما يدل على أن الاتجاه قصير المدى لا يزال صحيًا. بشكل عام، لا توجد إشارات انعكاس فني، لكن الزخم يتباطأ، وقد يدخل السوق في فترة تذبذب وتثبيت قصيرة الأمد.

‌ثالثًا، مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية: 30 ألف نقطة ليست النهاية، بل عتبة‌

أهم منطقة دعم حالياً تقع بين 29,750 و29,850 نقطة، وهي منطقة تزامن بين أعلى مستوى قبل 26 مايو ومتوسط 5 أيام، وأيضًا الحد السفلي للفجوة السعرية التي ظهرت في 15 مايو، وإذا تم كسرها، قد يؤدي ذلك إلى ضغط فني للبيع. مستوى الدعم الأعمق على المدى المتوسط عند 29,350 نقطة، ويتطابق بشكل كبير مع الحد السفلي لنطاق بولينجر والمتوسط المتحرك لـ200 يوم (29,280). أما المقاومة قصيرة المدى فهي بين 30,200 و30,300 نقطة، وهي المنطقة التي تتداخل فيها أعلى نقطة لهذا الأسبوع والنقطة النفسية 30 ألف، وإذا تم اختراقها، قد يفتح الطريق لمزيد من الصعود. أما المقاومة على المدى المتوسط فهي بين 30,400 و30,600 نقطة، وتتوافق مع أعلى مستوى قبل أبريل 2026 ومستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%. النقطة النفسية التالية عند 31,000 نقطة، وتتطلب استمرار الحجم لتحقيقها.

‌رابعًا، منطق الدفع: من يدفع ناسداك للأعلى؟‌

الارتفاع في المؤشر لا يعتمد على شركة رائدة واحدة، بل هو مدفوع بمسارين: بنية تحتية للذكاء الاصطناعي وإصلاح الإلكترونيات الاستهلاكية. ارتفاع أبل بنسبة 1.26%، مستفيدًا من توقعات ارتفاع مبيعات iPhone 17 وتوقعات تطبيق وظائف الذكاء الاصطناعي؛ ومساهمة مايكروسوفت بشكل كبير، مع نمو إيرادات Azure AI بأكثر من 40%، وتجاوز معدل انتشار Copilot للشركات 35%؛ وأداء AMD المميز، بارتفاع أسبوعي يقارب 4%، مع طلبات شرائح خوادم الذكاء الاصطناعي التي فاقت التوقعات، وزيادة الحديث عن بدائل؛ وارتفاع Meta بنسبة 1.52%، مع تحسين نماذج الإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى زيادة الإيرادات الإعلانية. بالمقابل، على الرغم من تراجع إنفيديا بنسبة 0.22%، إلا أن المؤسسات لا تزال تواصل التوصية بزيادة التخصيص، ولم تظهر طلبات جديدة تذكر. السوق يتجه من "المراهنة على إنفيديا" إلى "تنويع استثماراته في بيئة الذكاء الاصطناعي"، مع AMD وMeta ومايكروسوفت كمحاور جديدة.

‌خامسًا، توقعات السوق المستقبلية: من "الاختراق" إلى "التحقق"‌

تعتقد جولدمان ساكس أن أسهم التكنولوجيا لا تزال أفضل فئة أصول في 2026، وأن اختراق 30 ألف نقطة هو إشارة لاستمرار الاتجاه، وليس قمة فقاعة. وأشار مورغان ستانلي إلى أن دورة الإنفاق على رأس مال الذكاء الاصطناعي لم تصل بعد إلى الذروة، وأن إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات سيتسارع في الربع الثالث، وأن التصحيح هو فرصة للشراء. وأكدت بلومبرج أن التقييمات الحالية مرتفعة، لكن الأرباح تتوافق مع النمو، وإذا جاءت أرباح الربع الثاني من مايكروسوفت، Meta، وأبل من مبيعات الذكاء الاصطناعي بأداء فوق المتوقع، فإن 31,000 نقطة ستكون في المتناول. يتركز إجماع السوق على ثلاثة أحداث رئيسية في يونيو: تقارير إنفيديا المالية، اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وتطبيق سياسات الذكاء الاصطناعي في الصين. إذا سارت هذه العوامل بشكل إيجابي، فمن المتوقع أن يفتح ناسداك موجة صعود ثانية.