بلاك روك تطلق صندوق تداول حقوق أرباح البيتكوين، مكسرة قيود عدم الفائدة وتتصدر موجة توزيع الأرباح الشهرية

أطلقت بلاك روك صندوق استثمار جديد لعائد حقوق ملكية البيتكوين (الرمز: BITA)، من خلال امتلاك البيتكوين الفوري وبيع خيارات الشراء لتحقيق عائد من حقوق الاختيار، لخلق دخل سلبي شهري للمستثمرين.

من قال إن البيتكوين يجب أن يُترك فقط لزيادة القيمة؟ أعلنت عملاق إدارة الأصول العالمية بلاك روك (BlackRock) يوم الثلاثاء عن إطلاق صندوق استثمار جديد باسم "صندوق بيتكوين لعائد حقوق الملكية iShares (الرمز: BITA)"، مما يتيح للمستثمرين المشاركة في سوق البيتكوين، بالإضافة إلى الاستفادة من استراتيجية "الخيارات المغطاة" لتلقي عائد حقوق الاختيار بشكل ثابت شهريًا.

وفقًا للبيان الرسمي الصادر يوم الثلاثاء، فإن آلية عمل BITA تعتمد على امتلاك البيتكوين الفوري مباشرة، وشراء صندوق بيتكوين التابع لبلاك روك "iShares بيتكوين (الرمز: IBIT)" لتنفيذ الاستراتيجية. والأهم أن BITA ستقوم باستخدام حوالي 25% إلى 35% من حيازات IBIT لبيع خيارات الشراء (الخيارات الصاعدة)، بهدف كسب حقوق الاختيار، وتوزيع هذه الأرباح على المستثمرين شهريًا.

وأشار روبرت ميتشنك، مسؤول الأصول الرقمية في بلاك روك، إلى:

"هناك العديد من العملاء الذين يرغبون في المشاركة في سوق البيتكوين، ولكنهم يركزون أيضًا على قدرة تحقيق العائد. تم إطلاق BITA لتلبية هذا الطلب، حيث يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بمعظم مكاسب ارتفاع البيتكوين، بالإضافة إلى الاستفادة من هيكل ETF المريح لتحقيق عوائد محتملة."

ما هو الخيار المغطى؟ هو استراتيجية خيارات تسمح بالهجوم من جهة، والدفاع من جهة أخرى. ببساطة، يعني أن المستثمر يمتلك الأصول ويبيع خيار الشراء على تلك الأصول ليحصل على دخل مسبق (حقوق الاختيار). في حالات السوق المستقرة أو الارتفاع الطفيف، يمكن أن يعزز هذا الدخل العائد الكلي؛ ومع ذلك، في حال ارتفاع البيتكوين بشكل كبير جدًا، بسبب الالتزام ببيع الأصول بالسعر المتفق عليه، فإن مكاسب ارتفاع الأصول ستتحدد. ومن الجدير بالذكر أن تقلبات السوق العالية عادةً ما تؤدي إلى جمع حقوق اختيار أعلى، لكن مبلغ التوزيع يتغير وفقًا لظروف السوق.

وأشارت الإعلان الرسمي إلى أن متوسط حجم التداول اليومي لـ IBIT يبلغ 3.7 مليار دولار، مما يجعله من بين أعلى 1% من جميع منتجات الخيارات، مما يوفر سيولة ممتازة لتنفيذ استراتيجية الخيارات لـ BITA.

على عكس إيثريوم و سولانا (SOL)، اللتين يمكن أن تولد دخلًا سلبيًا من خلال "التحصيص"، فإن بروتوكول البيتكوين الأساسي لا يمتلك آلية توليد دخل، مما يجعل هذه الصناديق التي تركز على العائد أكثر جاذبية.

وفي الواقع، فإن موجة "صناديق البيتكوين ذات العائد" هذه تنتشر بسرعة في وول ستريت، حيث قدمت جولدمان ساكس (Goldman Sachs) طلبًا في أبريل من هذا العام لإطلاق صندوق بيتكوين لعائد حقوق الملكية الخاص بها، باستخدام استراتيجية إدارة نشطة تعتمد على بعض خيارات الشراء المغطاة. وكان محلل صناديق ETF في بلومبرج، إريك بالتشوناس، قد توقع سابقًا أن يُسمح بإطلاق هذا الصندوق الذي يحقق عائدًا على البيتكوين في حوالي 1 يوليو.

أما بالنسبة للمخاوف المتعلقة بالتكاليف، وفقًا لأحدث نشرة إصدار (ملف S-1) الخاصة بـ BITA، فإن الصندوق سيُدرج في ناسداك، مع معدل إدارة قدره 0.65%. وعلى الرغم من أنه أعلى قليلاً من معدل 0.25% الخاص بـ IBIT، إلا أن الرسوم لا تزال معقولة مقارنةً مع منتجات البيتكوين ذات العائد المماثلة في السوق، مثل YBTC من Roundhill أو BTCI من NEOS.

• تم إعادة نشر هذا المقال بإذن من 《البلوك تشيك》
• العنوان الأصلي: 《بلاك روك تتخذ خطوة جديدة! صندوق بيتكوين جديد يظهر: يركز على استراتيجية "الخيارات المغطاة" لتلقي دخل شهري》
• الكاتب الأصلي: بلوك مي Mel